Derfor stiger Kospi-indeksen – og hvorfor den kan falle

Sørkoreanske aksjer gjorde et kraftig comeback, og steg med over 10%, deres beste daglige utvikling siden 2008. Kospi-indeksen hoppet til KRW 5,555, kraftig opp fra denne ukens lavpunkt på KRW 5,083. Denne artikkelen forklarer hvorfor den stiger og hvilke potensielle risikoer som foreligger.

Hvorfor Kospi-indeksen stiger kraftig 

Kospi-indeksen steg ettersom investorer kjøpte dippen i asiatiske aksjer etter den siste nedgangen. Japans Nikkei 225 steg med over 2%, mens Hong Kongs Hang Seng skjøt i været med 1.5%. Aksjeindekser i land som Malaysia og Singapore fortsatte også å hente seg inn.

Oppsvinget ble utløst av kjøpere som reagerte på en rapport om at Iran hadde snakket med United States om å avslutte den pågående krigen.

Selv om sjansene for en våpenhvile fortsatt er små, mener noen geopolitiske analytikere at president Donald Trump kan velge å kutte tapene etter rapporter om at US var i ferd med å gå tom for våpen etter å ha distribuert dem til Ukraine og Israel. 

I en uttalelse sa Anthony Blinken, den tidligere Secretary of State, at Trump kan trekke seg ut av krigen, med henvisning til drapet på Ayatollah Ali Khamenei og de fleste ledende tjenestemenn. Han kan også peke på suksessen med å svekke Irans militære.

Slike scenarier ville være svært positive for Kospi-indeksen ettersom Sør-Korea ikke har mange egne ressurser. Landet importerer mesteparten av oljen fra Midtøsten, med mye av den gjennom Hormuzstredet. Dermed ville lavere råoljepriser være svært positive for økonomien og potensielt aksjemarkedet.

De nylige Broadcom earnings bidro også til Kospi-indeksens gevinst. Resultatene viste at AI-inntektene doblet seg i fjerde kvartal, og ledelsen guidet mot $100 billion i årlige inntekter i AI-industrien i løpet av de neste årene. 

Sammen med de nylige Nvidia earnings, er det tegn på at AI-boomen fortsetter. Faktisk var AI-linked selskaper som Samsung og HK Hynix noen av de beste vinnerne i Kospi-indeksen torsdag. Samsung steg med 9.30%, mens SK Hynix skjøt i været med 9.78%.

Likevel er det en risiko for at den pågående Kospi-oppgangen er en dead-cat bounce. En DCB er en midlertidig, kortvarig gjenoppretting i en eiendels pris etter en langvarig nedgang. I Kospis tilfelle gikk den kortvarig inn i et bjørnemarked etter å ha falt med 20% fra toppen.

Når slike fall skjer, er det vanlig at investorer kjøper dippen i et forsøk på å time markedet. I mange tilfeller viser dette kjøpet seg å være en bullfelle, og verdipapirer trekker seg ofte tilbake.

Wyckoff-teorien tyder på at Kospi-komposittindeksen står foran en korreksjon 

Kospi-indeksen har vært en av de største vinnerne de siste månedene. En indeks som handlet på KRW 2,298 i april i fjor, steg til en rekordhøyde på KRW 6,330 denne måneden.

Et nærmere blikk på ukesdiagrammet viser at oppgangen skjedde etter at indeksen holdt seg i et smalt intervall mellom KRW 2,140 og KRW 3,312 mellom 2021 og 2025.

Ifølge Wyckoff-teorien var denne utviklingen en del av akkumuleringfasen. Den gikk inn i markup-fasen i fjor etter at presidenten lovet å presse den til KRW 5,000.

Derfor er det tegn på at indeksen nå går inn i distribusjonsfasen, som deretter etterfølges av markdown. Hvis dette skjer, er det en risiko for at den kan stupe til  KRW 4,000 og lavere.

Et godt eksempel på Wyckoff-teorien i praksis er Zcash, en ledende personvern-token som kom ut av en treårig konsolidering i fjor og steg til en rekordhøyde. Den har nå gått inn i markdown-fasen, som kjennetegnes av panikksalg blant investorer.

Et annet godt eksempel er XRP, en altcoin som steg med over 400% i november 2024 etter års konsolidering. Den hoppet til en rekordhøy på $3.6 og trakk seg deretter tilbake da den gikk inn i markup-fasen.