Hvorfor Costco-aksjen falt etter Q4: 3 grunner, pluss 5 for å kjøpe fallet

Investorer velger forsiktighet på Costco Wholesale Corp (NASDAQ:COST) i morges, selv om den store forhandleren kun for medlemskap kom inn foran Street-estimatene for regnskapsårets Q4.

Inkludert dagens nedgang, er COST-aksjen ned nesten 15 % mot det høyeste hittil i år.

Hvorfor falt Costco-aksjen etter Q4-inntjeningen?

Mens overskriftstallene holdt seg rimelig sterke i fjerde kvartal, er Costco-aksjen under press på fredag på grunn av følgende tre årsaker:

1. Costcos sammenlignbare salgsvekst nådde et lavpunkt på seks kvartaler – noe som signaliserer en moderasjon eller avtagende innenlandsk vekstmomentum.
2. Costco-aksjer er priset for perfeksjon. Tegn på nedgang kan derfor utløse profitttaking og investorbekymring.
3. Flere analytikere opprettholdt sin nøytrale vurdering, mens en til og med senket kursmålet på COST-aksjer etter resultatmeldingen.

Hvorfor COST-aksjer er verdt å kjøpe på nedgangen etter inntjeningen

På baksiden er det imidlertid gode grunner for langsiktige investorer til å vurdere å kjøpe fallet etter inntjening i detaljhandelsaksjen også. Disse inkluderer:

1. Solide tilbakevendende inntekter og kundelojalitet, takket være en kraftig medlemsmodell. I Q4 økte inntektene fra medlemsavgiftene med 14 %, med fornyelsesraten på 90 % globalt.
2. Fortsatt oppside i sammenlignbart salg, til tross for noe oppbremsing. Salget i samme butikk i USA økte med 5,1 % i fjerde kvartal – en spenstig visning midt i forsiktig forbruk.
3. Prisledelse i stor skala. En økning på 13 basispunkter i bruttomarginen i Q4 gjenspeiler Costcos evne til å opprettholde prisdisiplin og verdi gjennom Kirkland og sourcing-effektivitet.
4. Rom for fremtidig utvidelse. COST avsluttet regnskapsåret 2025 med 914 varehus, etter å ha åpnet 27 nye lokasjoner. Den planlegger å legge til 35 flere i regnskapsåret 2026, noe som viser globalt vekstpotensial.
5. Robust kontantavkastning og fleksibilitet. Kontantstrøm fra driften nådde 13,33 milliarder dollar for året, med 14,16 milliarder dollar i kontanter. Utbyttet ble hevet 12 % til 1,30 dollar per aksje i april.

Kan Costco forvitre tollrisiko?

Costco-aksjer er fortsatt verdt å eie på nåværende nivåer også fordi de ser ut til å være godt posisjonert for å navigere i tariffmotvind, takket være selskapets skala, innkjøpssmidighet og private label-styrke.

På Q4-inntjeningssamtalen bemerket finansdirektør Gary Millerchip at omtrent en tredjedel av salget i USA stammer fra importerte varer, men selskapet har aktivt redusert eksponeringen.

I noen tilfeller har den byttet tarifftreffvarer med Kirkland Signature-alternativer – og utnyttet sitt pålitelige private label for å opprettholde verdien.

I tillegg justerer Costco varemiksen ved å skaffe flere USA-produserte produkter og lene seg inn i lavere risikokategorier som helse og skjønnhet.

Disse strategiske pivotene, kombinert med en disiplinert kostnadsstruktur, antyder at COST-aksjen kan absorbere tollpress uten å gå på akkord med prisledelsen.

Hvordan Wall Street anbefaler å spille COST-aksjen

Til tross for premieverdsettelse og en resultatutgivelse som ikke helt gledet investorer på alle fronter, fortsetter Wall Street å se betydelig ytterligere oppside i Costco-aksjen.

Konsensusvurderingen på COST forblir på "overvekt" med et gjennomsnittlig mål på omtrent $1,086 som indikerer potensiell oppside på nesten 18 % herfra.