Amerikansk PPI stiger i november mens detaljhandelssalget stiger, og slår forventningene

Amerikanske produsentpriser steg i et litt raskere tempo i november, mens detaljhandelen overgikk forventningene, noe som forsterket tegn på at den amerikanske forbrukeren forble motstandsdyktig mot slutten av året, selv om prispresset fortsatte oppstrøms.

Data fra Bureau of Labor Statistics viste at produsentprisindeksen for endelig etterspørsel økte med 0,2 % måned over måned i november 2025, opp fra en økning på 0,1 % i oktober og i tråd med markedets forventninger.

Offentliggjøringen ble forsinket ettersom føderale statistiske byråer fortsetter å rydde opp i etterslep forårsaket av fjorårets langvarige nedstengning av regjeringen.

På årlig basis akselererte inflasjonen blant hovedprodusentene til 3,0 % fra 2,8 %, noe som overgikk økonomenes prognoser på 2,7 % og peker mot fornyet prismomentum på grossistnivå.

Kjerneprodusentpriser bommer på forventningene

Kjerneprodusentenes priser, som fjerner volatile mat- og energikomponenter, var uendret i måneden, etter en økning på 0,3 % i oktober.

Denne målingen lå under markedets forventninger om en økning på 0,2 %, noe som gir en viss trygghet om at det underliggende inflasjonspresset fortsatt holdes under kontroll på kort sikt.

Imidlertid økte inflasjonen blant kjerneprodusenter år-til-år til 3,0 % fra 2,9 %, også over prognosene på 2,7 %.

Tallene tyder på at selv om den månedlige prisveksten har kjølnet seg, forblir den årlige inflasjonen vedvarende høy.

Prisene på sluttetterspørselstjenester var stabile i november, noe som kompenserte for en økning på 1,2 % i sluttprisene på varer.

Divergensen fremhever pågående tilbud på tilbudssiden i varemarkedene, selv om inflasjonen i tjenestesektoren viser tegn til å stabilisere seg.

Detaljhandelssalget overgikk prognosene til tross for kostnadspress

Separate data fra Handelsdepartementet viste at detaljhandelssalget i USA tok seg sterkt opp igjen i november, med 0,6 % til 735,9 milliarder dollar.

Dette fulgte etter en nedrevidert nedgang på 0,1 % i oktober og overgikk forventningene om en økning på 0,4 % blant økonomer intervjuet av The Wall Street Journal og Reuters.

Census Bureau bemerket at tallene ble offentliggjort senere enn vanlig, ettersom de fortsetter å ta igjen rapporter som ble forsinket av den 43 dager lange regjeringsnedstengningen, som forstyrret datainnsamlingen sent i fjor.

Detaljhandelen ekskludert biler, bensin, byggematerialer og mat, kjent som kjernedetaljhandel, steg med 0,4 % i november etter en nedrevidert økning på 0,6 % i oktober.

Disse målene følger mest konsumforbrukskomponenten av bruttonasjonalproduktet.

Forbrukernes motstandskraft under gransking

De siste dataene understreker hvor ujevn forbrukerstyrke er.

Forbruksveksten drives i stor grad av husholdninger med høyere inntekt, mens lavinntektsforbrukere i økende grad blir presset av økende levekostnader.

Regjeringstall som ble offentliggjort tidligere denne uken viste at matvareprisene steg mest på over tre år i desember, selv om hovedinflasjonen forble moderat.

Økonomer sier at økonomien virker mer skjør enn under den umiddelbare oppgangen etter pandemien, med større slakk i arbeidsmarkedet og usikkerhet rundt mulige endringer i føderal handels- og innvandringspolitikk.

Likevel har personlig konsum, som utgjør mer enn to tredjedeler av den økonomiske produksjonen, holdt seg robust.

Vekstutsiktene er fortsatt positive

Sterkt forbruk bidro til å drive økonomisk vekst med et årlig tempo på 4,3 % i tredje kvartal.

Atlanta Federal Reserve anslår for øyeblikket at BNP økte med en rate på 5,1 % i fjerde kvartal.

Amerikanernes fortsatte vilje til å bruke penger har støttet optimistiske prognoser for 2026, sammen med forventninger om gunstige skatteendringer og redusert politisk volatilitet i det andre året av president Donald Trumps andre periode.

Federal Reserves beslutningstakere i desember anså raskere vekst i 2026 enn i 2025, et syn som deles av mange økonomer på Wall Street.