US SEC etterforsker Jefferies etter opplysning om eksponering mot konkursrammede First Brands

Den amerikanske Securities and Exchange Commission har åpnet en granskning av Jefferies' forhold til den konkursrammede bildeleprodusenten First Brands Group, ifølge rapportering fra Financial Times.

Regulatoren undersøker om Jefferies ga tilstrekkelig opplysning til investorer om omfanget av Point Bonita-fondets eksponering mot den mislykkede virksomheten, som kollapset under 12 milliarder dollar i gjeld i september.

Personer med kjennskap til saken fortalte avisen at SEC også gjennomgår Jefferies' interne kontroller og vurderer potensielle konflikter innen banken og på tvers av dens ulike forretningsenheter.

Etterforskningen er på et tidlig stadium, og det er fortsatt uklart om den vil føre til noen formelle anklager om uregelmessigheter.

Undersøkelsen understreker hvordan konkursen til First Brands — en betydelig låntaker i den raskt voksende, men ugjennomsiktige private kredittbransjen — nå gir gjenklang i finanssektoren.

Fokuser på om Jefferies varslet investorer om risiko

SECs sentrale spørsmål, ifølge rapporten, er om Jefferies ga investorene i sitt Point Bonita Capital-fond tilstrekkelig informasjon om fondets eksponering mot fordringer knyttet til First Brands.

Selv om Point Bonitas dokumenter ikke oppga eksponering mot bildeleprodusenten per juni, viste de at de største posisjonene var fordringer fra store kunder hos First Brands, inkludert Walmart og bilforhandleren O'Reilly.

Jefferies opplyste i oktober at fondet inneholdt rundt 715 millioner dollar i fordringer knyttet til forhandlere som kjøpte First Brands-produkter som vindusviskere.

Selv om Jefferies sa at disse fordringene skyldtes fra store kjøpere som Walmart, erkjente banken senere at de ikke hadde mottatt betalinger direkte fra forhandlere.

I stedet hadde First Brands «dirigert» midler fra kundene til Point Bonita-fondet.

Konkursinnleveringer bekreftet senere at fakturalångivere som ga 2,3 milliarder dollar i finansiering knyttet til First Brands' fordringer, var betalt av selskapet selv, og ikke av sluttkundene.

Denne avsløringen reiste spørsmål om åpenheten og risikostrukturen som ligger til grunn for fordringsbasert finansiering.

Jefferies sier det ble «svindlet»

Jefferies' administrerende direktør Rich Handler sa forrige måned at banken mener den ble «svindlet» av First Brands, og argumenterte for at selskapets kollaps ikke hadde skadet Jefferies' kjernevirksomhet vesentlig.

Likevel har svikten utløst bredere gransking av utlånsstandarder og kredittrisikopraksis innen det private kredittøkosystemet.

Jefferies hadde opprettholdt et langvarig samarbeid med First Brands, hvor han ga råd til selskapet, tilbød fakturafinansiering og plasserte store mengder av sine lån hos eksterne investorer.

Disse sammenvevde rollene er angivelig en del av det SEC undersøker når de vurderer potensielle konflikter og risikokontroller i banken.

Kilder fortalte avisen at det ennå ikke er kjent om byrået utvider sin gjennomgang til å inkludere andre finansinstitusjoner som har samarbeidet med First Brands.