Forhåndsvisning av resultatsesongen: hva du kan forvente i Q3-inntekter

Resultatsesongen starter denne uken og vil være hovedkatalysatoren for SandP 500, Nasdaq 100 og Dow Jones-indeksene, da de vil gi mer informasjon om virkningen av Donald Trumps tollsatser på bedrifts-Amerika. Denne artikkelen gir en forhåndsvisning og de viktigste tingene å se på.

Resultatsesong for å gi detaljer om vekst

Resultatsesongen for andre kvartal begynner tirsdag denne uken, når store amerikanske banker som JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo og Goldman Sachs offentliggjør sine resultater. Andre amerikanske toppselskaper som Johnson og Johnson, American Express og Charles Schwab vil offentliggjøre tallene sine.

Data samlet av FactSet viser at analytikere forventer mer inntjeningsvekst. Den gjennomsnittlige inntjeningsveksten blant analytikere er rundt 8 %. Rapporten anslår imidlertid også at inntjeningsveksten vil være i størrelsesorden 13 %.

Hvis 8 % er det reelle tallet, vil det markere det niende kvartalet på rad med inntjeningsvekst. Rapporten bemerket:

En sterk inntjeningsvekst vil være viktig av to hovedårsaker. For det første vil veksten vise at selskaper har tilpasset seg godt til Donald Trumps tariffer.

Disse resultatene er bemerkelsesverdige fordi de kommer etter hvert som handelskrigen mellom USA og Kina har intensivert. Donald Trump advarte om at han ville implementere vidtrekkende tariffer mot Kina, som også forventes å svare med sine egne mottiltak.

For det andre vil sterk inntjening bidra til å rettferdiggjøre verdsettelsen av amerikanske selskaper. FactSet bemerker at det gjennomsnittlige P/E-forholdet til indeksen er 22,8, som er mye høyere enn femårsgjennomsnittet på 19,9.

Kunstig intelligens utgifter og resultater

Den andre viktige tingen å se i denne resultatsesongen vil være resultater fra de største teknologiselskapene som Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD og Nvidia.

Disse resultatene vil være de viktigste, siden de vil gi mer innsikt i AI-industrien, som har vært drivkraften bak det nylige børsrallyet. AI-industrien har nå skapt flere selskaper med en markedsverdi på over 1 billion dollar, inkludert Nvidia, Microsoft, Broadcom og Amazon.

Det har vært bekymringer om AI-boblen, som analytikere har advart om kan sprekke i løpet av de kommende månedene. Et av hovedproblemene er sirkulære investeringer, som har blitt ledet av selskaper som Nvidia og OpenAI.

Bekymringer for AI-boblen skyldes også at selskaper i bransjen ennå ikke har demonstrert den inkrementelle inntjeningen som kommer fra deres AI-investeringer.

Bankenes inntjening og handelsinntekter

Den andre hovedkatalysatoren å se på i denne resultatsesongen er bankinntjeningen. Toppbanker som JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs og Wells Fargo vil publisere sine resultater.

Disse inntektene vil være de første siden Federal Reserve begynte å kutte renten. Likevel vil rentekuttet sannsynligvis ikke ha noen stor innvirkning på inntjeningen deres slik det skjedde i september.

Det andre hovedaspektet ved inntjeningen vil være kapitalmarkeds- og investeringsbankdivisjonen. Analytikere forventer at resultatene vil vise at investeringsbankinntektene hoppet da selskaper annonserte avtaler verdt over 1 billion dollar i løpet av kvartalet.

I tillegg forventer analytikere at kapitalmarkedsdivisjonen vil fortsette å blomstre, med en inntjeningsvekst på 15 %. Investeringsbankinntektene forventes å komme inn på 27 %. Finansielle utvekslinger og data, og kapitalforvaltning forventes å vokse med 11 % og 6 %.