AMD-aksjekursen danner et risikabelt mønster på grunn av verdsettelsesbekymringer

AMD-aksjekursen har gått inn i et teknisk bjørnemarked etter å ha falt 20 % fra sitt høyeste punkt i oktober. Den har falt til 215 dollar, og har dannet et mønster av øy-reversering, noe som peker mot en mulig tilbakegang til tross for den pågående AI-boomen.

AMD-virksomheten har fortsatt å blomstre

Advanced Micro Devices, en ledende aktør i halvlederindustrien, har vært under press de siste månedene. Denne tilbakegangen skjedde samtidig som bekymringene rundt AI-boblen fortsatte og konkurransen økte.

De siste finansielle resultatene viste at selskapets virksomhet fortsatte å gå bra. Resultatene viste at inntektene steg til et rekordhøyt nivå på 9,2 milliarder dollar, en økning på 36 % fra tredje kvartal 2024.

Mesteparten av denne inntektsveksten ble drevet av datasentervirksomheten, som har akselerert de siste månedene. Den nøt også godt av veksten i sine server- og PC-virksomheter.

AMDs AI-brikker regnes bredt som de beste alternativene til de mer avanserte Nvidia-halvlederne. Faktisk kunngjorde selskapet en stor avtale med OpenAI i fjor.

LES MER: AMD-aksjen faller kraftig: hvorfor chip-giganten står overfor profitttaking etter oppgangen i 2025

Denne avtalen vil innebære at OpenAI kan sette ut opptil 6 gigawatt AMD Instinct-GPUer. AMD ga også OpenAI warrants på omtrent 160 millioner aksjer. Det vil også føre til at AMD tjener milliarder av dollar årlig på OpenAI. IREN, et stort kollokasjonsselskap, har også besluttet å bruke Nvidia- og AMD-GPUer i sine datasentre.

Resultatene viste også at selskapets lønnsomhet fortsatte å vokse. Driftsresultatet økte fra 0,7 milliarder dollar i tredje kvartal 2024 til 1,3 milliarder dollar i tredje kvartal 2025. Nettoinntekten økte med 61 % til over 1,23 milliarder dollar.

Wall Street-analytikere er svært optimistiske med tanke på at selskapets vekst vil fortsette i årene som kommer. Det gjennomsnittlige estimatet er at selskapets inntekter i fjerde kvartal vil være på 9,65 milliarder dollar, en økning på 26 % fra fjerde kvartal 2024.

Dette tallet vil bringe den årlige inntekten til 34 milliarder dollar, en økning på 32 % fra det de tjente i 2024. Analytikerne forventer også at den årlige inntekten vil vokse med 31 % år-til-år.

AMDs verdsettelsesmetrikker er forhøyede

Wall Street-analytikere håper at AMD-aksjekursen har mer oppside på kort sikt. Data samlet inn av MarketBeat viser at konsensusmålet for aksjen er 277 dollar, opp nesten 30 % fra dagens nivå. For ett år siden var målet 191 dollar, noe som betyr at analytikerne har fortsatt å øke estimatene sine.

Noen toppanalytikere har nylig levert en positiv prognose for aksjen. For eksempel gjentok Cowen sin kjøpsvurdering, mens Raymond James, Wells Fargo, Barclays og Piper Sandler har hevet sine estimater til overvekt.

Hovedbekymringen er imidlertid at selskapet er sterkt overvurdert. For eksempel har AMD-aksjen en fremtidig P/E-ratio på 88,25, mye høyere enn sektormedianen på 31,56. Til sammenligning har Nvidia, som vokser raskere, et multiplum på under 50.

Teknisk analyse av AMD-aksjekursen

Den daglige grafen viser at AMD-aksjekursen har vært under press de siste månedene. Den har falt fra en topp på 266 dollar 29. oktober til dagens 214 dollar.

Et nærmere blikk viser at aksjen har dannet et øy-reverseringsmønster, et vanlig bearish tegn. Dette mønsteret oppstår etter at en eiendel lager et stort gap og deretter konsoliderer. Det fører ofte til en stor reversering.

Aksjen har beveget seg til 50-dagers eksponentiell glidende gjennomsnitt (EMA). Derfor er det mest sannsynlige scenariet at den trekker seg tilbake og muligens treffer nøkkelstøtten på 200 dollar. Den kan også falle ytterligere i forsøket på å fylle gapet.