New Zealands dollar når seks måneders laveste nivå da RBNZ leverer overraskende rentekutt

New Zealands sentralbank kuttet sin offisielle kontantrente (OCR) med 50 basispunkter til 2,5 %, og beveget seg raskere enn de fleste prognosemakere hadde forventet.

Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sa at det større kuttet enn vanlig var nødvendig for å forhindre langvarig økonomisk svakhet, og signaliserte at ytterligere lettelser kan følge før årsskiftet.

Avgjørelsen, kunngjort i Wellington, overrasket markedene. Av 25 økonomer som ble spurt av Bloomberg, hadde bare 10 forventet et halvt poengs kutt, mens de fleste spådde et mindre trekk på 25 poeng.

Det overraskende skiftet presset den newzealandske dollaren ned til et seks måneders lavpunkt mot amerikanske dollar, da investorer priset inn ytterligere politiske lettelser.

Svak vekst gir raskere lettelser i pengemengden

RBNZs pengepolitiske komité sa at den økonomiske aktiviteten gjennom midten av 2025 hadde vært svakere enn forventet, noe som førte til beslutningen om å levere et mer aggressivt kutt.

Banken uttalte at den fortsatt er åpen for «ytterligere reduksjoner» i OCR dersom forholdene ikke forbedres.

New Zealands økonomi krympet med 0,9 % i andre kvartal – tredoblet nedgangen som opprinnelig ble anslått av sentralbanken – noe som markerte nok et tilbakeslag etter fjorårets dype resesjon.

Med sviktende tillit i næringslivet og husholdningenes utgifter dempet, ser sentralbanken lite momentum på kort sikt.

Arbeidsledigheten har klatret til det høyeste på fem år på 5,2 %, og boligmarkedet fortsetter å stagnere til tross for tidligere rentereduksjoner.

RBNZ håper det siste trekket vil bidra til å stimulere veksten og bringe inflasjonen tilbake til midtpunktsmålet på 2 % innen 2026.

Markedsreaksjon og investorsentiment

Finansmarkedene tilpasset seg raskt RBNZs dueaktige skifte. Den newzealandske dollaren falt 1 % til 57,47 amerikanske cent i ettermiddagshandelen, mens renten på toårige statsobligasjoner falt åtte basispunkter til 2,63 %.

SandP/NZX 50-indeksen steg da investorer satset på billigere lånekostnader som støtter aksjer.

Byttedata viser nå at tradere forventer ytterligere 25 basispunkter kutt på RBNZs novembermøte, med en sjanse for ytterligere lettelser tidlig i 2026.

Kiwi har vært den svakeste ytelsen blant Group-of-10-valutaene det siste året, og tapt mer enn 6 % mot amerikanske dollar.

Den nådde også et nytt treårig lavpunkt mot den australske dollaren, noe som gjenspeiler divergerende politiske baner mellom RBNZ og Reserve Bank of Australia, som har trimmet rentene med bare 75 basispunkter i samme periode.

Innenlandsk press tynger håpet om bedring

RBNZ beskrev sin siste beslutning som en «foreløpig rentegjennomgang», noe som betyr at ingen oppdaterte prognoser eller pressekonferanser fulgte med trekket.

Uttalelsen fremhevet imidlertid vedvarende ledig kapasitet i økonomien og forsiktig atferd fra bedrifter og husholdninger.

Nylige undersøkelser tyder på at bedrifter forventer liten forbedring i handelsforhold eller ansettelser i løpet av de neste seks månedene, noe som øker risikoen for en ny resesjon.

New Zealand Institute of Economic Research advarte om at den samlede aktiviteten kan forbli flat i tredje kvartal.

Inflasjonen, som var på 2,7 % i andre kvartal, er spådd å stige til 3 % før den avtar neste år.

Sentralbanken erkjente både oppadgående og nedadgående risiko for inflasjonsbanen, med henvisning til at svakere forbruk kan dempe presset på mellomlang sikt, mens gjenstridige prisøkninger på kort sikt kan forsinke inflasjonsmålet.