Nvidia-aksjen faller under $170: hvorfor analytikere ser en kjøpsmulighet

Nvidia-aksjen er fortsatt under press og følger en bredere tilbakegang i AI-relaterte aksjer.

Aksjen falt 1,8 % i tidlig handel fredag, etter å ha falt 4,2 % torsdag til sitt laveste sluttkurs siden midten av desember. Den er nå ned rundt 10 % så langt i år.

Svakheten gjenspeiler et skifte i investorstemningen. AI-drevne teknologiselskaper, som tidligere var markedets ledere, mister oppslutning.

Nvidias verdsettelse har også blitt redusert. Aksjen handles nå til en forventet pris/inntjeningsmultipel (forward P/E) på 19,7 ganger, ifølge FactSet.

Dette er under S&P 500-gjennomsnittet på 20,3 ganger, til tross for Nvidias sterkere vekstutsikter.

Dette markerer et brudd med fortiden. Nvidia hadde handlet med en premie i forhold til indeksen i mer enn et tiår.

Den trenden har endret seg siden Iran-konflikten begynte 28. februar, ifølge Dow Jones Market Data.

Analytikere peker på en sterk produktpipeline

Til tross for nedgangene er analytikerne fortsatt positive. Wolfe Research gjentok sin Outperform-vurdering og satte et kursmål på $275.

Optimismen følger Nvidias kunngjøringer på GTC, inkludert Rubin Ultra 'Pods' for AI-datasentre.

Selskapet beskrev disse som en referansedesign for AI-systemer med agentfunksjoner.

Nvidia uttalte at nye produkter — som CPU-er, lagring og Groq-relaterte komponenter — kan tilføre inntekter tilsvarende 50 % av dagens VR compute-rack-salg.

Groq 3 LPX-racket kan tilføre et nytt lag med vekst. Nvidia anslår at det gir en 25 % tilleggsmulighet utover VR200-rackene.

Disse systemene er designet for lav latens ved inferens, noe som gir grunnlag for premiumpriser.

Utsiktene for datasentre vurderes som konservative

På GTC-arrangementet anslo Nvidia $1 trillion i inntekter fra datasentre for sine Blackwell- og Rubin-GPUer.

Wells Fargo-analytiker Aaron Rakers sa at dette anslaget kan være konservativt.

«Vi ser 15 %–20 %+ oppside i forhold til NVDA's estimater for datasentre 2026–2027,» skrev han.

Rakers, som har en Overweight-vurdering og et kursmål på $265, pekte på økende etterspørsel fra store skyleverandører.

Det forventes at disse selskapene vil distribuere omtrent 22 gigawatt og 25 gigawatt AI-kapasitet i 2026 og 2027.

Cramer forblir positiv til Nvidia-aksjen

Geopolitiske spenninger påvirker også markedene. CNBCs Jim Cramer sa at investorer tenker mer som strateger enn aksjeplukkere.

«Vi vet at vi ikke kan forutsi utfallet av krigen. Vi kan heller ikke forutsi tidspunket, som kveldens forlengelse av bombestillstanden viser ... Men det vi kan vurdere er om aksjene vi liker har mye å gjøre med krigen,» sa Cramer.

Han sa at Nvidias direkte eksponering mot konflikten er uklar.

«Nvidia er en stor del av aksjemarkedet i seg selv, og derfor er det den enkleste aksjen i verden å handle. Jeg tror den går ned fordi det er så lett å kjøpe seg inn igjen på et lavere nivå.»

Renteutviklingen er en annen bekymring. Høyere renter kan dempe investeringene i datasentre.

«Når det er sagt, hvis krigen slutter snart og vi får en ny Fed-leder, vil du føle deg som en idiot for å ha holdt deg unna Nvidia,» sa Cramer.

Cramer sa at teknologibransjen fortsatt mangler nok beregningskapasitet og minnekapasitet.

«Akkurat nå mangler teknologibransjen det vi kaller beregningskapasitet, og den mangler også minne. Det betyr at den mangler datamaskinene som har Nvidia inne,» sa han.

Høyere minnekostnader kan øke serverprisene og påvirke budsjetter. Likevel er etterspørselen etter Nvidias produkter fortsatt sterk.

Cramer tonet også ned energibekymringer. «Nvidias datasentre drives for det meste av naturgass, som er basert i USA og knapt har beveget seg,» sa han.

Han la til at mens risikoene vedvarer, kan det nåværende tilbakeslaget gi en mulighet.

«Du får til slutt en sjanse til å kjøpe en aksje av høy kvalitet til en lavere pris enn du normalt ville forventet,» sa Cramer.