HDFC Banks Q2-resultat slår estimatene ettersom utlånsveksten styrker seg

HDFC Bank Ltd., Indias største långiver i privat sektor, rapporterte et sterkere resultat enn forventet for septemberkvartalet, støttet av jevn utlånsvekst og forbedret aktivakvalitet, selv om presset på marginene vedvarte.

Resultatene fremhever bankens motstandskraft midt i et utfordrende innskuddsmiljø etter fusjonen med Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. i fjor.

Resultat overgår anslag for god utlånsvekst

Bankens frittstående nettoresultat økte med 10,8 % fra år til år til Rs 18 641,3 crore (2,1 milliarder dollar) i kvartalet som ble avsluttet i september, og slo det gjennomsnittlige analytikerestimatet på Rs 17 345 crore, ifølge data samlet av Bloomberg.

Resultatene ble drevet av en utvidelse i utlånsporteføljen, spesielt i små og mellomstore bedriftssegmenter, som fortsetter å vise robust etterspørsel.

HDFC Banks lånebok vokste nesten 10 % fra samme periode i fjor, noe som gjenspeiler jevn kredittetterspørsel til tross for strammere likviditetsforhold.

Långiverens brutto misligholdte eiendeler (NPA) var på 1,24 % ved utgangen av september, en forbedring fra 1,4 % i juni, noe som understreker fortsatt styrke i aktivakvalitet.

HDFC Banks netto renteinntekter (NII), som representerer forskjellen mellom renter opptjent på lån og betalt på innskudd, steg 4,8 % fra år til år til 31 551,5 millioner INR, opp fra 30 113,9 millioner INR i samme kvartal i fjor.

Netto rentemargin (NIM) falt med 8 basispunkter fra forrige kvartal, noe som indikerer pågående utfordringer med å balansere finansieringskostnader og utlånsrenter.

I løpet av kvartalet registrerte banken også en engangsgevinst knyttet til børsnoteringen av datterselskapet, HDB Financial Services Ltd.

25. juni 2025 lanserte HDB Financial en børsnotering bestående av en ny emisjon på ₹2,500 crore og et tilbud om salg (OFS) på ₹10,000 crore av HDFC Bank.

Gjennom OFS solgte banken 13,51 crore-aksjer til ₹740 hver, og genererte en gevinst før skatt på ₹9,128.4 crore (etter å ha tatt hensyn til estimerte børsnoteringsrelaterte utgifter) for halvåret som ble avsluttet 30.

Utfordringene med innskudd etter fusjonen fortsetter

Siden fusjonen med morselskapet HDFC Ltd. i 2023 ble fullført, har HDFC Bank rekalibrert balansen for å tilpasse innskuddsveksten til den utvidede låneboken.

Fusjonen la til en betydelig pool av boliglån til bankens eiendeler, men bidro med relativt færre innskudd, noe som skapte et finansieringsgap som har tynget marginene.

For å løse dette har banken fokusert på å mobilisere flere detaljhandels- og lavkostinnskudd samtidig som den styrer utlånsveksten med forsiktighet.

Analytikere bemerker at å opprettholde denne balansen vil forbli en sentral utfordring for banken i de kommende kvartalene, spesielt ettersom konkurransen om innskudd intensiveres i Indias banksektor.

Til tross for dette presset fortsetter HDFC Bank å dra nytte av sin store kundebase, diversifiserte låneportefølje og sterke kapitalposisjon, som har hjulpet den med å navigere i overgangsperioden etter fusjonen mer effektivt enn mange jevnaldrende.

Sektorutsiktene lysner når rentekutt støtter utlån

Den bredere indiske banknæringen forventer en gjenoppliving i kredittveksten, hjulpet av en rekke rentereduksjoner fra Reserve Bank of India (RBI) i år.

Lavere lånekostnader forventes å øke etterspørselen etter lån på tvers av detaljhandel, bolig og forretningssegmenter.

Analytikere advarer imidlertid om at rentekuttene kan komprimere marginene ytterligere, ettersom bankene overfører lavere renter til låntakere raskere enn de reduserer innskuddskostnadene.

HDFC Banks aksjer har steget mer enn 13 % i 2024, noe som gjenspeiler gevinstene sett i den bredere bankindeksen.

Investorer virker optimistiske med hensyn til långiverens langsiktige vekstutsikter, selv om lønnsomheten på kort sikt fortsatt er begrenset av marginpress.

Med sin sterke balanse, forbedrede aktivakvalitet og vedvarende kredittetterspørsel, er HDFC Bank fortsatt godt posisjonert for å utnytte Indias ekspanderende finansielle landskap – selv om utfordringen med å balansere vekst og lønnsomhet sannsynligvis vil definere neste fase.