Palantir-aksjen: er det greit å ignorere P/E-multiplen?

Palantir Technologies Inc (NASDAQ:PLTR) faller i morges, selv etter at dataanalysefirmaet rapporterte nok et blockbuster-kvartal og hevet guidingen for hele året.

Hvorfor? Først og fremst på grunn av verdsettelsesbekymringer. Med nesten 450 ganger fremtidig inntjening er PLTR-aksjer priset for perfeksjon – og litt til.

Palantir har klart å trosse verdsettelsesmultippel i 2025, med aksjen fortsatt opp over 150 % hittil i år. Men kan den beholde den multipelen på lang sikt, eller er det en tidsinnstilt bombe som skal gå av neste år?

La oss finne det ut!

Palantir-aksjen vs Nvidia: en fortelling om to multipler

PLTR-aksjen er for tiden blant de dyreste SandP 500-navnene. Selv den ubestridte AI-lederen, Nvidia, handles for tiden til en fremtidig pris-til-inntjening (P/E) multippel på bare 48.

Ifølge Loop Capital-analytikere vil den "gylne bølgen" av kunstig intelligens hjelpe NVDA til å fortsette å vokse raskt og oppnå en markedsverdi på 8,5 billioner dollar i løpet av de neste årene.

Interessant nok, hvis AI-brikkegiganten skulle "ikke vokse", men bare "opprettholde" sin nåværende inntjeningsbane når den oppnår den verdsettelsen, ville P/E fortsatt være kraftig lavere enn Palantirs i dag.

Denne sammenligningen understreker hvor strukket Palantir-aksjenes verdsettelse har blitt – spesielt gitt at Nvidia har uendelig mye større inntjeningskraft og markedsdominans.

Jefferies ser på PLTR-aksjenes multippel som "ekstrem"

Jefferies-analytiker Brent Thill mener også at PLTR-aksjenes verdsettelse ikke gir noen mening overhodet.

Selv om selskapet sikkert registrerte et utrolig sterkt Q3, kan det nåværende multippelet på rundt 83x CY26E-inntekter ikke rettferdiggjøres, fortalte han kundene i et forskningsnotat etter inntjening i dag.

"Selv under et bullish scenario der selskapet akselererer til en 60 % 4-års CAGR – må aksjen handles til 27x CY28E-inntekter bare for å rettferdiggjøre den nåværende prisen."

Thill kalte risikobelønningen som ugunstig, og la til at Palantirs aksjekurs er supersårbar for en kraftig nedgang hvis AI-hypesyklusen så mye som signaliserer en nedgang.

Jefferies opprettholder sin "underperform"-vurdering på AI-aksjen – og ser at den taper mer enn 55 % for å trykke $70 på nytt innen slutten av 2026. Verdipapirforetakets syn underbygger videre at Palantir handles til en uholdbar verdsettelsesmultippel i skrivende stund.

Palantirs PE-forhold er "umulig" å ignorere

Som et ekko av lignende bekymringer er Freedom Holdings senioranalytiker Almas Almaganbetov.

Tirsdag sa Almaganbetov til Invezz at Palantir Technologies' nåværende verdsettelse innebærer at "markedet priser inn langsiktig hypervekst i inntjeningen som – per definisjon – ikke kan opprettholdes på ubestemt tid."

Med nesten 450x fremtidig inntjening er det "umulig å ignorere PLTR-aksjens multippel", bemerket han, og la til at det har skapt en buffer av skuffelse der selv sterke resultater kan utløse et salg.

Avslutningsvis er det liten tvil om at Palantir presterer bra. Den AI-aktiverte programvaren får gjennomslag på tvers av offentlige og kommersielle sektorer – og partnerskapene med slike som Nvidia, Snowflake og Lumen forsterker dens strategiske relevans.

Men selv store selskaper kan bli overvurdert. Mens Palantir kan fortsette å dra nytte av kunstig intelligens-medvind, må investorer stille spørsmål ved om det finnes rimeligere måter å ri på den samme bølgen.

På dagens nivåer gir Palantir-aksjen lite rom for feil – og det er et vanskelig oppsett i et marked som er raskt ute med å straffe selv den minste glipp.