Denne 2026-handelen slår AI-aksjer stille — oppgangen kan ha mer å gå på

En fremtredende tremåneders handel kommer fra en tradisjonell råvare, ikke fra halvledere, minnebrikker eller den bredere AI-boomen.

Kaffe-futures har steget omtrent 13 % i løpet av den perioden, sammenlignet med en oppgang på 2,2 % for VanEck Semiconductor ETF og en stigning på 4,1 % for S&P 500. Roundhill Memory ETF har vært så godt som uendret.

Prisene stiger selv om Brasil går mot det som kan bli en rekordhøst for 2026/27, til tross for et forbedret langsiktig tilbud.

Kaffe slår AI-handelen til tross for rekordavling

USDA anslår Brasils kaffeproduksjon 2026/27 til 71,9 millioner 60-kilos sekker, noe som vil være en rekordavling. Vanligvis ville en slik tilbudsutsikt legge press på prisene.

I stedet har Arabica steget med omtrent 30 % siden juni.

Brasils innhøsting har gått tregere enn for ett år siden. Cooxupé, landets største kaffekooperativ, opplyste at medlemmene hadde høstet 74,6 % av avlingen innen 7. august, mot 80,4 % på samme tidspunkt i fjor.

Det langsommere tempoet kolliderer med knappe kortsiktige beholdninger og usikkerhet rundt eksporttilgjengelighet.

Jefferies-analytiker Kaumil Gajrawala fremhevet bevegelsen denne uken og bemerket at Arabica hadde steget omtrent 30 % siden juni, samtidig som jordskjelvet i Colombia påførte ytterligere bekymring for tilbudet.

Brasil kan etter hvert levere volumene, men tradere bryr seg om hvorvidt nok eksportbar kaffe er tilgjengelig på rett sted til rett tid.

Colombia har skapt et nytt problem for et allerede stramt marked

Jordskjelvet 10. august i Colombia har gjort det kortsiktige spørsmålet vanskeligere.

Det 7,4-magnituders jordskjelvet forstyrret en vei som frakter omtrent 60 % av Colombias kaffeeksport og avbrøt midlertidig driften ved Buenaventura, landets viktigste stillehavshavn, ifølge Financial Times.

Forsendelser er blitt omdirigert via karibiske ruter mens skadene vurderes.

Colombia er viktig fordi landet er verdens ledende produsent av høykvalitets mildvasket Arabica, en nøkkelråvare for globale kafferisterier.

Det betyr ikke at verden går tom for kaffe. Det langsiktige tilbudsbildet bedres, særlig i Brasil.

Men futuresmarkedene priser inn både umiddelbar tilgjengelighet og fremtidig produksjon. En rekordavling som ligger på gårdene kan ikke umiddelbart erstatte bønner som er forsinket av vær, skader på infrastruktur eller transportflaskehalser.

Det bearish scenariet er enkelt: Hvis Brasils innhøsting akselererer og Colombias logistikk normaliseres raskt, kan knapphetspremien forsvinne like raskt som den kom.

Wall Street ser forbi futures etter de neste vinnerne

Kaffetemaet trekker også oppmerksomhet til børsnoterte selskaper, selv om høyere bønnepriser ikke automatisk er positivt for kafferisterier.

HSBC oppgraderte nylig Keurig Dr Pepper til Kjøp fra Hold og økte kursmålet til $40 fra $37.

Analytiker Sorabh Daga pekte på sterke trender innen forfriskningsdrikker og en forbedret utsikt for selskapets amerikanske kaffevirksomhet i andre halvdel av 2026.

Starbucks er et annet navn som tiltrekker seg oppmerksomhet, og aksjen er opp omtrent 29 % i år.

Frank Cappelleri, grunnlegger av CappThesis, sa at aksjen nærmer seg toppen av et langvarig handelsintervall. Han ser en bevegelse mot $125 som potensielt kan åpne døren for sterkere momentum og en utfordring av tidligere toppnivåer.

For begge selskapene kan forhøyede råkaffepriser fortsatt presse marginene, så aksjehistorien er ikke bare en satsing på høyere futures.

Kaffens meravkastning viser hvor raskt kapital kan rotere bort fra overfylte temaer når en fysisk råvare får sin egen tilbudskatalysator.

Neste fase avhenger av hvilken kraft som vinner: midlertidige mangler og logistikkproblemer, eller Brasils nært forestående rekordavling.