Rolls-Royce-aksjen faller under USA-Iran-krigen: vil den hente seg inn?

Rolls-Royce-aksjekursen har falt inn i en korreksjon etter å ha falt 13% fra sitt høyeste nivå i år. RR falt til 1,227p på tirsdag ettersom utfordringene i den sivile luftfartsindustrien fortsatte. Denne artikkelen ser på hva som kan forventes og om den vil komme seg tilbake i år.

Rolls-Royce-aksjekursen faller i kjølvannet av problemer i den sivile luftfartsindustrien 

Rolls-Royce Holdings, ett av Europas ledende industriselskaper, står overfor betydelige motvind som følge av at Irans krig fortsetter.

Selskapets virksomhet rammes først og fremst av forretningsmodellen. I tillegg til å bygge flymotorer tjener selskapet mesteparten av pengene gjennom sin TotalCare-tjeneste.

TotalCare er en tjeneste der selskapet inngår langsiktige kontrakter for å utføre vedlikehold på fly, og belaster kundene per flymile. Dette forskyver byrden fra flyoperatørene til Rolls-Royce.

Derfor går virksomheten normalt godt når den sivile luftfarten gjør det bra uten forstyrrelser, slik vi har sett etter pandemien.

Selskapet står nå overfor en betydelig utfordring ettersom den sivile luftfarten rammes hardt av krisen i Midtøsten, hvor det har noen store kunder som Middle East Airlines og Vietjet. De fleste kundene har omfattende operasjoner på sentrale flyplasser i Midtøsten, blant annet i Dubai.

Det er derfor sannsynlig at selskapets flytimer vil bli lavere enn forventet dette kvartalet. Denne svakheten vil trolig vedvare så lenge krigen i Iran fortsetter.

På den positive siden har selskapet også en stor forsvarsvirksomhet, som trolig vil fortsette å gjøre det bra i årene som kommer ettersom land øker sine utgifter. Forsvarsvirksomheten omfatter motorer som driver noen sentrale fly. Den leverer også produkter for maritime og landbaserte formål.

Krigen vil forstyrre sterk vekst

De siste resultatene viste at Rolls-Royce Holdings’ virksomhet har fortsatt å gjøre det bra de siste månedene, med økende inntekter og lønnsomhet, noe som har ført til økte aksjonærutbytter.

Dens inntekter steg med 24% til £20 billion i fjor, mens driftsresultatet hoppet 38% til over £3.4 billion. Denne omsetningsveksten ble drevet av segmentet for sivil luftfart, som leverte £10.3 billion i inntekter, med et driftsresultat som steg 41% til £2.1 billion.

Forsvarsvirksomheten genererte £4.7 billion, mens driftsresultatet økte 9% til £689 million. Størstedelen av virksomheten var innen transport og kamp, etterfulgt av ubåter. 

Rolls-Royce hentet inn £4.9 billion i kraftvirksomheten, en trend som kan fortsatte de kommende årene på grunn av vedvarende etterspørsel etter energi i datasentersegmentet. 

Som et resultat forventer selskapet nå at fri kontantstrøm vil øke fra £3.3 billion i fjor til mellom £5 billion og £5.5 billion på mellomlang sikt. Det forventes nå å returnere mellom £7 billion og £9 billion i perioden 2026 til 2028.

Teknisk analyse av Rolls-Royce-aksjen

RR aksjediagram | Kilde: TradingView 

Dagsgrafen viser at Rolls-Royce-aksjekursen har trukket seg tilbake de siste ukene, fra et toppnivå på 1,420p i februar til nåværende 1,230p. 

Den har falt under 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA) og Major S&R pivot-punktet på 1,250p.

Det mest sannsynlige scenariet er at aksjen vil falle på kort sikt, potensielt ned mot Strong/Pivot/Reverse-nivået på 1,125p. Den vil deretter hente seg inn senere i år når krigen viser tegn til å avta.