Hvorfor Trumps initiativer for boligmarkedet ikke vil hjelpe mye på lang sikt

USAs president Donald Trump har gjort boligtilgjengelighet til et hovedpunkt i sin økonomiske agenda, og har nylig kunngjort politikk som skal øke boligeierskapet.

Fra å begrense institusjonelle investorer fra å kjøpe boliger til å oppfordre «Fannie Mae» og «Freddie Mac» til å kjøpe milliarder i boliglånssikrede verdipapirer, har administrasjonen satset på aggressive tiltak for å redusere kostnadene.

Disse tiltakene vil imidlertid sannsynligvis ikke gi varig lettelse til boligmarkedet, sa Jake Krimmel, seniorøkonom hos Realtor, til CNBC i et intervju denne uken.

Hvorfor Trumps initiativer kun er kortsiktige løsninger

Krimmel er ikke spesielt begeistret for Trumps nylig annonserte boliginitiativer, da de kun er «kortsiktige» – ikke langsiktige løsninger på de dypere strukturelle problemene som plager markedet.

Ifølge ham kan forbudet mot institusjonelle investorer eller å oppmuntre statlig støttede enheter til å absorbere boliglånsverdipapirer øke etterspørselen på kort sikt, men disse tiltakene vil ikke løse den grunnleggende boligmangelen.

"Jeg vil gjerne se flere potensielt langsiktige tilbudssideløsninger, ikke bare de som stimulerer etterspørselen," forklarte økonomen, og la til at uten en betydelig økning i byggebransjen vil rimelighet forbli en utfordring.

Etterspørselspolitikk kan midlertidig stimulere aktiviteten, men de risikerer å blåse opp prisene ytterligere, noe som gjør førstegangskjøpere knapt bedre stilt på lang sikt.

Føderal politikk alene vil ikke løse krisen

På «Squawk Box» anerkjente Jake Krimmel den fragmenterte naturen til det amerikanske boligmarkedet som en annen stor utfordring.

"Boligmarkedet er ikke et nasjonalt marked," argumenterte han, og pekte på store forskjeller i rimelighet og tilbuds- og etterspørselsdynamikk mellom regioner.

Nordøst og Midtvesten – for eksempel – står overfor stramme lagre og begrenset bygging, mens sør og vest sliter med økonomipress til tross for mer aktiv bygging.

Derfor kan ikke føderale tiltak alene løse disse divergerende krisene på en enhetlig måte.

Lokale myndigheter må gripe inn med skreddersydde initiativer som reguleringsreformer, insentiver for utbyggere eller «subsidier» for rimelige boligprosjekter.

Uten regional tilpasning risikerer nasjonale tiltak å bli stumpe instrumenter som ikke adresserer de nyanserte realitetene i lokale boligmarkeder.

Rentekutt kan låse opp lager – men til en kostnad

Et av president Trumps mest høylytte krav har vært lavere renter, noe som presser Federal Reserve til å handle.

Boliglånsrentene ligger for øyeblikket rundt 6,2 %, og et fall til 5,5 % kan endre markedet betydelig.

"Hvis rentene faller, vil det garantert presse noen førstegangskjøpere inn på markedet," bemerket Krimmel.

Lavere lånekostnader vil lette «lock-in»-effekten, og oppmuntre boligeiere med høyere rente til å selge og frigjøre lager.

Fordelene kommer imidlertid med risikoer: billigere finansiering kan gjenopplive prisveksten og undergrave gevinster i rimelighet.

Så nettoeffekten vil avhenge av om økt likviditet oppveier det oppadgående presset på boligverdiene.

Alt i alt kan Trumps boligpolitikk gi kortsiktig lettelse, men varig rimelighet krever dypere tilbudsside- og lokale reformer.