Intel sikter på comeback i minnebransjen: hvorfor tidspunktet betyr noe for Micron-aksjen

Intel revurderer en virksomhet de i flere tiår forlot, ettersom kunstig intelligens gjør minne fra en råvare til en avgjørende flaskehals i databehandling.

Administrerende direktør Lip-Bu Tan sa i TechSurge: Deep Tech-podcasten at Intel utforsker nye minnearkitekturer, inkludert måter å bringe minne og prosessorer tettere sammen på.

Tan sa at han tidligere så på minne som en råvarebasert virksomhet som ikke var verdt å investere i, men at han mener økonomien nå har endret seg.

Intel har ikke kunngjort et nytt DRAM-, NAND- eller HBM-produkt. Uttalelsene er viktige for Micron-aksjonærer fordi de kommer midt i mangel, prisstigning og AI-drevet etterspørsel.

Intel vender tilbake når minneøkonomien har endret seg

Tans interesse kommer samtidig som lønnsomheten i minnebransjen fremstår uvanlig sterk.

KeyBanc-analytiker John Vinh sa at "minneknapphetene forblir vedvarende" etter leverandørkjedeundersøkelser i Asia.

Selskapet forventer stramme forhold gjennom 2027, med DRAM-priser som øker ytterligere 15–20 % sekvensielt i tredje kvartal og 15 % i fjerde. NAND-prisene kan hoppe 30–40 % i tredje kvartal før en ytterligere økning på 15 %.

Det forklarer hvorfor Intel ser på dette igjen.

AI-systemer er i økende grad avhengige av å flytte enorme mengder data raskt mellom prosessorer og minne.

Det har gjort båndbredde, pakkeintegrasjon og minnekapasitet til strategiske begrensninger for AI-systemer.

Intel ansatte også tidligere SK Hynix-administrerende direktør Seok‑Hee Lee i juni for å lede avansert pakkeintegrasjon og systemintegrasjon hos Intel Foundry.

Selskapet sa at Lee vil bidra til å knytte logikk, minne, nettverksfunksjoner og andre komponenter tettere sammen i neste generasjons systemer.

Hans utnevnelse er ikke bevis på en ny minneavdeling, men den styrker Intels kompetanse der beregning og minne konvergerer.

Microns forsprang blir vanskelig å tette

For Micron ser den umiddelbare konkurransetrusselen fortsatt begrenset ut.

Oppenheimer-analytikere, sitert av Barron's, sa at en seriøs Intel-vending tilbake til minne ville kreve ny kapital, betydelig forskning og utvikling og, avgjørende, tid. Det gjør en stor, nært forestående utfordring usannsynlig.

Meanwhile, Micron drar nytte av en innstramming i forsyningen av høybåndbredde-minne. UBS-analytiker Timothy Arcuri sa at prisene for HBM4 og HBM4E var «enda sterkere enn våre tidligere forventninger». UBS forventer at HBM gjennomsnittlige salgspriser vil stige med omtrent 79 % år over år.

Micron forsøker også å gjøre den nåværende boomen mer varig. Selskapet sier at flerårige strategiske kundeavtaler bør forbedre forutsigbarheten i deres finansielle resultater.

Deres juniavtale med Anthropic omfatter minne- og lagringsarkitekturdesign, leveranser og utvikling av AI-infrastruktur.

Mizuho-analytiker Vijay Rakesh forblir også optimistisk. Barron's rapporterte at Rakesh forventer at DRAM- og NAND-markedene vil forbli stramme gjennom 2027 og mener at Micron kan opprettholde bruttomarginer over 80 %.

Intel kan bestemme at de vil ha eksponering mot minne, men å gjenskape Microns produksjonsskala, HBM-ekspertise og kundeforhold er en annen sak.

Trusselen er langsiktig, ikke umiddelbar

Det gjør ikke Intels interesse irrelevant.

Høye minnepriser tiltrekker kapital på tvers av industrien. Kinesiske produsenter ekspanderer også.

YMTC tok igjen og passerte Micron i NAND-forsendelsesvolum i andre kvartal, selv om Micron fortsatt hadde høyere inntekter fordi produktmiksen deres har større verdi.

Intel representerer potensielt en annen konkurranserisiko. Tan ser ut til å være interessert i arkitekturer som integrerer prosessering og minne tettere, heller enn å bare vende tilbake til råvare-NAND.