Forhåndsversjon av Microsoft-inntekter: AI-boom, Azure-styrke satt til å drive et sterkt kvartal

Microsoft er satt til å kunngjøre sin regnskapsmessige inntjening for første kvartal senere i dag, med Wall Street som forventer nok en solid ytelse drevet av investeringer i kunstig intelligens og robust etterspørsel etter Azure-skyplattformen.

Analytikere anslår inntekter på 75,4 milliarder dollar og justert resultat per aksje på 3,67 dollar, ifølge FactSet.

Det vil markere en økning på 15 % fra år til år, noe som gjenspeiler jevn vekst på tvers av bedrifts- og skysegmentene.

I samme periode i fjor hadde Microsoft 65,6 milliarder dollar i inntekter og 3,30 dollar i resultat per aksje.

Microsoft kommer fra sin "beste utskrift i nyere tid," sa Jefferies-analytiker Brent Thill.

Selskapets regnskapsresultater for 2025 viste totale inntekter på 281,7 milliarder dollar, opp omtrent 15 % fra året før, mens nettoinntekten steg til 101,8 milliarder dollar.

Microsofts resultatkunngjøring vil følge nøye selskapets markedsverdi på over 4 billioner dollar.

Til tross for at aksjene klatrer mer enn 29 % i år, er analytikere positive på ytterligere oppside.

Azure er fortsatt hjørnesteinen i AI-ledet vekst

Nøkkeltallet å følge med på er Azures ytelse, ettersom investorer søker bekreftelse på at etterspørselen etter AI-drevne arbeidsbelastninger og skyinfrastruktur fortsatt er robust.

Azure, styrket av integrasjonen med OpenAI og bedriftsadopsjon, fortsetter å være nøkkeldriveren for Microsofts vekst.

Microsofts Intelligent Cloud-divisjon, som inkluderer Azure, forventes å generere 30,2 milliarder dollar i inntekter – en økning på 25 % fra år til år.

Analytikere anslår at kommersielle skyinntekter kan nå 48,6 milliarder dollar, opp fra 38,9 milliarder dollar i fjor.

Azure-inntektene i seg selv er spådd å stige med 37,4 %, like under veksten på 39 % som ble rapportert forrige kvartal.

Likevel sier analytikere at AI-momentumet fortsatt er sterkt, med Azures bidrag fra AI-tjenester forventet å stige til 18,7 % fra 12 % tidligere.

"Etter vårt syn er risikoen/belønningen på Azure-vekst på kort sikt positiv," sa UBS-analytiker Karl Keirstead, og la merke til forbedret sentiment fra bedriftskunder og robust etterspørsel etter AI-infrastruktur.

«Tonen fra bedriftskunder og partnere har forbedret seg igjen, med store Azure-partnere som siterer akselererende veksttrender. På AI/GPU-fronten ser etterspørselstrendene fra spesielt OpenAI ut til å være sterke, og Microsoft står opp for inkrementell AI [infrastructure] kapasitet," la Keirstead til.

Thill ser potensialet for selskapet til å slå konsensusforventningene om 38 % Azure-vekst i onsdagens rapport.

Septemberkvartalet er sesongmessig det svakeste for Microsoft, sa Thill, men han tror AI kan overskygge det.

Analytikere løfter målene ettersom etterspørselen etter kunstig intelligens øker tilliten

Microsofts aksjer har steget mer enn 29 % i år, langt overgått SandP 500, ettersom investorer satser på selskapets sentrale rolle i AI-boomen.

Guggenheim oppgraderte aksjen til "Kjøp" fra "Nøytral", og satte et kursmål på $586 – en oppside på 8 % fra tirsdagens slutt, og sa at det var "klart" at Microsoft, sammen med andre store skyleverandører, er en stor fordel av AI-boomen, spesielt gjennom sin Azure-skyplattform.

HSBC-analytiker Stephen Bersey hevet kursmålet sitt til $648, med henvisning til akselererende Azure-adopsjon.

"Vi tror AI-utbyggingen akselererer, og Microsoft Azure vil sannsynligvis fortsette å dra nytte av det," sa Bersey, og anslår 46 % årlig Azure-vekst gjennom regnskapsåret 2027.

Tirsdag utdypet Microsoft og OpenAI partnerskapet sitt, og kunngjorde at OpenAIs for-profit datterselskap vil konvertere til et allmennyttig selskap, med Microsoft som tar en eierandel på 27 %.

OpenAI vil også kjøpe ytterligere 250 milliarder dollar i Azure-tjenester over tid – noe som ytterligere sementerer Microsofts dominans innen AI-skyinfrastruktur.

En robust balanse underbygger ekspansjon

Microsofts økonomiske fundamentale forhold er fortsatt blant de sterkeste i teknologisektoren.

Selskapets etterfølgende tolv måneders inntekter er på 281,72 milliarder dollar, med en treårig vekstrate på 12,8 %.

Driftsmarginen på 45,62 % og nettomarginen på 36,15 % understreker operasjonell effektivitet og lønnsomhet.

Selskapet opprettholder et nåværende forhold på 1,35 og en gjeld i forhold til egenkapital på 0,18, noe som signaliserer sterk likviditet og lav innflytelse.

Analytikere sier at denne balansestyrken gir Microsoft fleksibilitet til å opprettholde tunge AI-relaterte investeringer.

Noen analytikere bemerker imidlertid behovet for å overvåke innsidesalg, selv om firmaets Altman Z-Score på 10,36 signaliserer sterk finansiell stabilitet.