Kvantedatabehandling er den neste store tingen og amerikanske myndigheter vil inn

Wall Street Journal advarte nylig tradere mot å behandle aksjemarkedet som en "spilleautomat", de brukte kvantedataaksjer som eksempler.

Belånte midler knyttet til kvantedatafirmaer som Rigetti og D-Wave har steget mer enn 700 % i år, og navnene deres blinker på tvers av detaljhandelsfora og finansielle dashbord.

Kvantedatabehandling er en ekstremt kraftig teknologi som mange fortsatt ikke forstår, og ettersom kvanteaksjer er tilbake i søkelyset, er grunnen denne gangen annerledes.

Denne gangen handler det om at den amerikanske regjeringen vil ha en del av disse selskapene.

En ny type regjeringskapitalisme

Wall Street Journal rapporterte nettopp at Trump-administrasjonen forhandler om å ta aksjeandeler i flere kvantedatafirmaer, inkludert IonQ, Rigetti Computing, D-Wave Quantum og Quantum Computing Inc.

Handelsdepartementet, under sekretær Howard Lutnick, tilbyr minst 10 millioner dollar i finansiering til hvert selskap gjennom det omstrukturerte CHIPS Research and Development Office.

I bytte vil Washington motta delvis eierskap, warranter eller royalties, en moderne versjon av industripolitikk der staten blir aksjonær i teknologiene den finansierer.

Dette følger en lignende presedens der regjeringen i august konverterte 9 milliarder dollar i halvledertilskudd til en eierandel på omtrent 10 % i Intel, noe som gjør den til brikkeprodusentens største aksjonær.

Energidepartementet har også tatt arrestordrer i en litiumoppstart og en produsent av sjeldne jordarter. Det hvite hus' logikk er at hvis skattebetalerne finansierer kritiske bransjer, bør skattebetalerne dele deres oppside.

Men denne nye kunngjøringen er også en erkjennelse av at kvantedatabehandling ikke er et nisjeeksperiment, men en hjørnestein i nasjonal konkurranseevne.

På samme måte som CHIPS Act rammet inn halvledere som strategiske, ser det ut til at den nåværende administrasjonen utvider denne definisjonen til å inkludere kvanteteknologi.

Løftet om kvantekraft

For å forstå hvorfor Washington plutselig er interessert i eierskap, hjelper det å forstå hva som gjør kvantedatabehandling annerledes.

I stedet for å bruke binære biter som 1-er og 0-er, er kvantedatamaskiner avhengige av qubits, som kan eksistere i flere tilstander samtidig. Dette gjør dem i stand til å behandle enorme datasett og utføre komplekse beregninger eksponentielt raskere enn klassiske maskiner.

I følge McKinseys rapport om teknologien kan det kombinerte globale kvanteteknologimarkedet, som spenner over databehandling, kommunikasjon og sensing, nå 97 milliarder dollar i årlig omsetning innen 2035, opp fra rundt 4 milliarder dollar i dag.

Kvantedatabehandling alene kan utgjøre så mye som 72 milliarder dollar, med applikasjoner innen legemidler, materialvitenskap, logistikk og finans.

Boston Consulting Group anslår total økonomisk verdiskaping mellom 450 milliarder dollar og 850 milliarder dollar innen 2040.

Tiltrekningen er tydelig. Den som leder innen kvantedatabehandling kan lede innen kunstig intelligens, energioppdagelse og nasjonal sikkerhet. USA raser mot Kina og EU for å utvikle skalerbare, feiltolerante systemer som kan kjøre virkelige applikasjoner.

Nylig kunngjorde Google at en av kvanteprototypene kjørte en beregning 13 000 ganger raskere enn en topp klassisk superdatamaskin. Dette er både et vitenskapelig gjennombrudd og et geopolitisk signal.

Fra forskning til inntekter

Inntil for et år siden ble de fleste kvanteselskaper finansiert som forskningslaboratorier. Men det endrer seg raskt.

Rigetti Computing, en California-basert pioner, kunngjorde 5.7 millioner dollar i maskinvarebestillinger for sine ni-qubit Novera-systemer og en treårskontrakt på 5.8 millioner dollar med US Air Force Research Laboratory for å fremme kvantenettverk.

