Intuitive Surgical-aksjen stiger etter optimistisk inntjening: bør du kjøpe?

Aksjene i Intuitive Surgical hoppet mer enn 17 % i førmarkedshandelen onsdag etter at robotkirurgipioneren rapporterte sterkere enn forventet inntjening for tredje kvartal, drevet av den økende bruken av flaggskipet da Vinci-systemet og økende global etterspørsel etter robotassisterte prosedyrer.

Det California-baserte selskapet hadde et justert resultat på 2,40 dollar per aksje, og overgikk konsensusestimatet på 1,99 dollar blant analytikere spurt av FactSet.

Inntektene steg til 2,51 milliarder dollar, og slo forventningene på 2,41 milliarder dollar.

Intuitive plasserte 427 da Vinci kirurgiske systemer i kvartalet, sammenlignet med 379 i samme periode i fjor.

Den globale installerte basen klatret 13 % til 10 763 systemer.

Antall prosedyrer utført ved hjelp av da Vinci- og Ion-plattformene vokste med 20 % fra år til år, med spesielt sterkt opptak av Ion-bronkoskopiplattformen, som brukes til lungebiopsiprosedyrer.

Aksjene begynte å stige etter tirsdagens resultatmelding og fortsatte høyere onsdag.

Futures som sporer SandP 500-indeksen var flate, noe som understreker styrken til Intuitives rally i forhold til det bredere markedet.

ISRG beholder sin medtech-ledelse, sier analytikere

Analytikere hos Mizuho sa at det sterke opptaket av da Vinci 5 i USA mer enn oppveide svakhet i markeder som Japan, Kina og Storbritannia.

"Utskriften for tredje kvartal viser at Intuitive Surgical kan opprettholde sin bellwether medtech-vekststatus," sa de, og kalte ytelsen en trygghet for investorer som hadde fryktet markedsmetning i USA.

Intuitive hevet sin prognose for verdensomspennende da Vinci-prosedyrevekst for hele året til et område på 17 % til 17,5 %, opp fra tidligere guiding på 15,5 % til 17 %.

Veksten i 2024 var 17 %, noe som tyder på fortsatt momentum i markedet for minimalt invasiv kirurgi.

Mens noen konkurrenter som privateide Restore Robotics prøver å forstyrre plassen ved å videreselge renovert da Vinci-tilbehør til lavere priser, sier analytikere at Intuitives skala, merkevaregjenkjenning og dype integrasjon med sykehussystemer gir den et varig konkurransefortrinn.

Kommentarer rundt potensielle konsekvenser av endringer i amerikansk helsepolitikk – inkludert Medicaid-kutt og Affordable Care Act-premier – forble nøytrale.

Analytikere bemerket at Intuitive er fokusert på å hjelpe helsepersonell med å administrere kostnader og kapasitet, og oppveie potensiell motvind for kapitalutgifter.

ISRG-verdsettelsesdebatten blusser opp igjen etter rally

Etter det kraftige aksjekurshoppet stilte noen investorer spørsmål ved om Intuitive Surgicals aksje har blitt overvurdert.

Ifølge Trefis handles ISRG-aksjer for tiden til omtrent 71 ganger rapportert inntjening for de siste tolv månedene, litt under fireårsgjennomsnittet på 75 ganger.

Justert for forventet vekst er verdsettelsen fortsatt i tråd med historiske normer.

"Totalt sett tilbyr ISRG-aksjen en unik mulighet: monopollignende høye marginer til en rabattert pris," sa Trefis.

«Selskapets kjernestyrke ligger i dets prisingskraft og vedvarende lønnsomhet, som genererer konsistente, forutsigbare overskudd og kontantstrømmer. Denne stabiliteten reduserer risikoen betydelig og gir mulighet for kontinuerlig reinvestering av kapital – kvaliteter markedet har en tendens til å belønne,» la den til.

Analysefirmaet advarte imidlertid også om at Intuitives premieverdsettelse gjør den følsom for markedsnedgang.

Aksjen har historisk falt brattere enn SandP 500 i perioder med markedsstress.

Under inflasjonssjokket i 2022 falt ISRG-aksjene 50 % fra toppen, sammenlignet med en nedgang på 25 % for det bredere markedet.

På samme måte, i de tidlige stadiene av COVID-19-pandemien, falt aksjen over 40 %, sammenlignet med en nedgang på 34 % for SandP 500.

"Disse historiske mønstrene tyder på at ISRGs premieverdsettelse gjør den spesielt utsatt for bredere markedsvolatilitet og økonomisk usikkerhet," la Trefis til.

Langsiktige utsikter: bør du kjøpe?

Til tross for verdsettelsesbekymringer, ser de fleste analytikere på Intuitives vekstbane som bærekraftig, gitt den akselererende bruken av robotkirurgi over hele verden.

Selskapets konsekvente rekord med å slå forventningene, øke veiledningen og opprettholde sterke fortjenestemarginer fremhever styrken til konkurransedyktig vollgrav.

Med økende sykehusadopsjon av da Vinci 5-systemet og økt bruk av Ion-plattformen, ser Intuitive ut til å være godt posisjonert for å utnytte det globale skiftet mot presisjon, minimalt invasiv helsevesen.

"Mens aksjens premieverdsettelse krever vedvarende utførelse, antyder kombinasjonen av sterk prosedyrevekst, ekspanderende markedsmuligheter og bevist operasjonell fortreffelighet at ISRG fortsatt er en attraktiv langsiktig investering til tross for den nylige økningen," sa Trefis.