Micron-aksjen stiger etter analytiker ser $3T i verdsettelse på AI-minneboom

Micron Technology MU-aksjer steg fredag etter at New Street oppgraderte minnebrikkeselskapet til «Kjøp», og hevdet at kunstig intelligens kan forvandle selskapet til en $2 trillion to $3 trillion virksomhet innen utgangen av tiåret.

New Street hevet sin vurdering fra Neutral til Kjøp og satte et kursmål på $1,250, noe som innebærer om lag 29% oppside fra dagens nivåer. Micron-aksjen var opp 1.3% i handelen, noe som gir selskapet en markedsverdi på rundt $1 trillion.

Det positive anslaget kommer samtidig som analytikere i økende grad forventer at AI-drevet etterspørsel etter minnebrikker vil endre bransjens langsiktige vekstbane og gjøre inntjeningen mindre syklisk enn i tidligere tiår.

AI-etterspørselen ventes å omforme minnemarkedet

New Street sa at Micron fortsatt fremstår som attraktivt priset til tross for den nylige oppgangen, og pekte på selskapets price-to-cost-of-goods-sold-ratio som bevis for at aksjene fortsatt tilbyr verdi.

Aksjen har allerede økt med mer enn 10% over de siste fem handelsdagene.

Meglerhuset forventer at AI blir den dominerende driveren for minneetterspørsel i årene som kommer.

I følge deres prognoser vil AI-applikasjoner stå for om lag to tredjedeler av den totale minneetterspørselen, med årlig minneetterspørselsvekst på 15% etter 2030, sammenlignet med det historiske gjennomsnittet på omtrent 10% over de siste to tiårene.

Selskapet argumenterte også for at minnevirksomheten blir strukturelt sterkere.

Det ble sagt at minne med høy båndbredde "fortjener en premie i forhold til commodity DRAM" fordi etterspørselen i økende grad støttes av langsiktig AI-infrastrukturinvesteringer fremfor tradisjonelle sykliske faktorer.

Ser man lenger fram, anslår New Street at Micron kan generere mer enn $150 billion i årlig fri kontantstrøm innen 2030 samtidig som selskapet akkumulerer over $600 billion i kontanter, og beskriver begge tallene som toppnivåer.

Analytikere ser forbedrede grunnleggende bransjeforhold

Microns oppgang har også blitt støttet av bedret stemning i den bredere minnesektoren.

Investorer har vendt tilbake til minnebrikkeaksjer etter Sandisks optimistiske langsiktige utsikt som ble presentert på deres investor-dag tidligere denne uken.

Aksjene til den sørkoreanske minneprodusenten SK Hynix steg også i handelen.

Analytikere forventer at minneprisene vil forbli sterke gjennom året.

KeyBanc anslår at priser for dynamic random-access memory (DRAM) vil øke med 15% til 20% i tredje kvartal sammenlignet med foregående kvartal, etterfulgt av ytterligere 15% økning i fjerde kvartal.

For NAND-flashminne forventer firmaet at prisene stiger med 30% til 40% i tredje kvartal før de går opp ytterligere 15% i årets siste kvartal.

Verdsettelsesdebatten fortsetter til tross for oppgangen

Til tross for Microns sterke utvikling mener analytikere at aksjen fortsatt handles med rabatt mot mange halvlederkolleger.

I følge FactSet-data handles Micron til en forventet pris/inntjening på rundt 6.3 ganger, selv om analytikere påpeker at tradisjonelle verdsettelsesmetoder kan være misvisende fordi minneinntjening historisk har vært syklisk.

UBS-analytiker Timothy Arcuri gjentok nylig et kursmål på $1,625, og verdsetter selskapet til 11 ganger hans anslåtte 2029-inntekter.

Arcuri sa at han bruker 2029-inntektene fordi de "best reflekterer Microns gjennom-syklus inntjeningskraft under LTAs", og la til at hans modell antar "en moderat minnedowncycle" innen den tid.

Med analytikere som ser høye kursmål for Micron, kan investorer som vurderer et inngangstidspunkt bruke investeringsapper for å få tilgang til analyserverktøy og utføre handler til riktig tid.

Med AI-infrastrukturinvesteringer som fortsetter å akselerere og analytikere som forventer vedvarende styrke i minneprisene, ser stadig flere investorer Micron som en langsiktig vinner i den ekspanderende AI-økosystemet.