Europeiske aksjer faller etter Trumps trussel — olje- og inflasjonsbekymringer

Europeiske aksjer falt kraftig mandag, med pan-europeiske STOXX 600 som falt 2,31 % etter at investorer reagerte på eskalerende spenninger mellom USA og Iran, som nå går inn i sin fjerde uke.

Det siste fallet gjør at indeksen ligger rundt 10 % under sitt nylige sluttkurs-høydepunkt, og setter den på vei inn i teknisk korreksjon dersom tapene vedvarer gjennom handelsdagen.

Utsalget fulgte et kraftig fall i asiatiske markeder tidligere på dagen, etter hvert som bekymringene økte for potensielle økonomiske konsekvenser av forstyrrelser i Midtøsten, særlig rundt Hormuzstredet, en viktig global energitransportrute.

Hvorfor Trumps trussel ryster investorstemningen

I løpet av helgen advarte Donald Trump om at USA kunne «utslette» Irans strømforsyningsinfrastruktur hvis Hormuzstredet ikke ble helt gjenåpnet innen 48 timer.

Iran svarte med egen eskalering, og truet med å rette angrep mot energiinfrastruktur og advarte om at enheter som finansierer USAs militære styrker kunne betraktes som legitime mål.

Retorikken har økt frykten for langvarige forstyrrelser i de globale energiforsyningene, drevet en kraftig økning i oljeprisen og gjenopplivet inflasjonsbekymringer i store økonomier.

«Inntil i går var investorene uroet av hendelsene, men håpet at USAs president til slutt ville trekke seg tilbake,» sa Russ Mould, investeringsdirektør i AJ Bell.

«At Trump sier til Iran at de hadde 48 timer på seg til å åpne Hormuz eller at USA ville ødelegge deres kraftverk, er en total vending fra presidentens uttalelser sist fredag som antydet en nedtrapping av militære operasjoner i Midtøsten.

«Fokuset skifter nå til et mer alvorlig scenario hvor enhver ødeleggelse av vital infrastruktur i Midtøsten kan forårsake store forstyrrelser i energi- og matforsyninger i bredere skala, og gi et merkbart tilbakeslag for økonomisk vekst med mer langvarige konsekvenser,» la Mould til.

Investorer priser nå inn minst to rentehevinger på 25 basispunkter fra Den europeiske sentralbanken i år, ifølge markedsdata, en brå dreining fra tidligere forventninger om ingen renteøkninger.

Sektortap ledet av flyselskaper og gruveselskaper

Tapene var brede på tvers av sektorer, med aksjer i luftfart og forsvar blant de svakeste, ned 2,5 %.

Flyselskapaksjer kom under press da prisen på flydrivstoff steg kraftig, noe som øker bekymringen for lønnsomheten.

I USA sa United Airlines at de ville kutte ulønnsomme flyvninger i de kommende kvartalene i påvente av vedvarende høye drivstoffkostnader.

Gruveaksjer falt også, med sektoren ned 2,5 % ettersom prisene på gull, sølv og kobber falt.

Selskaper som Endeavour Mining og Hochschild Mining falt mer enn 4 %.

Britiske markeder forverrer tapene etter energisjokk

I Storbritannia falt FTSE 100 med 2,35 %, og traff sitt laveste nivå siden midten av desember, mens den mer hjemmefokuserte FTSE 250 falt 3 %.

Fallet kom samtidig som stigende oljepriser presset inflasjonsforventningene oppover, samtidig som statens lånekostnader skjøt i været, med 10-årig gilt-avkastning som klatret over 5 % for første gang siden den globale finanskrisen.

Richard Hunter, head of markets hos Interactive Investor, sa at investorstemningen forverret seg raskt.

«Trickle-risikoen løper fare for å bli en flom ettersom det blir stadig tydeligere at den korte konflikten investorene hadde priset inn, forblir helt unnvikende,» sa han.

Hunter la til at investorene begynner å gå tom for skjulesteder, med aksjer som gir fra seg sterke kursgevinster fra tidlig på året, renter som raker til værs, og til og med gull som tappes med 7 % gitt dets inverse forhold til dollaren.

«Sterk dollar har negative implikasjoner for gjeld denominiert i valutaen – av særlig interesse for mange asiatiske land – samtidig som oljeprisimpulsen ikke bare er inflasjonsdrivende, men truer med å kvele bedriftsinvesteringer og forbrukertillit,» sa han.

Politikkutfordringer bidrar til markedsvolatilitet

Oppgangen i energiprisene har komplisert utsiktene for beslutningstakere, særlig i Storbritannia.

Susannah Streeter, chief investment strategist i Wealth Club, sa at regjeringen står overfor vanskelige avveininger ettersom lånekostnadene stiger.

«Regjeringen er i en vanskelig posisjon: renteutbetalingene på gjelden er allerede byrdefulle, noe som begrenser det finanspolitiske handlingsrommet som kan brukes for å hjelpe husholdninger og bedrifter med potensielt skjebnesvangre regninger,» sa hun.

Hun la til at prioriteringer i utgiftsførsel kan måtte revurderes eller at skatter må økes hvis presset vedvarer.

Blant enkeltaksjer stupte Spire Healthcare 20 % etter å ha kunngjort slutten på overtakelsessamtaler med private equity-selskapene Bridgepoint og Triton.