Sølvprisprognose: XAG/USD opp 4 % etter oljenedgang – bullmarkedet våkner

Sølv steg kraftig på mandag da investorer flyttet tilbake til edle metaller etter at et foreløpig US-Iran-fredssamarbeid dempet frykten for et langvarig energisjokk.

Spot-sølv steg 4% til rundt $70.80 per unse i asiatisk handel, og utvidet en oppgang som var bygget opp ettersom oljeprisene falt og dollaren svekket seg.

Bølgen kom etter at Washington og Teheran signaliserte støtte til en avtale om å få slutt på fiendtlighetene og gjenåpne Hormuzstredet, farvannet som hadde blitt hovedpresspunktet for de globale energimarkedene.

For sølv var lettelsen ikke bare geopolitisk.

Metallet hadde vært under press under konflikten fordi høyere oljepriser truet med å holde inflasjonen vedvarende og forsinke en mulig dreining hos sentralbankene mot en mer lempelig pengepolitikk.

Et fall på nesten 5% i WTI-råolje bidro til å reversere den handelen, og gjorde avkastningsfrie aktiva mer attraktive igjen.

Oljeretrett endrer rentefortellingen

Hormuzstredet er viktig fordi en stor andel av verdens olje og flytende naturgass går gjennom denne ruten.

Enhver forstyrrelse der smitter raskt over på drivstoffkostnader, fraktrisiko og inflasjonsforventninger.

Derfor reagerte sølv positivt på synkende råoljepriser, selv om edle metaller vanligvis kjøpes i perioder med geopolitisk uro.

Markedets fokus skiftet fra krigsrisiko til muligheten for at lavere energipriser kan minske presset på Federal Reserve for å innta en mer stram holdning.

Dollaren tilbakegang ga ytterligere støtte. En svakere amerikansk valuta gjør dollarprisede råvarer billigere for kjøpere som bruker andre valutaer, noe som løfter både gull og sølv.

Fed-beslutningen blir neste test

Oppgangen møter nå en test fra sentralbanken.

Federal Reserve forventes å holde rentene uendret denne uken, men tradere vil nøye følge tonen i styreleder Kevin Warshs første pengepolitiske møte.

Hvis beslutningstakere erkjenner lavere energipress, kan sølv holde sin oppgang.

En advarsel om at inflasjonsrisikoen fortsatt er høy, ville gjøre oppgangen vanskeligere å opprettholde, spesielt etter en så sterk intradagbevegelse.

Sølvets doble rolle som både edel- og industrimetall betyr også noe.

Etterspørsel knyttet til solcellepaneler, elektronikk og bredere elektrifisering har holdt det langsiktige bildet konstruktivt, men kortsiktig handel drives fortsatt av renter, dollaren og olje.

Tekniske nivåer forblir i fokus

Fra et diagramperspektiv ligger sølv fortsatt under 20-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt nær $71.70, noe som gjør den umiddelbare opphentingen ufullstendig.

En daglig slutt over det nivået ville styrke argumentet for en bevegelse mot $78.83 og deretter $80-nivået.

Feil med å gjenerobre dette området ville holde markedet sårbart for realisering av gevinster, med mars-lave rundt $61.01 fortsatt som hovedreferanse for nedsiden.