Fra Grønland til raps: hvordan geopolitikk endrer handel, råvaremarkeder

Global handelspolitikk er raskt i ferd med å bli et strategisk instrument, noe som vises gjennom «Grønlandsepisoden» og Canadas bemerkelsesverdige vending mot Kina.

Dette skiftet skaper et unikt markedsmiljø der stabile finansielle forhold sameksisterer med stadig mer turbulente råvarepriser, et skille som ifølge Rystad Energys sjeføkonom, Claudio Galimberti, vil definere nær fremtid.

Grønland har uventet blitt et konfliktpunkt mellom USA og Europa.

Grønlands konfliktpunkt og Canadas overgang til Kina

Den økende strategiske betydningen Washington tillegger øya, drevet av dens militære relevans, arktiske tilgang og betydelige reserver av kritiske mineraler og sjeldne jordarter, har ført til en europeisk respons.

Som et resultat har europeiske nasjoner, inkludert Danmark, Frankrike og Tyskland, økt sin militære tilstedeværelse gjennom koordinerte arktiske øvelser.

Trusselen om nye tollsatser fra USAs president Donald Trump mot Danmark og andre europeiske land som motsetter seg USAs territorielle krav, kan potensielt øke de effektive tollsatsene på EU med opptil 30 %.

"Selv om ingen formell politisk endring ennå er gjennomført, har episoden introdusert ny usikkerhet i transatlantiske handelsforbindelser og forsterket den økende overlappingen mellom handelspolitikk og sikkerhetsmål," sa Galimberti i Rystad Energys siste oppdatering.

Som en konsekvens har Canada begynt å justere sin utenrikshandelspolitikk.

Dette skiftet skjer midt i økende spenning mellom USA og dets langvarige partnere, hvor statsminister Carneys reise til Beijing signaliserer en symbolsk forbedring i det tidligere anstrengte forholdet.

Den nylig inngåtte handelsavtalen gir et blandet resultat: en betydelig reduksjon i kinesiske tollsatser på kanadiske rapsprodukter, som gir umiddelbar økonomisk lettelse til vestlige produsenter, balanseres mot politisk sensitive, om enn beskjedne i volum, innrømmelser på tollsatser for kinesiske elektriske kjøretøy som kommer inn i Canada.

Avgjørende har diskusjonene også tjent til å reaktivere kanaler for bredere samarbeid, inkludert potensielle energieksporter.

Dette fornyede engasjementet kommer samtidig som Ottawa strategisk vurderer sin avhengighet av det amerikanske markedet i lys av det utviklende geopolitiske landskapet.

Makroøkonomisk kontekst og finansmarkedets motstandskraft

Den pågående makroøkonomiske styrken, særlig i USA, danner rammen for disse utviklingene.

Inflasjonspresset som følge av fjorårets tolløkninger har avtatt.

Per desember har både hoved- og kjerneinflasjon stabilisert seg på henholdsvis 2,7 % og 2,6 % år-til-år.

Forbruket forblir sterkt, drevet hovedsakelig av høyinntektsforbrukere, og finansmarkedene forventer fortsatt en svak økonomisk oppgang.

Galimberti sa:

I Europa opplevde Tyskland moderat vekst i 2025, hjulpet av forbruk og offentlige utgifter etter en toårig nedgang, mens Storbritannias aktivitet sent på året tok seg sterkt opp.

I Asia registrerte Kina et handelsoverskudd, noe som omdirigerte eksporten til tross for svak innenlandsk etterspørsel.

Japan står imidlertid overfor økende politiske og finansielle risikoer midt i mulige nyvalg, valutasvakhet, inflasjon og Bank of Japans politikknormalisering.

Råvarevolatilitet mot finansiell stabilitet

Geopolitisk risiko overføres nå hovedsakelig gjennom råvaremarkedene.

"Oljeprisene har vært volatile midt i utviklingen som involverer Iran og bredere spenninger i Midtøsten, mens gull og industrimetaller har nådd nye topper ettersom investorer søker sikringer mot geopolitisk usikkerhet og risikoer på tilbudssiden," sa Galimberti.

Finansmarkedene er generelt optimistiske med tanke på global vekst, som støttes av robuste selskapsinntjeninger og vedvarende investeringsmomentum, spesielt innen AI-relaterte sektorer, ifølge analysen.