Zscaler-aksjen stuper etter svak veiledning: Er krasjet berettiget?

Zscaler-aksjekursen slettet gevinstene fra den ordinære økten etter at selskapet publiserte sterke resultater og et mildt fremtidsestimat. Den steg først med 3,35 % på tirsdag til 290 dollar, og falt deretter med over 7 % til 266,90 dollar i de utvidede åpningstiderne. Den stabiliserte seg til det laveste punktet i september.

Zscaler rapporterte sterke resultater og mild veiledning

Zscaler, et av de ledende selskapene i cybersikkerhetsbransjen, gjør det bra ettersom den pågående AI-boomen øker etterspørselen etter tjenestene deres. Den årlige inntekten økte fra over 673 millioner dollar i 2021 til over 2,6 milliarder dollar i det siste regnskapsåret.

Mest bemerkelsesverdig har selskapet fortsatt å redusere sine tap i denne perioden. Det hadde et stort netto tap på 262 millioner dollar i 2021 mot 41 millioner dollar i det siste regnskapsåret.

Inntektsveksten fortsatte i første kvartal av året. Inntektene økte med 26 % til 788 millioner dollar, høyere enn prognosen på mellom 772 og 774 millioner dollar.

I tillegg var selskapets driftsresultat høyere enn den tidligere prognosen. Den hadde et driftsresultat på 172 millioner dollar, høyere enn prognosen på mellom 166 og 168 millioner dollar.

Inntjeningen per aksje på 96 cent var også høyere enn prognosen. Historisk sett har Zscaler alltid vært et konservativt selskap som unngår å love for mye.

Flere tall viste at den årlige tilbakevendende inntekten (ARR) økte til over 3,2 milliarder dollar ettersom selskapene fortsatte å ta i bruk teknologien, spesielt innen AI-sikkerhet. Faktisk økte antallet selskaper som betalte over 1 million dollar i året til 698 fra 491 i andre kvartal av forrige regnskapsår.

Viktigst av alt har selskapet blitt mer lønnsomt, med driftsmarginen som har økt til 22 % og fri kontantstrøm til 52 %.

Zscaler-aksjekursen falt da ledelsens veiledning, selv om den var sterk, var lavere enn forventet. De forventer at inntektene vil ligge mellom 797 og 799 millioner dollar, noe som tilsvarer en vekstrate på 23 %.

LES MER: Hva skjer videre for Oklo-aksjekursen etter det 13 milliarder dollar store fallet?

For året regner selskapet med at inntektene vil ligge mellom 3,28 milliarder og 3,3 milliarder dollar, noe som tilsvarer omtrent 23 % årlig vekstrate. Driftsresultatet forventes å ligge mellom 172 og 174 millioner dollar.

Det er en sjanse for at selskapets reelle tall vil være mye høyere enn prognosen på grunn av dets historie med bedre resultater.

Er ZS-verdsettelse berettiget?

En sentral bekymring for Zscaler er at virksomheten er relativt overvurdert, ettersom pris-til-fortjeneste-forholdet steg til 76, mye høyere enn sektormedianen på 22. Dens multipel er høyere enn andre selskaper som Palo Alto Networks, Fortinet og Snowflake.

Denne verdsettingsmålingen skyldes hovedsakelig den sterke og jevne veksten gjennom årene, samt det faktum at selskapet nå har blitt lønnsomt.

Likevel peker selskapets regel om 40 på at selskapet er mindre overvurdert. Deres fremoversiktlige inntektsvekst er ~23 %, mens driftsresultatet og frie kontantstrømmarginene er henholdsvis 22 % og 26 %. Dette gir den en regel på 40 multiplum av henholdsvis 45 % og 49 %. Det er et tegn på at selskapet ikke er så dyrt.

Analyse av Zscaler-aksjekursen

Det daglige tidsrammediagrammet viser at Zscaler-aksjekursen nådde toppen på $336 tidligere denne måneden og deretter falt til en bunn på $268. Etter å ha steget til 290 dollar på mandag, falt aksjen til 266 dollar etter inntjeningen.

Dette krakket skjedde da selskapet dannet et dobbelt-toppmønster til 317 dollar og en halslinje til 260 dollar. En double-top er et av de mest populære bearish-mønstrene.

Derfor vil aksjen sannsynligvis trekke seg tilbake, potensielt til 250 dollar, og deretter gjenoppta trenden når investorene begynner å kjøpe nedgangen. Over tid vil aksjen sannsynligvis teste det viktige motstandsnivået på 317 dollar på nytt.

LES MER: Plug Power-aksjekursen har krasjet: er det et kupp eller en verdifelle?