Hva kan man forvente fra de store bankene i USA når de rapporterer resultater neste uke?

Store amerikanske banker skal starte resultatsesongen neste uke, og eksperter forbereder seg på solide resultater.

Ifølge Ken Leon, en senior CFRA-analytiker, er utsiktene for disse bankgigantene «svært positive», med flere medvind som kan øke både overskudd og aksjekurser.

Merk at iShares' børsnoterte fond (ETF) for store banker allerede har vært i en kraftig opptrend – opp nesten 60 % mot sitt 52-ukers laveste på tidspunktet for skrivingen.

Likevel ser CFRA-analytikeren for seg at amerikanske bankaksjer vil stige ytterligere i 2026 på bakgrunn av de påfølgende medvindene.

Rentemiljøet favoriserer bankaksjer

I et nylig intervju med CNBC nevnte Leon det nåværende rentemiljøet som en stor fordel for amerikanske bankaksjer.

Federal Reserve forventes bredt å ta en pause i januar og senke rentene ytterligere i månedene som kommer. Denne holdningen betyr for store banker er forutsigbare finansieringskostnader, som gir en buffer mot volatilitet.

Med en mer lempelig pengepolitikk er långivere posisjonert til å øke marginene, og investorer får tillit til sine fremtidsrettede resultater.

Hvordan brattere rentekurver gagner bankaksjer

En annen stor medvind for Wall Street-bankene i år er rentekurven som har skiftet til deres fordel.

"Vi ser en brattere rentekurve som forbedrer netto rentemarginer," sa Leon til CNBC, og la til at denne dynamikken gjør det mulig for bankene å låne billig på den korte siden mens de låner ut til høyere rente på den lange siden.

Resultatet: sunnere spreads og sterk lønnsomhet i deres kjerneutlånsvirksomheter.

Bankaksjer vil stige på grunn av låneetterspørselen

Ifølge CFRA-eksperten vil etterspørselen etter lån forbli robust i år ettersom «den amerikanske økonomien fortsatt er svært god», med en vekst som forventes å være opptil 3,0 %.

Det betyr jevn vekst i tradisjonelle bankaktiviteter, fra boliglån til bedriftslån.

Etter hvert som bedrifter og forbrukere fortsetter å låne, vil bankaksjer dra nytte av både volum og prisingsmakt.

Kapitalmarkeder for å drive bankenes inntjening

Utover tradisjonell utlån ser Ken Leon kapitalmarkedene som den reelle inntjeningskatalysatoren. "Deltaet for inntjening har vært kapitalmarkedene," bemerket han.

Fusjoner og oppkjøp (MandA), egenkapitalvurdering og børsnoteringer (IPO) økte kraftig sent i 2025, med 146 milliarder dollar hentet inn – opp 30 %.

Og dette momentumet vil sannsynligvis fortsette inn i dette året, gi inntekter fra gebyrer og akselerere investeringsbankenes bunnlinje, konkluderte han.

Er store banker i USA dyre å eie?

I CNBC-intervjuet innrømmet Leon at verdsettelser ikke er billige.

"Når du ser på ting som pris og netto håndfast bokført verdi, er de dyre," innrømmet han.

Men med regulatoriske lettelser i horisonten – som muligens muliggjør tilbakekjøp og høyere utbytte – mener han at investorene bør fortsette kursen.

For CFRA-analytikeren gjør kombinasjonen av sterke fundamentale forhold og kapitalavkastning amerikanske bankaksjer verdt å eie, selv med dagens høye multiplikatorer.