Trusselen om amerikanske sanksjoner setter iransk oljeeksport i fare; Prisene nådde flermåneders topp

Midt i geopolitiske bekymringer som følge av eskalerende anti-regjeringsprotester i Iran, fortsatte oljeprisene å stige, noe som markerte en fjerde påfølgende økt med gevinster under asiatisk handel tirsdag på grunn av frykt for potensielle leveringsforstyrrelser.

Omfattende anti-regjeringsdemonstrasjoner, preget av betydelig vold og rapporterte store tap på grunn av en sikkerhetsstyrkes nedslag, påvirker for tiden Iran, en stor produsent av OPEC.

Som svar har USAs president Donald Trump utstedt en advarsel som antyder mulig militær aksjon dersom iranske myndigheter fortsetter å bruke dødelig makt mot demonstrantene.

På tidspunktet for skrivingen var prisen på West Texas Intermediate-råolje på 60,60 dollar per fat, opp 2,2 %, mens Brent lå på 64,95 dollar per fat, opp 1,7 %.

WTI-referanseindeksen nådde en måneds topp, mens Brent-kontrakten nådde sitt høyeste punkt på over syv uker under forrige handelsøkt.

Massiv vold blir brukt av myndighetene i Teheran som svar på den raskt eskalerende situasjonen i Iran.

Protestene får fart, Trump advarer

Landsomfattende protester mot regimet får raskt fart. Protestene skal ha resultert i flere hundre dødsfall.

I mellomtiden har Trump lovet støtte til demonstrantene og kommet med en trussel mot regimet, og nevner «svært sterke alternativer» uten å spesifisere deres natur.

Innledningsvis kunngjorde Trump sekundære tollsatser på 25 % rettet mot land som driver forretninger med Iran, inkludert kjøp av iransk olje.

"Spillmarkedene spekulerer i et amerikansk militært angrep mot Iran i løpet av de neste ti dagene," sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG, i en rapport.

Å rette seg mot oljeinfrastruktur kan også frata regimet inntekter fra oljesalg.

Den nylige økningen i Brent-oljeprisene – over 7 % siden forrige torsdag, og nådde 65 dollar per fat – tyder på at oljemarkedet tar høyde for potensielle forsyningsforstyrrelser fra Iran, sa Fritsch.

Dette følger en Bloomberg-undersøkelse som viste at Irans oljeproduksjon var litt over 3,3 millioner fat per dag i desember.

Kinesiske raffinerier har blitt de primære kjøperne fordi vestlige sanksjoner retter seg mot skipene som utgjør skyggeflåten.

"Om denne sekundære tolltrusselen er tilstrekkelig til å presse Kina bort fra iransk olje, gjenstår å se," sa Warren Patterson, leder for råvarestrategi i ING Group.

Kina lot seg tidligere ikke stoppe av trusselen om sekundære tollsatser og fortsatte å kjøpe olje fra Venezuela og Russland.

Patterson sa:

Irans eksport er i fare

Irans oljeeksport nådde nivåer på 1,8–1,9 millioner fat per dag i månedene før desember, ifølge Bloomberg-data, selv om den falt litt til rett under 1,4 millioner fat per dag allerede i desember.

Det potensielle, i det minste midlertige, tapet av disse volumene vil tilsvarende stramme inn tilbudet i oljemarkedet, ifølge Commerzbanks Fritsch.

I tillegg til denne risikoen har Iran ofte truet med å stenge Hormuzstredet for skipsfart.

En slik blokkering ville vært betydelig, ettersom omtrent 20 millioner fat olje – eller omtrent en fjerdedel av verdens daglige sjøbårne oljeforsyning – passerer gjennom denne viktige vannveien hver dag.

"En slik mengde kunne ikke kompenseres ved å ty til reserveproduksjonskapasitet, spesielt siden denne også ville bli avskåret fra oljemarkedet dersom sundet ble blokkert. Oljeprisen vil da stige betydelig," la Fritsch til.

Er regimeskifte i Iran mulig?

Skulle protestene lykkes med å styrte regimet i Iran, vil amerikanske sanksjoner sannsynligvis bli opphevet kort tid etter.

Siden Iran ikke er underlagt OPEC+-produksjonskvotene, forventes oljeproduksjonen raskt å stige tilbake til høyest mulig kapasitet.

Irans nåværende produksjonskapasitet, anslått av Bloomberg til 3,8 millioner fat per dag, antyder potensialet for en produksjonsøkning på omtrent 500 000 fat per dag.

I dette scenariet vil det eksisterende overskuddet i oljemarkedet legge press nedover på oljeprisene, sa Fritsch.