Apple-aksjen oppgradert til Kjøp med kursmål $400 etter håp om foldbar iPhone

Apple har fått en positiv oppgradering fra Rothschild & Co Redburn, der analytikere peker på selskapets planlagte inngang i markedet for foldbare smarttelefoner og en potensiell endring i strategien for kunstig intelligens.

Redburn oppgraderte Apple til Kjøp fra Nøytral og hevet kursmålet til $400 fra $260.

Det nye kursmålet innebærer en oppside på 31% fra Apples fredagssluttkurs på $305.93.

Analytikere ledet av Timm Schulze-Melander forventer at Apple lanserer en foldbar iPhone i september og anslår salg på 14 millioner iPhone Ultra-enheter i regnskapsåret 2027.

Av disse forventes bare rundt 4 millioner å være salg kanibalisert fra eksisterende iPhone-modeller.

Megleren anslår at enheten vil prises til $2,199, noe som tilsvarer en premie på 83% i forhold til iPhone 17 Pro Max.

Redburn mener Apple har en historie med å omforme markeder når det går inn i nye produktkategorier.

AirPods og Apple Watch, for eksempel, tok anslagsvis 65%-75% av den inkrementelle enhetsveksten i sine respektive markeder etter lanseringene.

Analytikerne forventer at den foldbare iPhonen vil øke Apples gjennomsnittlige salgspris for iPhone med 11% innen juni 2027.

AI-strategi kan gi en ny katalysator

Apples arbeid med kunstig intelligens er fortsatt en bekymring, ifølge Redburn, som beskriver Apple Intelligence-strategien som skuffende så langt.

Selskapet er avhengig av en tilpasset versjon av Googles Gemini-modell for enkelte AI-funksjoner, inkludert den oppgraderte Siri.

Apple betaler angivelig Google rundt $1 billion i året for tilgang til modellen, mens Google betaler Apple omtrent $27.5 billion i året for søkeplassering på tvers av enhetene.

Redburn mener Apple kan redusere avhengigheten av Google ved å ta i bruk åpen kildekode-AI-modeller, potensielt i samarbeid med Nvidia. Analytikerne beskrev den potensielle tilnærmingen som «Fast Follower 2.0».

Ifølge analytikerne kan Nvidias Nemotron-modeller tilby ytelse sammenlignbar med ledende lukkede modeller, selv om de bemerket at forholdet mellom Apple og Nvidia historisk har vært anstrengt.

En åpen kildekode-tilnærming kan gi Apple større fleksibilitet samtidig som kostnader og risiko knyttet til intern utvikling av avanserte AI-modeller reduseres.

Risikoer gjenstår for det positive scenariet

Redburn anslår at Apples iPhone-inntekter vil være 3%-14% over konsensusestimatene mellom regnskapsårene 2026 og 2030.

Selskapets samlede resultatanslag er 8%-18% over konsensus innen regnskapsåret 2030.

Imidlertid kan forsinkelser for den foldbare iPhonen, problemer med synligheten av skjermfolden og spørsmål om hengselens holdbarhet undergrave investeringscaset.

Forbrukernes etterspørsel er en annen usikkerhetsfaktor.

En CNET-undersøkelse fra 2023 viste at 64% av respondentene ikke ønsket en foldbar telefon, mens en nyere undersøkelse fra Forbes fant at 61% sa at Apples inntreden umiddelbart ville øke deres tillit til kategorien.

IDC-analytikere forventer at de globale salgene av foldbare smarttelefoner vil øke med 19% hvis Apple lanserer sin foldbare iPhone i 2026, og at selskapet potensielt kan ta omtrent 24% av det globale markedet.