Derfor står DAX-indeksen på randen av et kraftigere fall

DAX-indeksen falt over 2 % torsdag og ligger og svever på sitt laveste nivå i år etter at energiprisene steg kraftig, noe som gjør de fleste selskaper i indeksen mindre konkurransedyktige. Den falt til €23,000, det laveste nivået siden 9. mars, og nærmere 10 % under årets høyeste punkt. 

Tyske aksjer faller i kjølvannet av de vedvarende energiprisøkningene

DAX 40-indeksen trakk seg tilbake etter at investorene reagerte på den siste energiprisøkningen. Data viser at europeiske gasspriser hoppet 22 % torsdag, noe som bringer årets gevinst til 137 %. Disse gassprisene har steget med nesten 60 % fra samme periode i fjor.

Andre energipriser har også steget. For eksempel har Brent, den globale referansen, økt med 90 % i år og med 62 % de siste 12 månedene. Kull har også steget med 30 % i år.

Sterkt stigende energipriser er risikabelt for den tyske økonomien på grunn av effekten på inflasjonen og kostnadene ved å drive virksomhet. Mange av disse selskapene ligger i energiintensive industrier, noe som vil gjøre dem svært ukonkurransedyktige.

Noen av de mest eksponerte selskapene finnes i bilindustrien, som møter store utfordringer, blant annet den pågående konkurransen fra kinesiske selskaper som Xiaomi, BYD og Li Auto. Allerede har Volkswagen kunngjort at det vil kutte over 50 000 jobber innen 2030.

Den stigende råoljeprisen har ført til bekymring for inflasjonen i regionen, noe som gjør det vanskelig for Den europeiske sentralbanken (ECB) å sette ned rentene. 

En rapport publisert onsdag viste at hovedindeksen for Consumer Price Index (CPI) steg fra 1.7 % i januar til 1.9 % i februar, mens kjerne-CPI steg fra 2.2 % til 2.4 %.

Som en konsekvens har europeiske obligasjonsrenter fortsatt å stige denne måneden. Data viser at avkastningen på tyske statsobligasjoner steg til 2.98 % torsdag, opp fra årets laveste nivå på 2.64 %.

En rapport fra Bloomberg bemerker at Den europeiske sentralbanken nå vil heve rentene to ganger i år ettersom den kjemper mot den hevede forbrukerinflasjonen.

De fleste DAX-komponentene er i rødt i dag. Vonovia-aksjen falt 8.95 % torsdag og var den største falleren i indeksen. Dette fallet inntraff selv etter at selskapet kunngjorde sitt første overskudd på flere år.

Siemens Energy-aksjen falt 4.4 %, mens selskaper som Infineon, Siemens, Heidelberg Materials, Adidas, BASF og Continental falt med over 2.95 %.

Teknisk analyse av DAX-indeksen 

DAX-indeksdiagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser at DAX-indeksen dannet et dobbelttopp-mønster ved €25,500 og et halslinjenivå ved €24,263. Et dobbelttopp er et av de vanligste bearish vendingssignalene i teknisk analyse.

Indeksen forsøker å danne et mini «death cross»-mønster, som oppstår når 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) får en bearish crossover.

Et brudd under nøkkelstøtten på €22,927, det laveste nivået 21. november, vil peke mot mer nedside, potensielt til €22,000.