Alfabetet satt for et nytt regnskapsløft etter hvert som SpaceXs verdsettelse skyter i været

Alphabet Inc. er klar til å registrere enda en betydelig papirgevinst etter et nytt tilbudstilbud fra SpaceX som kraftig løfter det private selskapets implisitte verdsettelse.

Transaksjonen, som priser innsideaksjer langt over tidligere sekundærsalg, forventes å øke den bokførte verdien av Alphabets lenge holdte eierandel i Elon Musks rakett- og satellittvirksomhet.

Utviklingen, som rapportert av Bloomberg, er viktig fordi Alphabet tidligere har bokført store urealiserte gevinster knyttet til SpaceX-revurderinger, hvor disse regnskapsjusteringene har gått direkte inn i resultatet.

Selv om Googles morselskap ikke oppgir individuelle private investeringer, viser tidligere innleveringer at endringer i SpaceXs verdsettelse har hatt en vesentlig innvirkning på rapporterte resultater.

Med et nytt hopp nå antydet, rettes oppmerksomheten mot Alphabets neste resultatoppgjørelse og hvordan den nye verdsettelsen vil bli reflektert.

SpaceX-anbudet nullstiller verdsettingsreferansen

SpaceX sitt siste innsidesalg av aksjer var priset til 421 dollar per aksje, ifølge Bloomberg.

Denne prisingen verdsetter effektivt det nært eide selskapet til rundt 800 milliarder dollar, noe som representerer en kraftig økning fra tidligere sekundære transaksjoner.

Anbudstilbud gjør det mulig for eksisterende aksjonærer og ansatte å selge aksjer, og de gir ofte det klareste markedssignalet for private selskapers verdsettelser.

I dette tilfellet signaliserer prisen et betydelig steg opp fra verdsettelsen som ble antydet ved SpaceXs siste store sekundærsalg, noe som understreker tempoet forventningene til selskapets verdi har endret seg med.

Alphabets langvarige SpaceX-andel

Alphabet har, gjennom Google, vært investor i SpaceX siden minst 2015.

Det året sluttet Google seg til Fidelity Investments i en finansieringsrunde på 1 milliard dollar som sikret en samlet eierandel på omtrent 10 % i selskapet, ifølge Bloomberg.

Selv om Alphabet ikke nevner individuelle private investeringer i sine offentlige opplysninger, regnes SpaceX bredt som en av deres mest betydningsfulle ikke-markedsbare aksjeposter.

En Google-representant avslo å kommentere den siste utviklingen, med henvisning til selskapets policy om ikke å diskutere individuelle private investeringer.

Tidligere gevinster viser inntjeningspåvirkning

Endringer i SpaceXs verdsettelse har allerede hatt en synlig effekt på Alphabets økonomiske resultater.

I april offentliggjorde selskapet en urealisert gevinst på 8 milliarder dollar knyttet til investeringen i et privat selskap, som i stor grad ble forstått å være SpaceX.

Denne gevinsten kom etter et anbud sent i fjor som verdsatte SpaceX til rundt 350 milliarder dollar, påpeker Bloomberg.

Den regnskapsmessige økningen bidro til å løfte Alphabets nettoinntekt for marskvartalet over Wall Streets forventninger, og understreker hvor sensitiv rapportert inntjening kan være for revurderinger av store private eierandeler.

Fokuset vendes mot neste resultatrapport

Bloomberg opplyser: Alphabet kategoriserer verdiendringer i private eiendeler under «urealiserte gevinster på ikke-omsettelige aksjepapirer.»

Når SpaceXs implisitte verdi øker, kan effekten strømme gjennom denne posten, selv om det ikke genereres kontanter.

Med det siste anbudet som antyder en mye høyere verdsettelse enn før, følger investorene nå nøye med for å se om Alphabet registrerer en ny betydelig urealisert gevinst.

Tidspunktet og omfanget av enhver justering vil bli tydeligere når selskapet rapporterer sine neste resultater.