Iransk angrep kan fjerne 25% av Qatars LNG-forsyning i 2026, sier Rystad

Iranske angrep mot Qatars industriby Ras Laffan kan kutte 25% av landets forventede produksjon av flytende naturgass (LNG) for dette året, ifølge en analyse fra Rystad Energy.

Det nylige angrepet på Qatars industriby Ras Laffan, som skjedde natt til 18.–19. mars, markerer en betydelig eskalering i den pågående konflikten i Midtøsten, som nå er inne i sin 19. dag. 

Hendelsen innleder en mer ustabil periode for energiinfrastrukturen i hele regionen.

Markedet reagerte raskt og kraftig: European Title Transfer Facility (TTF) referanseprisene steg med over 30% over natten, og Brent-oljeprisene har holdt seg høye, over $107 per fat.

«Hendelsene vil ikke bare påvirke LNG-tilførselen i årene som kommer, men kan også forsinke Qatars påfølgende utvidelsesfaser av North Field ettersom de legger økt press på arbeidskraft og materiell,» sa Jan-Eric Fahnrich, senioranalytiker for gass- og LNG-forskning i Rystad Energy. 

«Det som nå betyr noe er ikke bare volumet som går tapt, men presedensen som opprettes — når kritisk energiinfrastruktur i Gulf-regionen oppfattes som sårbar, vil kjøpere prise den risikoen over en lengre periode enn selve det første avbruddet.»

Forstyrrelser i Hormuzstredet

Stengingen av stredet har forsterket eksisterende forsyningskjedeproblemer, ettersom dette viktige trange punktet står for omlag 20% av både den globale LNG- og oljehandelen. 

Denne forstyrrelsen har rammet om lag 10 milliarder kubikkfot per dag (Bcfpd) i qatarske LNG-forsendelser.

Asiatiske land, spesielt Kina og India, som er sterkt avhengige av qatarske leveranser, har blitt hardest rammet av denne volumreduksjonen.

Eksporten fra regionen er nå sterkt begrenset på grunn av en dramatisk reduksjon i tankbevegelser, ifølge rapporter. 

Spesifikt har trafikken av LNG-tankere opphørt helt, og trafikken for råolje- og produkttankere er redusert til bare én eller to skip daglig, sa Rystad Energy.

Dette er forverret av at store forsikringsselskaper har trukket tilbake krigsrisikodekning for transitter gjennom Hormuz, noe som har ført til at hele området er blitt klassifisert som høyrisikosone.

«Selv om omfanget av skader på enkeltstående LNG-trains fortsatt er usikkert, tyder tidlige indikasjoner på betydelig påvirkning. Basert på nåværende vurderinger anslår vi at omtrent 20 Mtpa, eller mer enn en fjerdedel av Qatars forventede LNG-produksjon i 2026, kan bli forstyrret,» sa det norskbaserte energianalysebyrået. 

Den omfattende karakteren av skadene, slik QatarEnergy beskriver dem, antyder at flere LNG-trains trolig vil være ute av drift i lang tid.

Denne anslagsvis støttes ytterligere av den pågående ustabiliteten i Hormuzstredet, sa byrået.

Asias sårbarhet

Som verdens nest største LNG-produsent er Qatar en viktig leverandør til både asiatiske og europeiske markeder. 

Kina er Qatars største LNG-kunde, og importerer omtrent en fjerdedel av landets eksport, som i fjor utgjorde omkring 20 millioner tonn per år (Mtpa), ifølge Rystads data. 

India er en annen betydelig kjøper og importerer omtrent 9 Mtpa, som utgjør 10% av Qatars totale LNG-eksport, viste dataene.

Det er bemerkelsesverdig at LNG dekker nesten en tredel av Indias årlige gassbehov.

Kuwait og Pakistan er også sterkt avhengige av qatarske leveranser med samlede importvolumer på rundt 7 Mtpa, mens Sør-Korea og Thailand har relativt lavere avhengighet. 

Samlet står de fire største importørene for mer enn halvparten av Qatars årlige LNG-eksport, sa Rystad. 

Store internasjonale aktørers avhengighet

Shells engasjement i Qatar går utover Pearl GTL-anlegget og omfatter eierandeler i betydelig LNG-infrastruktur.

Dette inkluderer Qatargas 4 Train 7 LNG-anlegget og det planlagte North Field East (NFE)-prosjektet. 

I kjølvannet av den nåværende konflikten har Shell allerede erklært force majeure på last fra Qatar.

På samme måte har TotalEnergies rapportert en produksjonspåvirkning på omtrent 2 millioner tonn per år (Mtpa).

«Vi anslår at enhver ytterligere eskalering kan føre til at flere operatører erklærer force majeure eller iverksetter lignende tiltak, noe som understreker sektorens høye eksponering for forstyrrelser i Qatar,» sa Rystad.

Internasjonale aktører fortsetter å være sterkt avhengige av qatarsk LNG i sine eierandelsporteføljer.

ExxonMobils avhengighet er spesielt stor, med omtrent to tredjedeler av selskapets LNG-eierandelsvolumer knyttet til Qatar. 

Derimot har TotalEnergies betydelig mindre eksponering, med Qatar som representerer under 10% av selskapets totale LNG-eierandelsvolumer.

Denne eksponeringsprofilen ventes å endre seg betydelig mot slutten av tiåret, la byrået til.

Denne utviklingen vil bli drevet av ny kapasitet som kommer på linje fra North Field East (NFE) og North Field South (NFS), hvor en rekke internasjonale aktører har eierandeler.

«Enhver forsinkelse i ferdigstillelsen av disse prosjektene som følge av krigen i Midtøsten kan skape et gap i produksjonsporteføljene til selskapene som er partnere der.»

Det ventes at TotalEnergies og Eni vil oppleve den største økningen i eksponering mot qatarsk LNG, med deres respektive volumer forventet å øke med rundt ni prosentpoeng.