Rheinmetall-aksjen stiger ettersom forsvarsgruppen forventer en femdobling i salget innen 2030

Tysklands Rheinmetall så aksjene stige tirsdag etter å ha presentert en ambisiøs langsiktig vekstplan som forventer at salget skal femdobles innen utgangen av tiåret, drevet av økte europeiske forsvarsutgifter og vedvarende etterspørsel etter våpensystemer midt i geopolitiske spenninger og krigen i Ukraina.

Den optimistiske utsikten, presentert under selskapets kapitalmarkedsdag, forsterker Rheinmetalls posisjon som en av Europas mest fremtredende mottakere av kontinentets akselererende militærmoderniseringssyklus.

Rheinmetall-aksjene steg så mye som 4 % under tidlig handel før de falt 3,6 % høyere til €1 785 i Frankfurt.

Aksjen toppet den tyske DAX-indeksen på et tidspunkt da de fleste komponentene var i negativt territorium. Aksjene har allerede steget omtrent 190 % så langt i år.

Sterk salgsprognose og marginutvidelse

Rheinmetall sa at de forventer at det årlige salget vil nå omtrent 50 milliarder euro (58 milliarder dollar) innen 2030, en kraftig økning fra de 9,8 milliardene euro rapportert i 2024.

Prognosen markerer øvre grense for den tidligere veiledningen på €40 til €50 milliarder og inkluderer virkningen av fusjoner og oppkjøp, selv om den ekskluderer potensielle ordregevinster i USA.

Selskapet anslår også at driftsmarginen vil øke til mer enn 20 % innen 2030, sammenlignet med 15,2 % i 2024.

Kontantkonverteringskursen, som nådde 70,1 % i 2024, forventes å ligge over 50 % innen utgangen av tiåret.

Administrerende direktør Armin Papperger beskrev vekstutsiktene som «som en underverden», og bemerket selskapets transformasjon de siste årene ettersom etterspørselen etter forsvar har akselerert over hele Europa.

Analytikere reagerte positivt på kunngjøringen.

Jefferies sa at Rheinmetalls nye salgsutsikter for 2030 ligger omtrent 30 % foran konsensusforventningene, noe som signaliserer et sterkt oppsidepotensial sammenlignet med markedsprognosene.

Oppsving i forsvarsutgifter driver veksten

Rheinmetalls raske ekspansjon henger tett sammen med Europas økende forsvarsposisjon etter Russlands fullskala invasjon av Ukraina i 2022.

NATO-allierte ble tidligere i år enige om å øke forsvarsutgiftene til 5 % av BNP innen 2035, en betydelig økning fra det tidligere målet på 2 %, et skifte som har akselerert anskaffelsessykluser og styrket ordrepipelinene for store forsvarsentreprenører.

Tysklands eget økende forsvarsbudsjett er fortsatt den største drivkraften bak Rheinmetalls salgsmål, sa Papperger.

Andre europeiske nasjoner, særlig i Baltikum, øker også utgiftene når de reagerer på økte sikkerhetsrisikoer.

Selskapets produktportefølje samsvarer tett med NATOs mest presserende kapasitetsgap, fra luftforsvar og moderne artillerisystemer til droner, elektroniske krigføringsløsninger og lufttransport.

Papperger fremhevet betydelig etterspørsel etter luftforsvarsinfrastruktur, og anslo at sikring av Tysklands østlige grense alene ville kreve en investering på omtrent 24,6 milliarder euro.

Strategisk omorganisering og ekspansjonsinitiativer

Som en del av sin langsiktige strategi kunngjorde Rheinmetall en omorganisering av flere forretningsenheter, inkludert opprettelsen av en ny marineavdeling som forventes å generere 5 milliarder euro i salg innen 2030.

Papperger sa at han håper den nye enheten vil være operativ innen januar.

Rheinmetall bekreftet også en direkte investering i det amerikanske droneprogramvareselskapet Auterion, og styrket dermed et partnerskap som ble etablert sent i 2024 for å samutvikle standardiserte programvarebaserte komponenter for ubemannede luftsystemer.

Investeringen understreker selskapets intensjon om å utvide sine teknologiske kapasiteter innen autonome og digitalt aktiverte forsvarsløsninger.

Innen 2030 forventer Rheinmetall at segmentet for kjøretøysystemer vil bidra med 13 til 15 milliarder euro i omsetning, mens våpen- og ammunisjonsavdelingen forventes å generere 14 til 16 milliarder euro.

Luftforsvarsinntektene er anslått til mellom 3 og 4 milliarder euro, og selskapets digitale virksomhet, som reflekterer økende etterspørsel etter programvare og nettverksteknologier, bør bidra med 8 til 10 milliarder euro.