AkzoNobel og Axalta blir enige om en all-stock fusjon for å skape en global beleggsgigant på 25 milliarder dollar

AkzoNobel og Axalta har blitt enige om å fusjonere i en aksjehandel som vil skape en global belegggigant verdsatt til 25 milliarder dollar, inkludert gjeld, i en av de mest betydningsfulle samarbeidene bransjen har sett på flere år.

Planen, som ble kunngjort tirsdag, vil slå sammen den nederlandske malingsprodusenten og den Philadelphia-baserte leverandøren av bil- og industribelegg i en enkelt, børsnotert gruppe.

I henhold til avtalen vil aksjonærene i det Nederland-baserte AkzoNobel eie 55 % av det nye selskapet, mens Axaltas aksjonærer vil eie de resterende 45 %, opplyste selskapene.

Den sammenslåtte enheten vil søke en enkelt notering på New York Stock Exchange og operere med dobbelt hovedkontor i Amsterdam og Philadelphia.

Kombinerte inntekter når 17 milliarder dollar med sterk kontantstrøm

Det nye selskapet forventes å generere rundt 17 milliarder dollar i årlig inntekt basert på ytelsen i 2024.

Selskapene sa at sammenslåingen vil bygge videre på omtrent 1,5 milliarder dollar i pro forma-justert fri kontantstrøm og skape en virksomhet med omfang og økonomisk styrke som trengs for å akselerere investering og vekst.

Begge selskapene understreket at fusjonen posisjonerer den sammenslåtte gruppen til å levere «betydelig vekst og verdiskaping for aksjonærene», støttet av en portefølje som spenner over bil-, industri-, kommersielle og dekorative belegg.

Greg Poux-Guillaume, AkzoNobels administrerende direktør og styreleder, sa at avtalen markerer et «nytt kapittel» for selskapet.

"Denne fusjonen vil gjøre det mulig for oss å akselerere våre vekstambisjoner ved å samle svært komplementære teknologier, ekspertise og engasjerte mennesker. Jeg gleder meg til å lede våre talentfulle team i å bringe det beste fra begge selskapene til våre kunder og aksjonærer," sa han.

Axaltas administrerende direktør og president Chris Villavarayan sa at samarbeidet gir selskapet hans den skalaen og konkurransefortrinnet som trengs i en raskt utviklende bransje.

"Denne kombinasjonen med AkzoNobel gjør det mulig for oss å vokse med et skarpere konkurransefortrinn og nye muligheter for ekspansjon," sa han.

Synergigevinster og globalt fotavtrykk sentralt for vekstplaner

Ledelsen forventer at fusjonen vil gi omtrent 600 millioner dollar i før-skatt run-rate synergier, med 90 % av disse effektiviseringene realisert i løpet av de første tre årene etter overtakelsen.

Besparelsene vil bli drevet av operasjonell integrasjon, innkjøpseffektivitet og strømlinjeformet produksjon.

Det sammenslåtte selskapet vil ha et omfattende globalt fotavtrykk, med 173 produksjonsanlegg og 91 forsknings- og utviklingsanlegg verden over.

Ledelsen sier at dette nettverket vil gjøre det mulig for den sammenslåtte gruppen å levere globale kapasiteter samtidig som de er lydhøre overfor lokale markedsbehov.

Inkludert forventede synergier, har det sammenslåtte selskapet som mål å nå justert EBITDA på 3,3 milliarder dollar, med marginer på nærmere 20 % og sterk kontantgenerering.

Netto belåning forventes å falle innenfor et målområde på 2,0 til 2,5 ganger, noe som støtter kredittvurderinger av investeringsgrad og muliggjør jevn kapitalavkastning gjennom regelmessige utbytter.

Axalta, som spesialiserer seg på væske- og pulverbelegg brukt i bilsliping, industrielt utstyr og kommersielle applikasjoner, har vokst jevnt siden børsnoteringen i 2014 etter salget fra DuPont til Carlyle Group.