Russisk LNG-handel til Kina når rekord, ettersom kjøpere ignorerer sanksjonene

Russlands handel med flytende naturgass med Kina nådde et nytt toppnivå i november, noe som understreker hvordan pris- og forsyningsendringer endrer Asias energistrømmer til tross for vestlige sanksjoner.

Tolltall som ble offentliggjort i helgen viser at kinesiske kjøpere øker kjøpene etter hvert som billigere last ble tilgjengelig, noe som bidro til å øke den totale importen for første gang på over ett år.

Ifølge en rapport fra Bloomberg reflekterer økningen også Moskvas bredere omorientering mot asiatiske markeder, ettersom europeisk etterspørsel fortsatt er begrenset etter invasjonen av Ukraina.

For Kina fremhever trenden en pragmatisk tilnærming med fokus på kostnad, fleksibilitet og diversifisering mellom leverandører i en tid med ujevn innenlandsk etterspørsel og skiftende globale handelsmønstre.

Rekordinnstrømning til Kina

Leveranser av russisk LNG til Kina mer enn doblet seg fra året før til 1,6 millioner metriske tonn i november, ifølge tolldata, påpeker Bloomberg.

Økningen var stor nok til at Russland kunne passere Australia og bli Kinas største LNG-leverandør etter Qatar i løpet av måneden.

Endringen i rangeringer illustrerer hvor raskt handelsstrømmer kan justeres når prisforskjeller åpner seg, spesielt i et marked så stort og fleksibelt som Kinas.

Volumøkningen sammenfalt med en bredere oppgang i kinesisk LNG-import.

Totale kjøp registrerte en årlig økning for første gang på over ett år, etter en lang periode hvor svak etterspørsel begrenset kjøpene.

Prising driver etterspørselen

Russisk LNG var den billigste blant de 12 leverandørene som solgte til Kina i november. Tolldata viser at prisene lå omtrent 10 % under gjennomsnittet, på 9,85 dollar per million britiske termiske enheter.

Denne rabatten har vært en viktig spak for Moskva når landet forsøker å opprettholde eksportvolumene mens tradisjonelle europeiske markeder i stor grad forblir lukket.

De reduserte lastene har hjulpet Russland med å motvirke synkende leveranser av rørledninger og LNG til Europa, som hadde vært landets største kjøper i flere tiår før krigen i Ukraina.

Ved å konkurrere aggressivt på pris i Asias største gassmarked, har Russland klart å sikre markedsandeler selv om sanksjonsrisikoen vedvarer.

Kina begynte i august å importere LNG fra Russlands sanksjonerte Arctic LNG 2-prosjekt gjennom den avsidesliggende Beihai-terminalen, ifølge Bloomberg.

Likevel gjenstår det operative utfordringer. Arctic LNG 2-anlegget har måttet kutte produksjonen ettersom vinteris kompliserer eksporten, noe som begrenser volumet som kan nå kjøpere i kaldere måneder.

Disse begrensningene fremhever de logistiske risikoene som følger med Russlands nordlige prosjekter, selv om etterspørselen fra Asia øker.

Skiftende leverandørmiks

Kina har ikke importert LNG fra USA siden februar.

Pausen reflekterer en kombinasjon av handelsfriksjoner og svak innenlandsk etterspørsel.

Samtidig diversifiserer store kinesiske energiselskaper i økende grad sine forsyningskilder for å håndtere risiko og kostnader.

Innenlandske selskaper prøver også å videreselge noen kontrakterte LNG-volumer på globale markeder.

Dette er generelt enklere med amerikanske kontrakter, som vanligvis ikke inkluderer destinasjonsklausuler, noe som gir kjøpere større fleksibilitet til å omdirigere last når innenlandske behov mykner.