Peter Thiel gjør Amazon til sin største aksje – kjøpet etterpå avslører mer

Peter Thiels makrofond har vendt tilbake til amerikansk-noterte aksjer, med Amazon som den største oppgitte beholdningen, men resten av porteføljen peker mot en større satsing på infrastruktur som driver kunstig intelligens.

Thiel Macro rapporterte $418.7 million i 13F-beholdninger ved utgangen av juni, etter å ikke ha oppgitt noen beholdninger ved utgangen av desember 2025 eller mars 2026.

Amazon utgjorde nesten $118 million, eller 28,2 % av porteføljen.

Innleveringen viste også posisjoner i Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy og X-Energy.

Tilsammen representerte disse energi- og kraftrelaterte beholdningene om lag 72 % av den oppgitte verdien.

Amazon gir Thiel direkte eksponering til AI-utgifter

Amazon tilbyr den mest åpenbare inngangen til AI-infrastrukturboomen.

AWS-inntektene økte 37 % år-over-år til $42.2 billion i andre kvartal, den raskeste veksten på 18 kvartaler.

Amazon økte også planlagte kapitalutgifter for 2026 til om lag $220 billion ettersom det haster med å øke sky- og AI-kapasitet.

Morningstar-analytiker for aksjer Dan Romanoff sa etter resultatene at «den sterkt økende etterspørselen omfatter både tradisjonelle og AI-arbeidsmengder», og hevdet at styrken støtter Amazons enorme investeringsprogram.

Utgiftene kan øke ytterligere, ettersom Deutsche Bank-analytiker Benjamin Black forventer at Amazons kapitalutgifter nærmer seg $300 billion i 2027, ifølge MarketWatch.

Amazon har sagt at AWS-utvidelse krever investeringer i forkant av etterspørselen i form av tomter, strøm, bygninger, brikker, servere og nettverksutstyr.

Porteføljen peker på en kraftflaskehals for AI

Etter Amazon var den største posisjonen Vista Energy med $75.9 million, fulgt av Vistra med $59.1 million og American Electric Power med $42.2 million. DTE, FirstEnergy, CMS Energy og X-Energy fullførte porteføljen.

Ikke alle beholdninger er en direkte satsing på AI. Vista, for eksempel, er en olje- og gassprodusent med fokus på Vaca Muerta-skiferformasjonen.

Men konsentrasjonen blant nettselskaper, kraftprodusenter og energiprodusenter gjør temaet om infrastruktur vanskelig å overse.

Dom Rizzo i T Rowe Price sa til MarketWatch at hyperscaler-kapitalutgifter kan nå $1.5 trillion til $1.6 trillion i 2027.

Han mener selskaper, inkludert Amazon, nærmer seg en akselerasjon i utgifter fordi avkastningen på investert AI-kapital fortsatt er attraktiv.

Strømforsyning er en økende flaskehals.

Wall Street Journal rapporterte at Melius Research-analytiker James West ser en fordel for eksisterende kraftverk fordi utvidelse av driftsanlegg kan være billigere og raskere enn å bygge nye anlegg.

Han sa at store leveringsavtaler for datasentre kunne dukke opp «nesten når som helst».

Les også - Denne 2026-handelen slår stille AI-aksjene: oppgangen kan ha mer å gå på

Handelen i kraftsektoren innebærer risiko

Den tolkningen krever forsiktighet, ettersom Thiel ikke offentlig har beskrevet porteføljen som en AI-energi-strategi, og et 13F-skjema viser beholdninger snarere enn investeringsbegrunnelsen bak dem.

Krafthandelen blir mer komplisert.

Wall Street Journal rapporterte at kraftprodusenter som Vistra har møtt press ettersom regulatorer i Texas og PJM-markedet reagerer på høyere strømpriser og økende etterspørsel fra datasentre.

Tiltak som oppmuntrer til ny produksjon kan etter hvert svekke knapphetsøkonomien som de etablerte kraftverkene har nytt godt av.

Amazon står overfor en annen versjon av den risikoen. AI-muligheten er enorm, men ledelsen må fortsatt vise at rekordhøye infrastrukturutgifter gir tilstrekkelig avkastning.