Rekordinntekter gir næring til Meta, Google og Microsofts satsing på AI-kappløp

Tre av verdens mektigste teknologiselskaper – Microsoft, Meta og Google – leverte et enhetlig og svimlende budskap til investorer denne uken: deres enestående utgiftsfest på kunstig intelligens avtar ikke, den akselererer dramatisk.

I tillegg til å rapportere skyhøye kvartalsinntekter, økte teknologigigantene sine kapitalutgiftsprognoser betydelig, noe som signaliserer en kollektiv innsats med høy innsats om at teknologiens fremtid vil bli vunnet av den som kan bygge den største og kraftigste AI-infrastrukturen.

AI-våpenkappløpet: en eskalering på flere milliarder dollar

De oppdaterte utgiftsplanene er kolossale.

Meta kunngjorde at kapitalutgiftene for året ville stige til mellom 70 milliarder dollar og 72 milliarder dollar, opp fra en tidligere prognose. Metas finansdirektør Susan Li advarte om at utgiftene ville bli «betydelig større» neste år.

Googles morselskap, Alphabet, gjentok den samme følelsen, og økte sine forventede 2025-investeringer til et område på 91 milliarder dollar til 93 milliarder dollar, en betydelig økning fra det tidligere estimatet på 75 milliarder dollar.

Microsoft rapporterte på sin side kapitalutgifter på 34,9 milliarder dollar bare for det siste kvartalet – et hopp på 74 % fra samme periode i fjor og nesten 5 milliarder dollar mer enn anslått.

Når vi ser fremover, uttalte Microsofts finansdirektør Amy Hood at selskapets totale utgifter vil "øke sekvensielt, og vi forventer nå at vekstraten for regnskapsåret 2026 vil være høyere enn regnskapsåret 2025."

Bygger for gjennombrudd

Utgiftsøkningen blir drevet av rekordstore inntekter. Meta hentet inn 51,24 milliarder dollar forrige kvartal (opp 26 %), mens Alphabet tjente rekordhøye 102,3 milliarder dollar (opp 33 %).

Selskapene hevder at denne massive reinvesteringen er avgjørende for å forberede seg på det neste teknologiske spranget.

Administrerende direktør Zuckerberg fortalte analytikere at Metas strategi er å komme i forkant av det som kan være en rask ankomst av avansert AI. «Det er en rekke tidslinjer for når folk tror at vi kommer til å få superintelligens,» sa Zuckerberg.

Denne strategien involverer mer enn bare maskinvare. Meta har aggressivt rekruttert topp AI-talenter med massive kompensasjonspakker, samtidig som de kuttet rundt 600 jobber forrige uke i et forsøk på å gjøre AI-teamene «mer effektive».

En tikkende bombe?

Mens Big Tech projiserer tillit, slår noen analytikere alarm om en potensiell AI-boble, drevet av svimlende, flerårige investeringskunngjøringer.

Forrige måned lanserte Nvidia en betinget investering på «opptil 100 milliarder dollar» i OpenAI, mens OpenAI selv angivelig planlegger å utvikle dataressurser verdt forbløffende 1,4 billioner dollar.

Risikoen er ikke bare teoretisk. Microsoft, som har forpliktet seg til 13 milliarder dollar til OpenAI, fikk et slag på 3.1 milliarder dollar på nettoinntekten dette kvartalet fra tap på den investeringen.

Selskapet erkjente at partnerskapet vil resultere i "økt volatilitet" og sa at det vil utelukke eventuelle virkninger fra OpenAI-investeringen i fremtidige økonomiske utsikter.

Microsofts strategi for en ustabil fremtid

Til tross for risikoen, bruker ikke teknologigigantene blindt. Microsoft-sjef Satya Nadella forklarte analytikere at selskapet reduserer risikoen ved å bygge fleksible, eller "fungible", datasentre som kan tilpasses endrede krav.

Han understreket også at investeringen er en kontinuerlig moderniseringsprosess, ikke et enkeltstående engangskjøp.

«Det er ikke slik at vi kjøper én versjon av Nvidia og laster opp for alle gigawatt vi har. Hvert år kjøper du, du kjører Moores lov, du moderniserer og avskriver den kontinuerlig, og du bruker programvare for å øke effektiviteten,» sa Nadella.

Denne tilnærmingen gir en viss grad av beskyttelse, ifølge Moerdler, senioranalytiker hos Bernstein, som bemerket at Microsoft "bygger kapasitet i transjer over tid og kan flytte ressurser."

Men han erkjente at det større spørsmålet fortsatt er ubesvart. «Er det en generell AI-boble? Det er mulig, og at de ikke svarte.»