Gull trosser overkjøpte forhold, øynene ytterligere oppover

Gullprisene holdt seg nær rekordhøyder onsdag da etterspørsel etter trygg havn og håp om ytterligere rentekutt økte stemningen blant investorer.

«Forventninger om ytterligere rentekutt fra Federal Reserve (Fed), sammen med geopolitisk usikkerhet som stammer fra den intensiverende krigen mellom Russland og Ukraina og konflikter i Midtøsten, fortsetter å fungere som medvind for det edle metallet,» sa Haresh Menghani, redaktør i FXstreet, i en rapport.

Tirsdag uttalte Fed-leder Jerome Powell at sentralbanken må fortsette å veie den pågående risikoen for høy inflasjon mot et svekket arbeidsmarked når den tar fremtidige rentebeslutninger.

Dette kommer mens kollegene hans fortsatt er delt om den riktige politiske tilnærmingen.

Den amerikanske dollaren har brutt en to-dagers tapsrekke, og viser positivt momentum etter forsiktige uttalelser fra Powell angående potensielle rentekutt.

Menghani sa:

Hva driver rallyet?

Gullprisene så en viss fornyet interesse under asiatisk handel onsdag, da tradere forventet ytterligere rentekutt fra US Fed i oktober og desember.

Dette følger en reduksjon på 25 basispunkter tidligere denne måneden, noe som gjør den ikke-avkastende eiendelen mer attraktiv.

Mens forventninger til kortsiktige rentekutt gir liten forklaring på den vedvarende økningen i gullprisen, kan en alternativ drivkraft være i spill.

På fredag opplevde gull-ETFer overvåket av Bloomberg sin mest betydelige en-dags økning i beholdninger siden januar 2022, med tilsig på totalt nesten 27 tonn.

Nesten 19 tonn gull ble tilskrevet verdens største gull-ETF i USA, noe som markerte den sterkeste daglige tilstrømningen på seks måneder.

Mandag ble ytterligere 8,7 tonn lagt til totalt. "Sterk kjøpsinteresse fra ETF-investorer vil sannsynligvis ha gitt gullprisen et løft," sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

ETF-tilstrømningen har nådd totalt 88 tonn siden begynnelsen av måneden, ifølge Bloomberg.

Flere faktorer bidrar sannsynligvis til denne trenden, inkludert forventede rentekutt, den amerikanske presidentens fortsatte utfordringer for Feds uavhengighet og ulike geopolitiske utviklinger.

Fritsch la til:

Geopolitiske spenninger

Etter nylige storskala provokasjoner fra Russland, inkludert krenkelsen av NATOs luftrom i Estland, Polen og Romania, utstedte NATO en advarsel på tirsdag.

Alliansen erklærte seg beredt til å bruke alle nødvendige militære og ikke-militære tiltak i sitt forsvar.

I mellomtiden fortsetter Israels militære angrep på Gaza midt i en nylig utgitt FN-rapport.

Rapporten indikerer at den israelske regjeringen har til hensikt å etablere permanent kontroll over Gaza og sikre et jødisk flertall på den okkuperte Vestbredden.

«Dette gir næring til bekymringer om en bredere regional konflikt i Midtøsten og holder geopolitiske risikoer i spill, noe som viser seg å være en annen faktor som gir støtte til den trygge havnen,» sa Menghani.

Tradere venter nå på ny drivkraft fra de amerikanske New Home Sales-dataene.

Minst motstand mot oppside

Til tross for tidligere overkjøpte forhold, har det siste rallyet fortsatt.

Gjenoppkomsten av dip-kjøp på onsdag indikerer at gullprisen sannsynligvis vil fortsette sin oppadgående trend, ifølge Menghani.

Et fortsatt salg, som presser prisene under det laveste nivået i den asiatiske økten på omtrent $3,750, kan føre til at støtteområdet $3,710-$3,700 blir testet, la han til.

$3,700-nivået bør tjene som et robust grunnlag for gullpriser. Et avgjørende brudd under det vil sannsynligvis føre til ytterligere nedgang.

I skrivende stund var gullkontrakten for desember på COMEX på $3 807,10 per unse, ned 0,2 % fra forrige slutt.