Globale markeder forbereder seg på en avgjørende uke ettersom mega-cap teknologiinntjeninger og Fed-møte nærmer seg

Etter dager preget av geopolitiske spenninger knyttet til USAs president Donald Trumps Grønlandsambisjoner og fornyede tolltrusler mot europeiske allierte, går globale markeder inn i en avgjørende uke preget mindre av diplomati og mer av data, inntjening og sentralbanksignaler.

En tung liste med selskapsresultater og en nøye overvåket renteavgjørelse fra Federal Reserve lover å teste investornervene i en tid hvor markedene allerede er under press.

Mega-cap teknologiinntekter står i sentrum

Fire medlemmer av de såkalte Magnificent Seven — Microsoft, Meta Platforms, Tesla og Apple — skal rapportere kvartalsresultater i løpet av de kommende dagene.

Til sammen representerer gruppen omtrent 10 billioner dollar i markedsverdi, og utgjør omtrent 16 % av SandP 500.

Resultatene deres kommer på et følsomt tidspunkt.

Amerikanske aksjer er fastlåst i sin svakeste periode siden i fjor sommer, statsobligasjoner har slitt med å få fotfeste igjen, gull har steget til å teste 5 000 dollar per unse for første gang, og geopolitiske risikoer fortsetter å være store.

Mot dette bakteppet bærer den første bølgen av mega-cap tech-inntekter i 2026 uvanlig høye innsatser.

Investorer vil ikke bare se etter sterke resultater, men også etter trygghet om at vekstmotorer som kunstig intelligens kan rettferdiggjøre høye verdsettelser.

Kunstig intelligens under mikroskopet

Selv om Magnificent Sevens grep om den daglige markedsstyringen har svekket, er deres innflytelse fortsatt betydelig.

Ledelsens kommentarer om AI-etterspørsel, investeringer i datasentre og veien til lønnsomhet vil bli nøye gransket.

Et definerende tema denne regnskapssesongen er om selskaper begynner å se konkrete avkastninger fra store investeringer i AI-infrastruktur.

Bekymringer for at store utgifter til datasentre og relaterte teknologier ikke ville gi overskudd, tynget teknologiaksjene sent i fjor, etter at AI hadde drevet mye av bullmarkedets tidligere gevinster.

Brad Gastwirth, global forskningsleder i Circular Technology, mener at tonen kan være i endring.

"Denne regnskapssesongen føles betydelig annerledes," sa han i en rapport i Wall Street Journal, og la til at selskaper sannsynligvis vil legge vekt på voksende AI-pipelines, sterk synlighet i etterslep og stramme forsyningskjeder som tegn på varig vekst, i stedet for å trekke tilbake prognosene på grunn av makrousikkerhet.

Andre forblir mer forsiktige.

Lori Calvasina, leder for amerikansk aksjestrategi hos RBC Capital Markets, advarte i rapporten om at overforbruk av KI og overhype fortsatt er risiko, spesielt gitt hvor nær verdsettelser og kapitalutgiftsnivåer er tidligere topper.

Foreløpig ser det ut til at skepsis rundt AI-handelen driver en sunn rotasjon og forbedret risikostyring innen amerikanske aksjer.

Utover Mag 7, resultatsesong for å teste markedsrotasjon, verdsettelse

I tillegg til de mest kjente teknologiselskapene, skal litt over 100 selskaper rapportere resultater for fjerde kvartal neste uke, og gi ny veiledning om kortsiktige utsikter.

Deres kommentarer kan enten forsterke eller utfordre den nylige rotasjonen bort fra teknologi- og vekstaksjer mot mer tradisjonelle verdisektorer.

SandP 500, som kommer fra sitt tredje år på rad med tosifret økning, har steget omtrent 1 % så langt i år.

Verdsettelsene forblir imidlertid høye, med indeksen over 22 ganger forventet inntjening — godt over det langsiktige gjennomsnittet på 15,9.

«Inntjeningsgrensen bør oppfylles,» sa Chris Galipeau, senior markedsstrateg hos Franklin Templeton, i en Reuters-rapport, og bemerket at de utsatte verdsettelsene gir lite rom for skuffelse.

Federal Reserves beslutning nærmer seg

Inntjeningen vil dele rampelyset med pengepolitikken.

Federal Reserve forventes bredt å holde rentene stabile når de avslutter sitt to dager lange møte onsdag.

Sentralbanken kuttet rentene med et kvart prosentpoeng på hvert av sine tre siste møter i 2025, og futuresmarkedene priser inn minst ett nytt kutt senere i år, ifølge LSEG-data.

Michael Pearce, sjeføkonom i USA ved Oxford Economics, forventer en lengre pause.

"Med styringsrenten nær nøytral, lettende arbeidsmarkedsrisiko og inflasjonen som har nådd toppen, er det liten hast med å handle," sa han.

Møtet vil imidlertid sannsynligvis bli overskygget av spørsmål om Feds politiske uavhengighet.

Dette følger rapporter om at Fed-sjef Jerome Powell møtte juridiske trusler fra Trump-administrasjonen — påstander Powell avfeide som et påskudd for å presse sentralbanken til dypere rentekutt.

Trump vurderer også en kandidat til å erstatte Powell, hvis periode som leder avsluttes i mai, noe som legger til et nytt lag av usikkerhet i politikkens utsikter.

Parallelt med Fed-beslutningen vil investorer analysere viktige jobb- og inflasjonsdata og nøye følge med på statsobligasjonsauksjoner på totalt 183 milliarder dollar, noe som kan gi en tidlig vurdering av bekymringer rundt en potensiell «Sell America»-handel.

Geopolitikk forblir et jokerkort

Likevel forblir geopolitikk en stadig tilstedeværende risiko. Enhver opptrapping knyttet til Grønland, tollsatser eller andre politiske sjokk kan raskt svekke stemningen.

"Hvis situasjonen på Grønland skulle gå av sporet, kombinert med tolltrusler, ville det definitivt svekke tilliten og sette markedene under press," sa Galipeau.

Når markedene går inn i en tett og betydningsfull uke, forbereder investorene seg på en periode hvor inntjeningstroverdighet, sentralbankens besluttsomhet og politisk stabilitet vil bli satt på prøve samtidig.