GMs inntjeningssuksess skinner gjennom tilbaketrekking av elbiler og omstrukturering i Kina

General Motors avsluttet fjerde kvartal med sterkere enn forventet inntjening.

Bilprodusenten fra Detroit slo Wall Streets resultat, økte aksjonærutbetalingene og ga ut retningslinjer som pekte mot enda et solid år fremover.

Samtidig avdekket GMs resultater kostnadene ved å redusere sine ambisjoner om elektriske kjøretøy og restrukturere sine operasjoner i Kina, noe som sammen utløste milliarder av dollar i spesialavgifter.

Inntjeningsovergangen veide opp for svakere inntekter

GM rapporterte justert inntjening per aksje på 2,51 dollar for fjerde kvartal, komfortabelt over analytikernes forventning på 2,20 dollar, ifølge LSEG-data.

Inntektene var på 45,29 milliarder dollar, litt under konsensusprognosen på 45,8 milliarder dollar.

Selv om inntektsfeilen fremhevet pågående press i det globale bilmarkedet, signaliserte overskuddsovergangen strengere kostnadskontroll og mer disiplinert gjennomføring.

Justert på basis leverte bilprodusenten resultater før renter og skatt på 2,8 milliarder dollar for kvartalet.

Likevel ble hovedresultatene tynget av betydelige enkeltstående punkter, som førte til at GM gikk i netto tap til tross for den sterkere underliggende ytelsen.

EV-pullback driver tunge ladninger

GM rapporterte et netto tap tilskrevet aksjonærene på 3,3 milliarder dollar i fjerde kvartal, drevet av mer enn 7,2 milliarder dollar i spesialavgifter.

Disse var i stor grad knyttet til selskapets beslutning om å trekke seg tilbake fra deler av sin elbilstrategi og til pågående restruktureringsarbeid i Kina.

Tidligere denne måneden hadde GM allerede forhåndsannonsert 7,1 milliarder dollar i gebyrene.

Ytterligere poster inkluderte 357 millioner dollar knyttet til juridiske saker knyttet til OnStar og kollisjonsputer, 5 millioner dollar knyttet til den nylige flyttingen av hovedkontoret, og 133 millioner dollar knyttet til den nedlagte Cruise-robotaxivirksomheten.

Selskapet sa at de fortsetter å revurdere produktporteføljen etter å ha pådratt seg milliarder av dollar i avskrivninger knyttet til helelektriske kjøretøy, noe som signaliserer en mer forsiktig og fleksibel tilnærming fremover.

Veiledningspunkter for stabil ytelse

Til tross for kvartalstapet, antydet GMs helårsprognose tillit til inntjeningsevnen når restruktureringskostnadene avtar.

For 2026 anslo bilprodusenten et nettoresultat tilskrevet aksjonærene på mellom 10,3 milliarder og 11,7 milliarder dollar.

Den pekte også mot justert EBIT på 13 til 15 milliarder dollar og inntjening per aksje i intervallet 11 til 13 dollar.

Det justerte EPS-målet samsvarer stort sett med analytikernes forventninger på 11,73 dollar per aksje, basert på LSEG-konsensus.

GM sa at veiledningen antar utgifter på mellom 10 og 12 milliarder dollar, noe som reflekterer fortsatt investering sammen med strengere kapitaldisiplin.

For 2025 rapporterte selskapet en nettoinntekt tilknyttet aksjonærene på 2,7 milliarder dollar, eller 3,27 dollar per aksje.

Justert EBIT nådde 12,7 milliarder dollar, tilsvarende 10,60 dollar per aksje, mens justert fri kontantstrøm i bilindustrien utgjorde 10,6 milliarder dollar.

Styret godkjente også en ny autorisasjon for tilbakekjøp av aksjer på 6 milliarder dollar og økte det kvartalsvise ordinære aksjeutbyttet med 3 cent til 18 cent per aksje, noe som markerer en økning på 20 %.

Tilbakekjøpet fortsetter GMs innsats for å krympe sine utestående aksjer. Ved utgangen av fjoråret hadde bilprodusenten 904 millioner utestående aksjer, ned fra 995 millioner ved utgangen av året før og 1,2 milliarder ved utgangen av 2023.

Ledelsen har posisjonert den reduserte aksjebasen som en måte å støtte inntjening per aksje og aksjonærverdi på.