Intel-aksjen stiger på overraskende fortjeneste, men analytikere sier "kampen langt fra over"

Intel-aksjen hoppet nesten 10 % i Frankfurt og var opp mer enn 8 % i amerikansk førmarkedshandel fredag etter at brikkeprodusenten rapporterte bedre enn forventet resultater for tredje kvartal, og markerte sitt første overskudd etter seks kvartaler på rad med tap.

Selskapets tilbakevending til lønnsomhet ble drevet av aggressive kostnadskutt og fornyet investortillit etter nylige investeringer på flere milliarder dollar.

Intels inntekter i tredje kvartal økte med 3 % fra år til år til 13,7 milliarder dollar, og overgikk analytikernes estimater på 13,2 milliarder dollar sporet av FactSet.

Selskapet rapporterte en nettoinntekt på 4,1 milliarder dollar, en sterk snuoperasjon fra tapet på 16,6 milliarder dollar registrert et år tidligere.

Justert driftsresultat kom inn på 23 cent per aksje, godt over prognosen på 2 cent.

Resultatene markerer en viktig milepæl for Silicon Valley-firmaet, som har kjempet for å gjenvinne fotfeste midt i intens konkurranse fra Nvidia og AMD, sammen med produksjonsutfordringer som har erodert dens dominans i halvlederindustrien.

Strategiske investeringer fra Nvidia, US gov gir et stort løft

De siste resultatene er de første siden en rekke høyprofilerte investeringer fra Nvidia, Japans SoftBank og til og med den amerikanske regjeringen.

Nvidia kunngjorde i september at de ville investere 5 milliarder dollar i Intel, noe som gir dem omtrent 4 % eierandel når nye aksjer er utstedt.

SoftBank fulgte opp med en investering på 2 milliarder dollar i august.

I et overraskende trekk tok den amerikanske regjeringen også en eierandel på 10 % verdt 8,9 milliarder dollar – en avtale arrangert etter at president Donald Trump offentlig stilte spørsmål ved administrerende direktør Lip-Bu Tans bånd til Kina.

Intervensjonen, selv om den var enestående, signaliserte Washingtons økende interesse for å sikre innenlandsk halvlederkapasitet midt i eskalerende konkurranse med Beijing.

Etter kunngjøringen sa Tan at Intel "gjør jevn fremgang i gjenoppbyggingen av selskapet" og fokuserer på effektivitet og innovasjon.

"Selv om vi fortsatt har en lang vei å gå, tar vi de riktige skrittene," sa han til analytikere under inntjeningssamtalen.

Etterspørselen overgår tilbudet midt i AI-drevet vekst

Intel sa at etterspørselen etter brikkene fortsetter å overstige tilbudet, spesielt i datasentre der operatører oppgraderer sentrale prosesseringsenheter (CPUer) for å støtte arbeidsbelastninger med kunstig intelligens (AI).

Selskapet anslår nå inntekter i fjerde kvartal mellom 12,8 milliarder dollar og 13,8 milliarder dollar, litt over markedets forventninger.

Tan avslørte at Intel har dannet en ny sentral ingeniørgruppe for å strømlinjeforme brikkedesignet og utvide til tilpasset brikkeutvikling for eksterne kunder – et område hvor det vil konkurrere direkte med Broadcom og Marvell Technologies.

Begge selskapene hjelper store teknologiaktører som Google og Amazon med å utvikle sine egne AI-prosessorer.

Finanssjef Dave Zinsner advarte imidlertid om at Intels neste generasjons 18A-produksjonsprosess fortsatt står overfor avkastningsutfordringer og ikke vil nå industristandardnivåer før i 2027.

Hvordan Intel-sjef Lip-Bu Tan overhaler sin forretningsstrategi

Siden han tok over, har Tan overhalt Intels strategi, kuttet mer enn 20 % av arbeidsstyrken og redusert produksjonsambisjonene.

Han solgte også en eierandel på 51 % i Altera – Intels programmerbare brikkeenhet kjøpt i 2015 for 16,7 milliarder dollar – til private equity-selskapet Silver Lake.

Tans kapitalstrategi lener seg nå på ekstern finansiering og partnerskap, en skarp kontrast til forgjengerens tunge utgiftstilnærming.

Denne innsatsen, kombinert med 15 milliarder dollar i fersk finansiering fra strategiske investorer, har bidratt til å styrke selskapets balanse.

Intels aksje, som stupte nesten 60 % i fjor, har tatt seg kraftig opp igjen i 2025, og har steget nesten 90 % så langt.

Denne oppgangen har gjort det mulig for Intel å overgå Nvidias aksjer, en sjelden reversering de siste årene.

"Intel har snudd et hjørne og stabiliserer skuta," sa Ben Bajarin, administrerende direktør i Creative Strategies.

"Det føles som et sterkt oppsett for 2026."

Michael Schulman, investeringssjef i Running Point Capital, la til at "aksjer spratt etter arbeidstid basert på bedre enn fryktet veiledning, synlig kostnadsfremgang og AI-PC-buzz."

Analytikere oppfordrer til forsiktighet til tross for snuoperasjon

Til tross for optimismen er analytikere fortsatt delt om Intels oppgang kan opprettholdes.

Bernstein opprettholdt en «market perform»-rating med et kursmål på $35, og bemerket: «Vi forstår ønsket om å hevde seier for det omstridte selskapet, men denne kampen er langt fra over; kanskje det er bedre å kalle det uavgjort for nå.»

TD Cowen, som vurderer aksjen som et "hold" med et mål på $38, sa at "mye må fortsatt gå riktig for at fundamentale forhold skal ta igjen fortellingen."

Morgan Stanley gjentok den følelsen, opprettholdt en "lik vekt"-vurdering og understreket behovet for bevis på fremgang i Intels kjerne-CPU-veikart.

"Vi liker noen av de nye retningene, men fokuset vårt fortsetter å være kjerne-CPU-virksomheten og veikartet, hvor vi leter etter bevispunkter," sa den.

JP Morgan er fortsatt skeptisk, og holder en "undervekt"-vurdering med et kursmål på $30, med henvisning til risiko for ytterligere tap av markedsandeler og en uprøvd ekstern støperivirksomhet.

Foreløpig har Intels etterlengtede comeback gitt energi til både investorer og bransjeovervåkere.

Hvorvidt dette momentumet markerer en bærekraftig snuoperasjon eller en midlertidig utsettelse vil avhenge av selskapets evne til å levere på løftene sine i kvartalene fremover.