D-Wave Quantum har signert forsvars- og logistikkpartnerskap. Finlands IQM samlet inn 320 millioner dollar forrige måned for å utvide produksjonen av superledende brikker, mens Maryland-baserte IonQ kjøpte den britiske oppstartsbedriften Oxford Ionics for omtrent 1,1 milliarder dollar tidligere i år.

Kvanteaksjer har fulgt momentumet. Rigetti-aksjen har steget mer enn 135 % på en måned. D-Wave og IonQ har også mer enn doblet seg i 2025. Arqit Quantum steg 32 % på en enkelt uke i oktober.

Disse trekkene kan ikke drives utelukkende av hype. Det er et målbart skifte fra teoretisk FoU til kommersiell adopsjon. Bedrifter selger endelig systemer, ikke bare publiserer artikler.

Rinettis modulære «brikke»-arkitektur, som kobler sammen mindre qubit-moduler i stedet for å stole på én massiv brikke, har vist 99,5 % gjengivelse i testing, en teknisk milepæl for å opprettholde stabilitet når systemene skaleres.

Disse tekniske fremskrittene, kombinert med troverdige inntektsstrømmer og offentlige kontrakter, gir investorer grunner til å legge merke til det.

Markedets farlige entusiasme

I virkeligheten skiller markeder sjelden mellom fremgang og perfeksjon. Som WSJ rapporterte tidligere denne måneden, har belånte ETF-er med én aksje som sporer disse kvanteselskapene gitt en avkastning på opptil 1,000 % siden mars.

Haken er at disse instrumentene er ment for profesjonelle tradere som holder posisjoner i timer, ikke måneder. Bak de glitrende tallene ligger finansieringskostnader som kan nå 15 % til 20 % årlig, skjult i byttespreader og volatilitetspremier.

Bølgen av spekulative kvanteaksjer gjenspeiler tidligere teknologiboomer, fra dot-coms til solenergi. Faren ligger i å forveksle regjeringens godkjenning med garantert suksess.

Mens noen selskaper faktisk kan bli den neste Nvidia innen kvantedatabehandling, vil mange ikke overleve overgangen fra eksperimentell fysikk til kommersiell skala. McKinsey anslår at de mest meningsfulle søknadene fortsatt er tre til fem år unna.

For investorer er dette et marked definert av både ekstraordinært potensial og ekstrem usikkerhet. Vitenskapen er ekte, men tidslinjen er lang. Kvantemaskinvare er fortsatt skjør, med feilretting som fortsatt er den avgjørende utfordringen.

Å satse på disse firmaene i dag betyr å satse på hvem som vil krysse den tekniske terskelen først.

Kvanteøkonomiens fødsel

Den amerikanske regjeringens beslutning om å ta aksjeandeler markerer begynnelsen på en ny æra med statsstøttet innovasjon. I motsetning til tidligere subsidieprogrammer, posisjonerer Washington seg nå som en investor, og ikke bare en finansiør.

Dette indikerer en sterk vilje til å akseptere risiko og dele belønning, til å behandle teknologi ikke bare som et offentlig gode, men som en strategisk ressurs.

Men det reiser også komplekse spørsmål. Bør regjeringen påvirke styrevedtak i selskaper den delvis eier? Hva skjer når nasjonale prioriteringer kommer i konflikt med aksjonærenes interesser?

Disse debattene vil intensiveres etter hvert som staten utvider sin rekkevidde til sektorer som AI, avanserte materialer og energilagring.

Likevel trekker ikke USA seg tilbake fra markedene. Det prøver å "rekonstruere" dem. Regjeringens inntreden i kvantedatabehandling representerer et forsøk på å forankre kritisk innovasjon innenfor nasjonale grenser, for å sikre at den neste datarevolusjonen er amerikansk-ledet.

Investorer bør ikke se dette som en boble, men som den tidlige arkitekturen til et nytt industrielt rammeverk. Offentlige penger strømmer til selskaper som blander vitenskapelig troverdighet med kommersiell beredskap.

De som kan konvertere kontrakter til skalerbare systemer vil definere neste generasjons datakraft og i forlengelsen av den neste fasen av global vekst.

I fysikk eksisterer et kvantesystem i flere tilstander til det blir observert. Det samme gjelder for dette markedet. Kvantedatabehandling sitter i en superposisjon av løfte og fare. Observasjonen ser ut til å komme snart nok.