SovEcon hever Russlands prognose for hveteeksport for 2025-26; Prisene holder seg fast

Det Moskva-baserte landbrukskonsulentselskapet SovEcon har økt anslaget for russisk hveteeksport betydelig i sesongen 2025-26, og hevet prognosen med 0,4 millioner tonn (MMT) til imponerende 43,8 MMT.

Oppjusteringen kommer i hælene på bedre enn forventet innenlandske avlingsestimater og en bemerkelsesverdig akselerasjon i tempoet i russisk eksportaktivitet.

Utsiktene for det russiske hvetemarkedet styrkes på grunn av en oppjustering av produksjonsprognosene og en gjenoppblomstring i den globale importøretterspørselen.

SovEcon økte sitt estimat for russisk hveteproduksjon til 87,8 MMT, opp 0,6 MMT, noe som befestet Russlands dominerende posisjon og økte eksporterbart overskudd.

Importer etterspørsel og priser

Samtidig øker nøkkelimportører etterspørselen, sannsynligvis drevet av lagerpåfylling, konkurransedyktige priser på russisk hvete og prioritering av matsikkerhet midt i global usikkerhet.

Denne konvergensen av høyere tilbud og robust etterspørsel antyder at Russland er godt posisjonert for å møte globale krav, noe som potensielt kan stabilisere internasjonale priser med mindre store tilbudssjokk oppstår andre steder.

"Importører som hadde ventet på lavere priser, kommer tilbake til markedet," sa SovEcon.

Fysiske priser på hvete har vist betydelig motstandskraft, og har holdt seg fast i viktige internasjonale markeder de siste ukene.

Nærmere bestemt har Free On Board (FOB)-prisen for Svartehavshvete, en kritisk referanse på grunn av regionens enorme eksportvolum, holdt seg stabil, og svever nær 230 dollar per tonn (MT).

Denne stabiliteten gjenspeiles i EUs hvetemarkeder, hvor prisene også har vært konsistente og nær samme nivå på 230 dollar/tonn.

Denne vedvarende fastheten i fysiske priser antyder robust underliggende etterspørsel, balanserte tilbudsforventninger og en generell mangel på nedadgående press fra spekulativ handel eller logistiske flaskehalser.

Eksporttempoet forbedres

Russland opprettholdt et robust tempo for sine kornforsendelser i oktober, med hveteeksport spesifikt på anslagsvis 5,4 MMT.

Dette tallet overgikk spesielt det typiske eksportvolumet for måneden, som i gjennomsnitt er rundt 4,5 MMT.

Den sterke ytelsen bringer oktobers eksportsum svært nær rekordhøyden på 5,6 MMT som ble sendt i samme periode året før.

SovEcon har gitt ut sin første prognose for landbruksforsendelser i november, og anslår et totalt volum mellom 4,2 og 4,7 MMT.

Skulle forsendelser nå den øvre enden av dette estimatet, eller til og med innenfor dette området, vil det etablere en betydelig ny månedlig rekord for perioden.

Den nåværende stående rekorden ble satt i 2022, med en topp på 4.3 MMT.

Dette betydelige anslåtte volumet fremhever robust eksportaktivitet og kan indikere sterk internasjonal etterspørsel eller en vellykket innhøstingssesong som driver tilbudet.

Eksporten møter potensiell motvind fra to faktorer: en styrket rubel og større konkurranse, spesielt fra den sørlige halvkule, ifølge SovEcon.

Sistnevnte er bevist av det kraftige fallet i argentinske priser ettersom de forventer en potensielt rekordhøst.

"Etter en veldig svak start forbedres Russlands eksporttempo ettersom importøretterspørselen styrket seg og innenlandsk tilbud økte," sa Andrey Sizov, administrerende direktør i SovEcon.