Canadas fabrikkaktivitet krymper kraftig i september ettersom handelssamtalene stopper opp

Canadas produksjonssektor krympet raskere i september, drevet ned av lavere produksjon og nye ordrer midt i et usikkert handelsmiljø, ifølge statistikk utgitt onsdag.

SandP Global Canada Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) falt til 47,7 i september, fra 48,3 i august.

Indikatoren holdt seg under 50 for åttende måned på rad, noe som indikerer en vedvarende nedgang i fabrikkaktiviteten.

Paul Smith, økonomidirektør i SandP Global Market Intelligence, uttalte at statistikken fremhevet «den fortsatte underytelsen til Canadas produksjonsøkonomi».

Han fremhevet at produksjon, nye ordrer og eksport fortsatte å falle, mens handelsusikkerhet fikk bedrifter til å redusere innkjøp, varelager og sysselsetting.

Produksjon og ordretilgang svekkes ytterligere

Undersøkelsesoversikten antydet bredt basert svakhet på tvers av sektoren. I september falt produksjonsindeksen til 46,4 fra 47,4 måneden før, og målet på ordretilgang falt til 46,1 fra 47,9.

De to avlesningene understreker en mer grunnleggende tilbakegang i etterspørselsforholdene som kanadiske produsenter står overfor.

Denne nølingen rundt global handel tynger Ottawa når hovedstaden forsøker å oppnå momentum i forhandlingene med Washington.

Canada har forhandlet med USA i flere måneder om et nytt handels- og sikkerhetsrammeverk som vil eliminere alle amerikanske tollsatser på kanadiske varer.

Men samtalene kom inn i en blindgate, og utsatte produsentene for handelsrelatert motvind.

Handelsutsiktene avhenger av USMCA-gjennomgangen

Canadas statsminister Carney understreket i forrige uke at handelsforhandlinger med USA fortsatt pågår.

Han sa at mange av de vedvarende vanskelighetene vil bli skjøvet til den fremtidige gjennomgangen av USA-Mexico-Canada-avtalen (USMCA).

Den langvarige usikkerheten har skadet selskapenes tillit og investeringer i industrisektoren, ettersom selskaper undersøker konsekvensene av fremtidige handelsendringer med Canadas viktigste eksportmarked.

Prispresset viser tegn til å avta

Den siste undersøkelsen viste også at prispresset stoppet opp, noe som var positivt til tross for at etterspørselen var svak.

Det var en moderasjon i inflasjonen i innsatskostnader, med innsatsprisindeksen som falt til 57,3 i september, ned fra 61,6 i august.

Produksjonsprisindeksen falt til det laveste nivået på nesten fire år i oktober 2024 på 51,2, lavere enn en tidligere topp på 52,0 og bekreftet, noe som indikerer en moderasjon i salgsprisøkningene.

Smith hadde sagt at lettelsen i prispresset vil gi beslutningstakere i Bank of Canada trøst om at det underliggende inflasjonspresset avtar.

Denne trenden bidrar til å rettferdiggjøre sentralbankens beslutning i forrige måned om å redusere styringsrenten.

Bank of Canada kuttet renten i september

I september reduserte Bank of Canada styringsrenten med 25 basispunkter til 2,50 %, det første rentekuttet siden mars.

Sentralbanken har indikert at senking av inflasjonspresset, kombinert med langsommere økonomisk momentum, kan gi mulighet for en mer fleksibel politikk.

Den siste PMI-undersøkelsen understreker fortellingen om en kjølig økonomi, med produsenter som reduserer ansettelser og stenger driften som svar på lavere etterspørsel.

Mens langsommere kostnadsøkninger kan bidra til å holde inflasjonen under kontroll, indikerer gjentakelsen av PMI-avlesninger under 50 at veksten i industrisektoren vil være vanskelig å oppnå på kort sikt.

Utsikt

Den kanadiske produksjonssektoren som sliter ser enda mer nedfall fra svekket global etterspørsel og de fastlåste handelsforhandlingene med USA.

Sektoren vil ikke komme raskt tilbake fra slike nivåer uten en form for reversering i handelsavtalen eller en forbedring i etterspørselen utenfra, ettersom produksjon og nye ordrer fortsatt er under fortsatt press.

For de som setter politikken, forteller lettelsen i prispresset en historie om moderasjon, men insisterer på at den pågående sammentrekningen i produksjonssektoren likevel minner alle om å trå lett her, da det representerer den reelle trusselen mot de bredere kanadiske økonomiske utsiktene.