Ford stiger på Q3-beat; Fremgang i kostnadskontroll oppveier tilbakeslag for leverandørbrann

Aksjene i Ford Motor Co. steg mer enn 4 % i førmarkedshandelen fredag etter at bilprodusenten slo Wall Streets inntjeningsforventninger for tredje kvartal, selv om den kuttet 2025-guidingen på grunn av produksjonsforstyrrelser fra en leverandørbrann.

Den Detroit-baserte bilprodusenten rapporterte en nettoinntekt på 2,4 milliarder dollar, nesten en tredobling fra 900 millioner dollar året før, da amerikanerne fortsatte å bruke mye på Fords pickuper og sportskjøretøyer.

Inntektene steg til rekordhøye 50 milliarder dollar, godt over analytikernes prognoser på 43 milliarder dollar.

Salget i USA økte med 8 % fra år til år, drevet av den sterkeste ytelsen på to tiår av Expedition SUV i full størrelse.

"Resultatene våre i kvartalet viser at Ford+-planen leverer jevn forbedring," sa finansdirektør Sherry House.

"Vår underliggende virksomhet blir sterkere, mer effektiv, mer smidig og stadig mer holdbar."

Selskapet sa at det fortsatt er på vei til å kutte 1 milliard dollar i kostnader i år under Ford+ snuoperasjonsstrategi introdusert av administrerende direktør Jim Farley for fem år siden.

Brann hos aluminiumsleverandør forstyrrer lastebilproduksjonen

Fords ellers sterke kvartal ble overskygget av en brann hos en viktig aluminiumsleverandør som har tvunget produksjonskutt ved Kentucky-anlegget.

Tidligere denne måneden falt Fords aksjekurs med mer enn 7 % etter at Wall Street Journal rapporterte at brannen ved New York-aluminiumsverket som drives av Novelis ville «forstyrre virksomheten hos Ford Motor og andre bilprodusenter i flere måneder fremover».

Forstyrrelsen har påvirket produksjonen av den svært lønnsomme Expedition SUV-en og dens luksussøsken, Lincoln Navigator.

Selskapet sa at hendelsen ville koste så mye som 2 milliarder dollar i inntjening i løpet av neste kvartal.

Som et resultat senket Ford helårsutsiktene for både resultat og kontantstrøm.

Ford forventer nå justert resultat før renter og skatter på mellom 6 milliarder dollar og 6,5 milliarder dollar, ned fra det tidligere intervallet på 6,5 milliarder dollar til 7,5 milliarder dollar.

Justert veiledning for fri kontantstrøm ble redusert til mellom 2 milliarder dollar og 3 milliarder dollar, fra et tidligere estimat på 3,5 milliarder dollar til 4,5 milliarder dollar.

Kapitalutgiftene forblir uendret på rundt 9 milliarder dollar.

"Hvis det ikke var for aluminiumsproblemet, ville vi ha hevet vår helårsguiding til over 8 milliarder dollar," sa House, og bemerket at selskapet planlegger å hente inn produksjonstapet neste år.

Ford øker produksjonen av bensinpickuper for å kompensere for tap

For å kompensere for tapt produksjon vil Ford utvide produksjonen av sine bensindrevne F-serie pickuper med 50 000 lastebiler i 2026 og ansette omtrent 1 000 ekstra arbeidere.

Selskapet planlegger også å gå på tomgang med produksjonen av sin elektriske F-150 ved et Detroit-kompleks, og midlertidig flytte disse arbeiderne for å øke produksjonen av bensindrevne F-150-modeller.

I Kentucky vil Ford øke produksjonen av Super Duty-lastebiler som F-250.

Til tross for forsyningsbegrensninger, hadde Ford et justert driftsresultat på 2,6 milliarder dollar i kvartalet, og slo komfortabelt analytikernes forventninger på 2 milliarder dollar.

Analytikere sier at brannhendelser til side, resultater bevis på jevn operasjonell fremgang

Analytikere sa at det midlertidige produksjonstilbakeslaget maskerer underliggende fremgang i Fords drift og kostnadskontroll.

Daiwa Capital Markets, som vurderer aksjen som «nøytral», sa at kuttet i resultatguidingen i stor grad gjenspeiler tapet på 90 000 til 100 000 kjøretøy fra aluminiumsmangelen, men bemerket at selskapet vil dra nytte av 1 milliard dollar i tollkostnadslettelser på USA-monterte modeller.

Piper Sandler, også "nøytral" med et kursmål på $11, sa at Ford ville ha hevet guidingen hvis det ikke var for Novelis-leverandørbrannen, og la til at lønnsomheten bør forbedres når forsyningen normaliseres neste år.

Jefferies, som opprettholder en "hold"-rating og et kursmål på $12, sa at Fords samlede ytelse forblir mot den øvre enden av prognosene til tross for tariffmotvind.

Morningstar plasserte virkelig verdi til $16, og bemerket at Fords bilkostnader har falt i fem kvartaler på rad – et tegn på fortsatt fremgang under Farleys ledelse.

Ford-aksjen har steget mer enn 27 % så langt i år.

Mens leverandørforstyrrelsen vil tynge kortsiktig inntjening, sier analytikere at bilprodusentens jevne driftsforbedringer og kostnadskutt posisjonerer den godt for et sterkere 2026.