Chipotle-aksjen stuper 15 % etter kutt i salgsprognosen midt i motvind i bransjen

Aksjene i Chipotle Mexican Grill (CMG) falt så mye som 15 % torsdag etter at selskapet kuttet sin salgsprognose for hele året i samme butikk for tredje kvartal på rad.

Den kraftige nedgangen utvidet aksjens tap hittil i år til omtrent 44 %.

Salget markerte Chipotles bratteste prosentvise fall på én dag på 13 år og presset aksjen til det laveste nivået siden mars 2023.

Inntjeningen samsvarer med prognosene, men utsiktene svekkes

Chipotle rapporterte en omsetning for tredje kvartal på 3 milliarder dollar, opp 7,5 % fra år til år, med salg av sammenlignbare restauranter som økte med 0,3 %.

Selskapet hadde et justert resultat på 0,29 dollar per aksje, i tråd med Wall Street-forventningene.

Mens kostnadseffektivitet og fjorårets menyprisøkninger bidro til å redusere mat-, drikke- og emballasjekostnadene til 30 % av inntektene fra 31 % et år tidligere, oppveide inflasjonspresset, spesielt innen storfekjøtt og kylling, og høyere lønnskostnader noen av disse gevinstene.

Til tross for at de oppfylte resultatforventningene, ble investorsentimentet kraftig negativt etter at ledelsen kuttet helårsutsiktene.

Chipotle forventer nå at salget av samme restaurant vil falle med en middels ensifret prosentandel for året, og reviderer guidingen som allerede hadde blitt redusert to ganger tidligere.

I februar spådde selskapet lav til middels ensifret vekst, som det senere endret i juli til flatt salg.

Administrerende direktør Scott Boatwright siterte "vedvarende makroøkonomisk press" som den primære faktoren som tynger etterspørselen, og bemerket at middagsgjester, spesielt de i alderen 25 til 35 år, besøker sjeldnere.

"Vi er fokusert på å doble restaurantutførelsen, skjerpe markedsføringsbudskapet vårt, akselerere menyinnovasjon og skape mer engasjerende digitale opplevelser," sa Boatwright på inntjeningssamtalen.

Han bemerket at salgstrendene i samme butikk har forverret seg ytterligere i oktober, og selskapet forventer nå at salget på restauranter som er åpne minst ett år vil falle med en middels ensifret prosentandel i fjerde kvartal og for hele året.

Boatwright siterte faktorer som økende arbeidsledighet, gjenopptakelse av tilbakebetaling av studielån og langsommere reallønnsvekst som viktige bidragsytere til forbrukernes reduserte skjønnsmessige utgifter.

Analytikere advarer om vedvarende salgspress

De skuffende utsiktene fikk minst fem Wall Street-analytikere til å senke kursmålene sine, med henvisning til vedvarende svakhet i kundetrafikken og begrenset synlighet i en kortsiktig bedring.

Burrito-kjedens resultater for tredje kvartal viste at salget i samme butikk bare økte med 0,3 %, mens trafikken gikk ned – en kombinasjon som vekket alarm blant investorer.

Analytikere sa at resultatene understreket utfordringene restaurantbransjen står overfor ettersom inflasjonstrette forbrukere kutter ned på å spise ute.

"Det er vanskelig å kalle en bunn for salg gitt de mange faktorene som tynger etterspørselen," sa Citi-analytiker Jon Tower, som kuttet kursmålet sitt fra $54 til $44 per aksje.

På samme måte beskrev BTIG-analytiker Pete Saleh resultatene som uventet svake, og bemerket at størrelsen på trafikknedgangen overrasket analytikere.

«Vi er riktignok forvirret over hvor plutselig denne trafikksvakheten oppstod, og ikke overbevist om at bekymringer om rimelighet er hoveddriveren her,» skrev Saleh.

Ledere sa at mens Chipotles menyelementer - vanligvis priset rundt $10 per hovedrett - forblir konkurransedyktig posisjonert, oppfatter noen forbrukere prisene som nærmere $15-området til avanserte fast-casual-konkurrenter.

Denne oppfatningen kan bidra til redusert besøksfrekvens, særlig etter hvert som inflasjonspresset vedvarer.

"Vi er veldig bekymret for at menyen og markedsføringstiltakene som er tatt så langt ikke i tilstrekkelig grad har oppveid trafikktilbaketrekkingen," skrev Bernstein-analytiker Danilo Gargiulo.

Til tross for de svake utsiktene, understreket flere analytikere at salgsnedgangen gjenspeiler bredere makroøkonomisk press snarere enn selskapsspesifikke feiltrinn.

Nedfall i hele bransjen

Chipotles svake resultater presset også sine fast-casual-jevnaldrende, med aksjer i Sweetgreen som falt 6 % og Cava ned 8 % torsdag.

Begge selskapene skal rapportere sine egne kvartalsresultater neste uke.

Morgan Stanley-analytiker Brian Harbour kalte fast-casual-restauranter «This Season's Halloween Scare», noe som gjenspeiler investorenes angst for å bremse forbrukertrafikken og redusere forbruket i segmentet.