Goldman Sachs øker gullprisprognosen for 2026 til $4,900 midt i sterk etterspørsel

Goldman Sachs kunngjorde en betydelig økning i gullprisprognosen for desember 2026, og økte den til $4,900 per unse fra $4,300.

Investeringsbanken tilskrev disse reviderte utsiktene til robuste vestlige børshandlede fond (ETF) innstrømninger og forventet sterke sentralbankkjøp.

"Vi ser at risikoen for vår oppgraderte gullprisprognose fortsatt er skjev til oppsiden på netto, fordi diversifisering av privat sektor til det relativt lille gullmarkedet kan øke ETF-beholdningen over vårt renteimpliserte estimat," ble Goldman sitert i en Reuters-rapport.

COMEX-gull når $4,000

Tirsdag nådde spotgull en ny topp på 3 977,19 dollar per unse før det ble handlet rundt 3 960 dollar per unse fra 0130 GMT.

På COMEX brøt gullkontrakten i desember 4 000 dollar per unse for første gang noensinne tidligere i økten.

Gull har opplevd en bemerkelsesverdig økning på 51 % i år, drevet av et sammenløp av kraftige markedskrefter.

En vesentlig faktor har vært den robuste etterspørselen fra sentralbanker, som konsekvent har lagt gull til sine reserver, og sett på det som et pålitelig verdilager og en sikring mot økonomisk ustabilitet.

Denne institusjonelle kjøpsrunden understreker et globalt skifte mot å diversifisere bort fra tradisjonelle fiat-valutaer.

Økning i ETF-etterspørsel og svakere dollar

I tillegg til dette har det vært en merkbar økning i etterspørselen etter gullstøttede børshandlede fond (ETFer).

Disse finansielle instrumentene lar investorer få eksponering mot gull uten å eie det fysiske metallet direkte, og tilbyr likviditet og bekvemmelighet.

Den økte interessen for gull-ETFer gjenspeiler et bredere investorsentiment som søker trygge havner midt i markedsvolatiliteten.

Videre har en svakere amerikansk dollar spilt en avgjørende rolle for å gjøre gull mer attraktivt.

Etter hvert som dollaren svekker seg, blir gull, som er priset i dollar, billigere for investorer som holder andre valutaer, og øker dermed etterspørselen.

Dette omvendte forholdet mellom dollar og gull er en langvarig markedsdynamikk som har påvirket gullets nylige ytelse betydelig.

Til slutt kan den økende interessen fra detaljinvestorer ikke overvurderes.

Individuelle investorer henvender seg i økende grad til gull som en sikring mot økende handelsspenninger og geopolitisk usikkerhet.

I et miljø preget av uforutsigbare globale hendelser og inflasjonspress, oppfattes gull som en pålitelig beskytter av rikdom, og gir en følelse av sikkerhet og stabilitet til porteføljer.

Sentralbankens kjøp

Goldman Sachs anslår at sentralbanker vil kjøpe i gjennomsnitt 80 tonn gull i 2025 og 70 tonn i 2026.

Denne prognosen er basert på forventningen om at sentralbankene i fremvoksende markeder vil fortsette å spre sine reserver ved å investere i gull.

Analytikere hos Goldman Sachs forventer en økning i vestlige ETF-beholdninger. Anslaget er basert på en forventning om at den amerikanske sentralbanken vil redusere fondsrenten med 100 basispunkter innen midten av 2026.

Banken sa: