Brasils økonomi viser «umiskjennelig styrke», sier sentralbanksjef Galipolo

Brasils sentralbanksjef, Gabriel Galipolo, sa mandag at han ser tydelige tegn på at Latin-Amerikas største økonomi fortsatt holder seg sterk, selv om inflasjonspresset vedvarer og underskuddet på driftsbalansen øker.

På et arrangement holdt ved Fernando Henrique Cardoso Foundation, la Galipolo til at det økonomiske grunnlaget i landet fortsatt er sterkt.

Ifølge ham er det «varme» arbeidsmarkedet og det enorme underskuddet på driftsbalansen to vanlige indikatorer på innenlandsk etterspørsel i Brasil.

Galipolo la til at underskuddet er «et læreboktegn på en blomstrende økonomi», og å bestride arbeidsmarkedets kraft tilsvarer «datafornektelse».

Hans kommentarer kommer mens økonomer diskuterer om Brasils nylige nedgang i industriproduksjonen betyr begynnelsen på en større avkjølingstrend.

Inflasjonen er fortsatt langt fra målet

Galipolo bemerket at inflasjonen er betydelig over sentralbankens offisielle mål på 3 %.

Han fremhevet at det å nå målet krever en klar politisk forpliktelse, og at toleranseområdet på 1,5 prosentpoeng på hver side av målet bare bør brukes til å absorbere midlertidige sjokk.

"Nåværende inflasjon er fortsatt langt fra det offisielle målet," sa Galipolo, og understreket at spesielt tjenesteinflasjonen fortsatt er uforenlig med å nå målet.

Beslutningstakere ser prispress på tjenester, som generelt er drevet av lønninger og innenlandsk etterspørsel, som et stort hinder for å få inflasjonen tilbake til målnivåene.

Politisk innstilling: høye renter lenger

Sentralbanken har opprettholdt sin referanserente på et nesten 20-års høydepunkt på 15 % for andre møte på rad.

Dette trekket kommer etter en aggressiv innstrammingssyklus som økte lånekostnadene med 450 basispunkter i et forsøk på å få ned inflasjonen.

Galipolo gjentok at banken forventer å opprettholde rentene på slike nivåer «over en lengre periode», noe som var en refleksjon av at beslutningstakere fortsatt ikke er overbevist om at inflasjonsforventningene hadde blitt fullstendig forankret.

Vedvarende bekymringer blant markedsaktører angående troverdigheten til 3 %-målet fortsetter å være et betydelig hinder for mange medlemmer av rentesettingskomiteen, sa han.

Denne holdningen indikerer også en bredere frykt for at en tidlig pivot kan sette tilbake inflasjonsfremgangen.

Brasils høye priser har vært et anker for prisene.

Økonomer påpeker at det også har dempet investeringer og forbrukskreditt, og satt sentralbanken mellom en stein og et hardt sted når den prøver å holde veksten i gang uten å fyre opp under inflasjonen igjen.

Lula og Trump videosamtale vekker markedsinteresse

Utover pengepolitikken vakte politiske bekymringer markedets oppmerksomhet denne uken.

Brasils president Luiz Inacio Lula da Silva og USAs president Donald Trump nøt en «positiv» videokonferansesamtale på mandag, ifølge Brasils finansminister Fernando Haddad.

«President Lula har allerede anbefalt utgivelsen av en uttalelse,» sa Haddad til journalister i Brasilia etter møtet.

I forrige måned, under en kort kontakt på FNs generalforsamling i New York, uttalte Trump at han ønsket å møte Lula, og understreket deres «utmerkede kjemi».

Brasilianske markeder har fulgt nøye med på møtet mellom de to lederne siden Trump la inn en skatt på 50 % på noen brasilianske eksportvarer i august.

På den tiden hevdet Trump at tariffene var gjengjeldelse for det han kalte en «heksejakt» mot hans allierte, den tidligere brasilianske presidenten Jair Bolsonaro, som til slutt ble dømt til 27 års fengsel for å ha forsøkt å iscenesette et kupp for å beholde embetet etter å ha tapt 2022-valget mot Lula.

Økonomiske utsikter

Galipolos uttalelser tyder på at sentralbanken vil prioritere prisstabilitet fremfor vekstbekymringer på kort sikt.

Til tross for at inflasjonen fortsatt er over målet, tjenesteprisene er høye og de usikre globale utsiktene tynger utviklingsmarkedene, vil brasilianske pengemyndigheter sannsynligvis opprettholde en restriktiv tilnærming.

Sjefen for Brasils sentralbank sier at økonomien fortsatt gjør det bra i kjernen, men høye renter og en turbulent verden vil sette det på prøve i månedene som kommer.