SOXX og SMH ETFer krasjet midt i AI-boble-rystelser: vil de komme tilbake?

iShares Semiconductor ETF (SOXX) og VanEck Semiconductor ETF (SMH) led en hard reversering denne uken da toppselskapene i indeksen mistet over 500 milliarder dollar i verdi etter nøkkelinntjening.

SMH falt til $352, ned fra all-time high på $372, mens SOXX falt til $296 fra en topp på $313. Denne artikkelen utforsker hvorfor disse halvleder-ETFene faller og om de snart vil ta seg opp igjen.

SOXX og SMH ETFer falt midt i advarsler om en AI-boble

Hovedårsaken til at SOXX- og SMH-ETF-ene krasjet er at det er vedvarende bekymringer for en AI-boble i USA og andre land.

Michael Burry, en toppinvestor kjent for å forutsi boligkrisen i 2009, har gått mot strømmen og shortet høytflyvende selskaper som Palantir Technologies og Nvidia.

Han siterte deres betydelig høye verdivurderinger og den pågående irrasjonelle overfloden. Likevel, selv om Burry generelt er en respektert figur i investeringsbransjen, har noen av hans nylige samtaler ikke fungert bra.

Hovedbekymringen for AI-boblen er at selskaper investerer milliarder av dolllars, og det er uklart hvordan de skal få tilbake investeringene sine.

En av de største bekymringene er OpenAI, den største aktøren i bransjen. OpenAI har inngått avtaler med de fleste selskaper i brikkeindustrien. Denne uken inngikk den en avtale på 38 milliarder dollar med Amazon.

Det har inngått en avtale på 100 milliarder dollar med AMD, og andre av selskaper som Microsoft, Broadcom og CoreWeave. Totalt er avtaleinngåelsen nå estimert til å være verdt over 1,4 billioner dollar.

I en uttalelse denne uken avslørte Sam Altman at selskapets inntekter vil være over 13 milliarder dollar i år, noe som gjør det til den største aktøren i sektoren.

Analytikere er bekymret for inntektsgenerering i bransjen, med en Bain-rapport som anslår et inntektsunderskudd på 800 milliarder dollar innen 2030.

Palantir-, AMD- og Qualcomm-inntekter

SOXX og SMH ETF-ene har trukket seg tilbake denne uken etter de siste resultatene fra Palantir og AMD. Palantir, en toppaktør i AI-industrien, publiserte sterke resultater og økte sin fremtidsveiledning.

Ikke desto mindre stupte aksjen med 10 % da guidingen var lavere enn hva analytikere forventet. Likevel viste resultatene at virksomheten fortsatt vokste og tiltrakk seg flere kommersielle kunder.

AMD, en annen toppaktør i SOXX og SMH ETFer, stupte også med over 4 % i løpet av de utvidede timene. Denne retretten, som vi spådde her, kom da selskapets inntekter hoppet med 36 % til 9,2 milliarder dollar og nettoinntekten økte med 61 %.

Den neste nøkkelkatalysatoren for disse halvleder-ETFene er den kommende Qualcomm-inntjeningen. Dette vil være en nøye overvåket rapport når den kommer etter at den avduket sin AI-brikke for å konkurrere med Nvidia.

Vil disse halvleder-ETFene ta seg opp igjen?

Bekymringer om at vi er i en AI-boble har pågått de siste månedene. Det er også bekymringer om verdivurderingene av disse fondene. SOXX har et PE-forhold på 36,6, mens SMH ETF har et multiplum på 40. Disse tallene er mye høyere enn SandP 500s 23.

Derfor er det normalt å forutsi at en korreksjon vil skje på et tidspunkt når disse selskapene slutter å vokse. Denne korreksjonen vil sannsynligvis skje i 2026 når store kunder som Microsoft og Meta Platforms vil bremse investeringene sine.

På kort sikt vil imidlertid disse utgiftene fortsette, noe som vil presse disse ETF-ene høyere. En nøkkelkatalysator for ytelsen deres vil være den kommende Nvidia-inntjeningen 19. Hint om at virksomheten avtar vil ha en negativ innvirkning på ETF-ene.