Intel- og AMD-aksjer stiger i dag – bare én er verdt å kjøpe

Intel (NASDAQ: INTC) og Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) forsetter oppgangen onsdag etter nyheter om omfattende prisøkninger på tvers av deres CPU-produktlinjer.

Ifølge en Nikkei Asia-reportasje vil Intel heve prisene i løpet av de neste dagene, mens AMD planlegger å følge etter i april.

Så langt i år har Intel vært best, opp nesten 20 % mot AMDs marginale «nedgang».

Likevel er det grunn til å tro at sistnevnte faktisk er mer attraktivt som et langsiktig innehav.

Hvorfor prisøkninger er positive for Intel- og AMD-aksjer

De nevnte rapportene om prisøkninger er positive for både Intel og AMD-aksjer, siden de signaliserer sterk prissettingsmakt og robust etterspørsel.

Å øke prisene med opptil 15 % gjør begge selskapene i stand til å kompensere for økte produksjonskostnader og direkte forbedre bruttomarginene.

I tillegg indikerer prisøkningene et «selgers marked».

Alvorlige leveringsbegrensninger – med leveringstid som øker fra to uker til over tre måneder – tyder på at kundene er villige til å betale en «premie» for å sikre seg essensielle CPU-er.

Alt i alt tyder de kommende prisøkningene på at den kraftige etterspørselen fra AI-fokuserte datasentre omdirigerer produksjonskapasitet mot brikker med høy margin – og skaper en knapphet som understøtter høyere prisgulv på tvers av alle produktserier.

Hvorfor er AMD-aksjer bedre å eie enn INTC

For langsiktige investorer fremstår Advanced Micro Devices som det skarpere valget av flere grunner.

I motsetning til INTC, som for øyeblikket gjennomgår en «kostbar omstrukturering» knyttet til sine statlig støttede mega-fabrikkutvidelser, opererer AMD med en slank fabless-modell – og utnytter TSMCs avanserte noder uten store kapitalutgifter.

I tillegg er selskapets strategiske seire iøynefallende: en chip-avtale på 60 milliarder dollar med Meta Platforms og den kommende lanseringen av MI450, som eksperter mener vil befeste selskapets lederskap innen AI-infrastruktur.

Faktisk posisjonerer MI450-lanseringen spesielt AMD som det viktigste alternativet til Nvidia, og bidrar til å fange en «duopol-premie» som Intels Gaudi-linje ennå ikke har matchet.

Kort sagt, Intels snuoperasjon er reell, men veien til lønnsomhet er fortsatt bundet til «statlig styrt» omstrukturering, noe som gjør AMD-aksjen til et mer smidig og offensivt valg.

Hva er konsensusvurderingen for Intel og AMD

Den synkroniserte oppgangen for Intel- og AMD-aksjer markerer starten på en ny «silicon supercycle» –  hvor datakraft behandles som en strategisk nasjonal ressurs.

Intels rolle som en nasjonal produksjonspilar er viktig, men oppsiden begrenses av omstrukturering og tregere adopsjon i markeder for neste generasjon.

Advanced Micro Devices, derimot, tilbyr en ren satsing på AI-klar infrastruktur, strategiske allianser med hyperscalers og en klarere vei til marginutvidelse.

Det som også er verdt å nevne er at Wall Street for øyeblikket vurderer Intel-aksjen som «hold» alene, med et gjennomsnittlig kursmål på omkring 45 dollar, noe som signaliserer en potensiell «nedside» på omtrent 4 % fra dagens nivå.

På den annen side er AMD fortsatt vurdert som kjøp, med kursmål helt opp til 380 dollar, noe som indikerer potensial for ytterligere cirka 70 % oppside fra dagens nivå.