Kinas BNP-vekst avtar til 4,8 % i Q3

Kinas økonomi ekspanderte i sitt laveste tempo på et år i løpet av tredje kvartal, da vedvarende svakhet i eiendomsmarkedet og fornyede handelsfriksjoner med USA dempet momentumet.

Dataene forsterket forventningene om at beslutningstakere kan trenge å rulle ut ytterligere støttetiltak for å opprettholde veksten.

Bruttonasjonalproduktet (BNP) steg 4,8 % i perioden juli–september fra et år tidligere, ned fra 5,2 % i andre kvartal, ifølge data utgitt av National Bureau of Statistics på mandag.

Avlesningen samsvarte med prognosene fra en Reuters-undersøkelse blant analytikere.

På kvartalsbasis akselererte veksten beskjedent til 1,1 % fra reviderte 1,0 % de foregående tre månedene, og slo forventningene om en gevinst på 0,8 %.

Hva ligger bak nedgangen i Kinas vekst

Nedgangen understreker Kinas kamp for å generere stabil innenlandsk etterspørsel midt i en langvarig bolignedgang og global handelsusikkerhet.

Analytikere sier at nedgangen i eiendom fortsetter å trekke ned forbruk og investeringer, mens eskalerende handelsspenninger har fornyet presset på eksportører.

Til tross for spenstig eksport og livlige aksjemarkeder tidligere på året, har det generelle momentumet vaklet.

Verdens nest største økonomi er fortsatt sterkt avhengig av produksjon og ekstern etterspørsel, og analytikere sier at rebalansering mot forbruksledet vekst vil være en lang og vanskelig prosess.

Tariffrisiko og politiske utsikter

Eksporten tok seg opp igjen i september, men eksportører føler belastningen av høyere amerikanske tollsatser som ble innført tidligere i år.

Mange blir tvunget til å diversifisere seg til nye markeder.

USAs president Donald Trump har truet med å øke tollsatsene på kinesiske varer med ytterligere 100 % fra og med 1.

Beijing har allerede innført beskjedne stimulansetiltak de siste månedene, men analytikere er fortsatt delt om hvorvidt myndighetene vil kunngjøre ytterligere støtte i år.

Kinesiske ledere forventes å diskutere langsiktig økonomisk planlegging på et møte bak lukkede dører som går fra mandag til torsdag, som vil inkludere diskusjon om landets 15.

Planen vil sannsynligvis prioritere høyteknologisk produksjon midt i intensiverende rivalisering med USA.

Investorer følger også med på det kommende politbyråmøtet og Central Economic Work Conference i desember for signaler om den politiske retningen for 2026.

Blandet sektordata

Mandagens tall viste også ujevn ytelse på tvers av nøkkelsektorer.

Industriproduksjonen steg 6,5 % på årsbasis i september, og akselererte fra en økning på 5,2 % i august og overgikk prognosene på 5,0 %.

Den sterke fremgangen bidro til å oppveie svakhet andre steder.

Detaljomsetningen vokste bare 3 %, noe som markerer den tregeste ekspansjonstakten siden november.

Investeringer i anleggsmidler falt 0,5 % i løpet av de første ni månedene av 2025, den første sammentrekningen siden 2020, noe som understreker skjørheten i forretningstilliten.

Til tross for moderasjonen i den generelle veksten, er Kinas fabrikksektor fortsatt et lyspunkt, med septembers industriproduksjonsvekst som overgår alle økonomers estimater.

Likevel fortsetter vedvarende deflasjonspress og svak innenlandsk etterspørsel å skape utfordringer for beslutningstakere som ønsker å stabilisere oppgangen.