Billig Lululemon-aksje danner dobbel bunn: er det et kupp?

Lululemon-aksjekursen har kollapset de siste årene ettersom vekstmomentet stagnerte, konkurransen økte og ledelsesutfordringer vedvarte. LULU falt til $176 på mandag, ned 65 % fra toppnivået i 2024, med markedsverdien som sank fra $73 milliarder til $21 milliarder — et tap på $52 milliarder.

Teknisk analyse av Lululemon-aksjen peker mot en rebound 

Ukesdiagrammet viser at LULU-aksjekursen har vært i en sterk nedadgående trend de siste to årene. Dette salget startet da den toppet seg på all-time high på $518 i 2024. Den falt først til $226 i august 2024 og deretter hentet seg opp til $424 i februar 2024.

Aksjen fortsatte deretter nedtrenden og bunnet ut på $157, det laveste nivået i september i fjor. Den har jevnt holdt seg under 50-ukers og 100-ukers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), et tegn på at bjørnene fortsatt har kontroll i dag. Aksjen ligger også under Supertrend-indikatoren.

På plussiden er det imidlertid tegn på at den har dannet et dobbel bunn-mønster ved $158 med en halslinje ved $225. Denne halslinjen sammenfaller med laveste sving i juli 2024.

Relative styrkeindeks (RSI) har begynt å danne en positiv divergens, som oppstår når en oscillator stiger under en nedgang. Også de to linjene i MACD-indikatorene peker oppover og nærmer seg nullinjen.

Det er derfor sannsynlig at aksjen vil hente seg inn de kommende ukene. En potensiell katalysator for dette vil være de kommende finansresultatene, som er planlagt 27. mars.

Lululemon har blitt et kupp 

Det er tegn på at den pågående Lululemon-aksjenedgangen har gjort den til et kupp. Data samlet av Seeking Alpha viser at selskapets fremtidige pris/inntjening (forward P/E) har falt til 14,20, lavere enn sektorens median på 21. Den er også lavere enn femårs gjennomsnittet på 32.

Flere verdsettelsesmultipler viser også at aksjen er et kupp. For eksempel er fremtidig EV/EBITDA-multipel 8, også betydelig lavere enn sektorens median på 10.

De fallende verdsettelsesmultipler skyldes at selskapets vekst har avtatt i løpet av de siste månedene/årene, ettersom konkurransen fra selskaper som Nike, Under Armour, Vuori og Athleta har økt. 

Veksten i det viktige amerikanske segmentet har svekket seg. De siste resultatene viste at inntektene i Americas falt med 2 %, mens sammenlignbare salg økte med 5 %. 

Denne tilbakegangen skyldtes Donald Trumps tollsatser og det faktum at amerikanere har flere valgmuligheter. Selskapet stanset nylig salget av Get Low-tights etter bekymringer om at de var gjennomsiktige. Lululemon trakk tilbake Breezethrough-linjen i 2024.

Lululemons inntekter steg til $2,56 milliarder i tredje kvartal, mens nettoresultatet falt med $50 millioner til $306 millioner.

Selskapet har også møtt motvind som presset ut konsernsjefen, samtidig som grunnleggeren retter sterk kritikk mot dagens ledelse. Han har delt fire navn han ønsker å se lagt til som styremedlemmer. I en nylig uttalelse gikk selskapet hardt ut mot grunnleggeren og bemerket at han bare hadde tillatt én kandidat å bli intervjuet. Uttalelsen sa:

“To date, Mr. Wilson has only allowed one nominee, Marc Maurer, to have preliminary conversations with the Board, which the Board has welcomed. It is unfortunate that Mr. Wilson has been unwilling to have a constructive dialogue toward a reasonable resolution.”

Derfor kan aksjen hente seg inn når disse styreutfordringene er løst og når selskapet utnevner en permanent konsernsjef som får i oppgave å snu selskapet.