Southwest Airlines-aksjene stiger etter hvert som JPMorgan dobler oppgraderingene, og ser en EPS på 5 dollar innen 2026

Southwest Airlines-aksjene steg over 4 % fredag etter at JP Morgan utstedte en sjelden dobbel oppgradering av flyselskapet, med økende tro på at en sterkere inntjeningsutsikt kan endre investorforventningene foran resultatene senere denne måneden.

Analytikerne hevet vurderingen og økte prismålet til et gate-høyeste på 60 dollar fra 36 dollar, noe som antyder omtrent 40 % oppside fra torsdagens slutt.

JP Morgan sa at oppgangen var drevet mindre av kortsiktige resultater og mer av forventninger rundt Southwests prognose for 2026.

Analytiker Jamie Baker sa at en inntjening per aksje på 5 dollar for det året nå virker «attraktivt sannsynlig», et tall som langt vil overstige dagens markedskonsensus på 2,98 dollar.

Ifølge Baker vil et slikt utsiktsbilde klart overgå konkurrentene og kunne gjenopplive debatten om den underliggende styrken i Southwests virksomhet, selv om det bredere innenlandsmarkedet fortsatt er utfordrende.

Analytikerne advarte om at markedet i starten kan være tregt med å omfavne et dristig EPS-mål, gitt Southwests ujevne historie med veiledning og deres tidligere avhengighet av alternative måleparametere fremfor inntjening per aksje.

Et skifte i hvordan Southwest forteller sin historie

Southwest har historisk unngått å gi EPS-veiledning, og foretrekker tiltak som inntekter per tilgjengelig setemile.

Men nylige strategiske endringer betyr at disse målingene kanskje ikke lenger fanger hele bildet.

Flyselskapet har lansert en rekke inntektsøkende tiltak, inkludert den kontroversielle beslutningen om å avslutte sin langvarige «bagasje flyr gratis»-politikk og gå bort fra åpne seter.

Som et resultat forventer JP Morgan at Southwest vil begynne å veilede investorer ved bruk av EPS, med hele året 2026 sett på som et logisk utgangspunkt.

«Etter vår mening har det tent en debatt mellom helsen til kjernen og virkningen av et utvilsomt utfordrende innenlandsk bakteppe, selv om vi ikke forventer at Southwest vil slutte å kvantifisere sine initiativer, men den forestående overgangen til en EPS-guide har sendt oss tilbake til tegnebrettet,» sa analytikere fra JP Morgan.

Baker sa at selskapets tillit delvis stammer fra Southwests tidligere, nå tilbaketrukne veiledning, som pekte på resultater før renter og skatt på 3,8 milliarder dollar i 2026.

Selv med et mer konservativt resultat ser analytikerne et EBIT-gulv på rundt 3 milliarder dollar, godt over konsensusestimatet på 1,9 milliarder, noe som tilsvarer omtrent 5 dollar i EPS.

Selv en lavere guide på 4,50 dollar per aksje, sa de, kan fortsatt rettferdiggjøre en kraftig revurdering mot målet på 60 dollar.

Aksjen presterer bedre enn konkurrentene i 2025 til tross for nedgang i overskuddet

Southwest har allerede vært en av de mest fremtredende amerikanske flyselskapsaksjene i fjor, med aksjer opp over 30 % de siste 12 månedene.

Dette kan sammenlignes med oppgang på 16 % for Delta Air Lines og 11 % for United Airlines, mens American Airlines-aksjene er ned omtrent 11 % i samme periode.

Resultatene har kommet til tross for et kraftig fall i lønnsomheten.

I de første ni månedene av året falt Southwests overskudd med omtrent 42 %, noe som understreker gapet mellom kortsiktig økonomisk press og investoroptimisme rundt transformasjonsplanen.

Analytikere sier at aksjens motstandsdyktighet skyldes selskapsspesifikke faktorer snarere enn en bred oppgang i etterspørselen fra flyselskapene.

"Det som hjelper Southwests aksjer er tydeligvis initiativene, ikke etterspørselsmiljøet," sa Savanthi Syth, flyanalytiker hos Raymond James.

Inntektsinitiativer tar form

En viktig del av denne transformasjonen begynner 27. januar, når Southwest formelt vil avvikle ledige seter til fordel for tildelte seter på tvers av sin heldekkende Boeing 737-flåte.

Flyselskapet vil også introdusere ekstra benplass i første rad, solgt til et premiumpris.

Southwest har anslått at tildelte sitteplasser og ekstra benplass kan generere omtrent 1 milliard dollar i avkastning før skatt neste år og 1,5 milliarder dollar i 2027, noe som gir et betydelig løft i lønnsomheten.

Til tross for fredagens demonstrasjon er skepsisen fortsatt til stede.

Data samlet inn av LSEG viser at 26 analytikere vurderer aksjen som en beholdning i gjennomsnitt, med et mediankurs på 42 dollar, noe som tyder på at markedet fortsatt er delt i hvor mye av turnarounden som allerede er priset inn.