Kampen om WBD er ikke over: Paramount går direkte til aksjonærene med et fiendtlig bud på 108,4 milliarder dollar i kontanter

I en dramatisk opptrapping av kampen om et av Hollywoods mest legendariske studioer, avduket Paramount Skydance mandag et fiendtlig bud på 108,4 milliarder dollar i kontanter for Warner Bros Discovery (WBD), bare dager etter at Netflix inngikk en avtale på 72 milliarder dollar om å kjøpe selskapets filmstudioer og strømmetjenester.

I en uttalelse mandag bekreftet Paramount at de hadde lansert et tilbudstilbud om å kjøpe alle utestående aksjer i WBD til 30 dollar per aksje i kontanter, som dekker hele selskapet, inkludert Global Networks-divisjonen.

Dette er Paramounts mest kraftfulle forsøk hittil på å stoppe Netflix' fremgang og omforme fremtiden for den amerikanske underholdningsindustrien.

Paramount rammet inn sitt forslag som et avgjørende forsøk på å beholde WBD intakt og skape en samlet mediegruppe som kunne utfordre Netflix' dominans innen global strømming.

Budet representerer en premie over Netflix sitt tilbud, som består av en blanding av egenkapital og kontanter og kun inkluderer utvalgte eiendeler.

Paramount opplyste at avtalen vil være fullt støttet av Ellison-familien og RedBird Capital, sammen med 54 milliarder dollar i gjeldsforpliktelser fra Bank of America, Citi og Apollo.

Selskapet sa at de hadde levert seks forslag i løpet av en 12-ukers periode, men fikk lite engasjement fra ledelsen i WBD.

"Til tross for at Paramount sendte inn seks forslag... WBD engasjerte seg aldri på en meningsfull måte,» bemerket selskapet, og la til at de nå hadde tatt sitt tilbud direkte til aksjonærene for å sikre at de kunne vurdere det de beskrev som et «klart overlegent alternativ.»

Paramount hevder at tilbudet deres er mer sikkert og høyere i verdi

I sin uttalelse kritiserte Paramount Netflix-avtalen skarpt, kalte den «underlegen og usikker» og advarte om at WBD-aksjonærene vil møte en kompleks, flerjurisdiksjonell regulatorisk gjennomgang uten garantert resultat.

De la til at deres eget tilbud gir 18 milliarder dollar mer i kontanter enn Netflix' vederlag, og unngår avhengighet av fremtidige verdsettelser av WBDs lineære nettverk, som har blitt tynget av synkende kabelinntekter og høy gjeldsgrad.

Selskapet bestridte også WBD-styrets vurdering av Global Networks-virksomheten, og sa at deres vurderingsantakelser var «illusoriske» og ikke basert på driftsprestasjon.

"WBD-aksjonærene fortjener en mulighet til å vurdere vårt overlegne kontanttilbud for hele selskapet," sa Paramount.

David Ellison, styreleder og administrerende direktør i Paramount, argumenterte for at budet ville føre til en sterkere bransje.

"Vi tror tilbudet vårt vil skape et sterkere Hollywood," sa han.

"Det er i det kreative fellesskapets, forbrukerne og kinobransjens beste interesse... Alle interessenter kan begynne å dra nytte av fordelene ved det sammenslåtte selskapet.»

Regulatorisk gransking former budkrigen

Netflix' tilbud på 72 milliarder dollar har allerede utløst antitrust-bekymringer i Washington, med kritikere som advarer om at en sammenslåing av to av verdens mektigste strømmeplattformer kan redusere konkurransen.

Trump-administrasjonen skal vurdere transaksjonen med «sterk skepsis», og president Donald Trump erkjente søndag at den foreslåtte avtalen kan utgjøre et «problem» når det gjelder markedsandel.

Paramount planlegger på sin side å argumentere for at deres søknad vil møte færre regulatoriske hindringer på grunn av relativt mindre skala og langvarige bånd til administrasjonen, ifølge personer kjent med diskusjonene CNBC siterer.

Selskapet har hevdet at det beste for aksjonærene er å holde WBD samlet, i stedet for å dele ut studioeiendelene sine.

Med Paramount som nå tar saken direkte til aksjonærene, vil neste fase av kampen sannsynligvis utfolde seg raskt – og offentlig – ettersom investorer vurderer konkurrerende visjoner for fremtiden til en av Hollywoods største aktører.