Gull stiger over $4,300 etter fallende olje som gjenoppliver håp om Fed-kutt

Gulloppgangen drives i mindre grad av panikk og mer av lettelse.

Gullet steg for tredje dag på rad mandag etter at investorer reagerte på et tentativt US–Iran-fredsr*ameverk som kan gjenåpne Hormuzstredet, lette presset på energimarkedene og dempe inflasjonsstøtet som nylig hadde tynget metallet.

Spotgull steg 2.5% til $4,322.87 per unse innen 0312 GMT, mens amerikanske gullfutures for levering i august klatret til $4,344.80.

Bevegelsen kom samtidig som dollaren svekket seg og råolje falt kraftig.

Brent falt mer enn 4% etter at Washington og Teheran signaliserte støtte til en avtale, med forventet formell signering senere denne uken i Sveits.

Dollarindeksen falt også til sitt laveste nivå på 10 dager, noe som gjør gull billigere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Fredspremie erstatter krigspremie

Gulls reaksjon kan virke kontraintuitiv fordi metallet ofte kjøpes ved geopolitisk stress.

Denne gangen var det imidlertid rentekanalen som var drivende.

Krigshandlingene hadde presset opp oljeprisene og gjenopplivet frykten for at energi-ledet inflasjon ville tvinge Federal Reserve til å holde politikken strammere lenger.

Lavere oljepris endrer det regnestykket. Tradere reduserte innsatsene på en ny renteøkning i USA senere i år, ifølge CME FedWatch.

Det hjalp gullet med å gjenvinne sin appell, ettersom gull ikke gir avkastning og vanligvis sliter når avkastningen på kontanter og obligasjoner stiger.

Analytikerne sa at kombinasjonen av billigere olje og en mykere dollar hadde gitt gullet det sterkeste medvinden på flere uker, selv om hvor varig bevegelsen blir, avhenger av om det diplomatiske gjennombruddet holder.

Fed-møtet kommer i sikte

Neste test er Federal Reserves pengepolitiske beslutning på onsdag, den første under styreleder Kevin Warsh.

Markedene forventer i stor grad at renten blir stående, men tonen i uttalelsen vil være viktig etter nylige data som viste vedvarende prispress i den amerikanske økonomien.

En mindre «hawkish» Fed vil styrke argumentet for at gull kan forlenge sin oppsving. Enhver advarsel om at inflasjonsrisikoen fortsatt er høy, kan raskt begrense gevinstene.

Bredere rally for metallene

Andre edle metaller fulgte med i oppgangen. SØlv steg 3.6% til $70.39 per unse, platina økte 3.3% til $1,773.70, og palladium klatret 3.3% til $1,324.75.

Foreløpig blir gull dratt i to retninger samtidig: avtagende risiko i Midtøsten på kort sikt og vedvarende bekymringer rundt valutadepresiering, finansielt press og geopolitisk fragmentering på lengre sikt.

Denne kombinasjonen har gjort det mulig for investorer å vende tilbake til gullet selv om den tradisjonelle tilstrømningen til en safe haven-avkjøling.